天胶：沪胶超跌反弹,上涨面临压力
www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 【投资策略投资策略投资策略投资策略】 中长线空单继续持有；逢高抛空，依托23780点设置止损。 【今日关注今日关注今日关注今日关注】 沪胶1005与1009合约价差仅为400点，小于正常水平，关注主力合约更替阶段的跨期套利机会。 天胶天胶天胶天胶 沪胶超跌沪胶超跌沪胶超跌沪胶超跌反弹反弹反弹反弹，，，，上涨面临压力上涨面临压力上涨面临压力上涨面临压力 天然橡胶生产国协会(ANRPC)在近期的报告中称，中国1至3月合成橡胶进口料同比增长50%，至20万吨左右，2009年进口量曾触及纪录高位的101.5万吨。 昨日A股出现超跌反弹，商品价格亦同步上涨，沪胶主力1005合约震荡收高，但主力空头席位增仓明显，显示出商品市场在经过前期报复性下跌之后，多空人气已经发生了转变，明日沪胶进一步上行将面临上方缺口23780点技术压力。 目前基本面因素仍不能主导价格走势，由于近期现货价格跟随期货价格出现同步下跌，市场观望气氛浓重，因此目前的调整从空间或者时间的角度看都尚未结束，中长线空单仍可继续持有。同时，应关注价格反弹后的逢高抛空机会。 一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 郭铁铮 ：guotz@ydqh.com.cn ：（8610）88312828-8718 ：（86574）87952911 品种日报品种日报品种日报品种日报———————— 天然橡胶天然橡胶天然橡胶天然橡胶（（（（RURURURU）））） 2010年年年年02月月月月04日日日日 投资策略 市场分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图 0501001502002503009月1日9月8日9月16日9月22日9月28日10月7日10月14日10月20日10月27日11月4日11月11日11月17日11月23日11月27日12月4日12月15日12月22日12月28日1月6日1月12日1月18日1月22日1月28日2月3日405060708090100交易量(吨)单价(泰铢/公斤) 【点评点评点评点评】 泰国原料价格跟随期价波动，成交量较前期萎缩，虽然价格出现短暂反弹，但市场观望气氛浓重。 资料来源：一德研究院 沪胶指数库存对比图沪胶指数库存对比图沪胶指数库存对比图沪胶指数库存对比图 02000040000600008000010000012000014000016000018000001/05/200702/16/200704/06/200705/25/200707/06/200708/17/200709/28/200711/16/200712/28/200702/15/200803/28/200805/09/200806/20/200808/01/200809/12/200810/31/200812/12/200801/23/200903/13/200904/24/200906/05/200907/17/200908/28/200910/09/200911/20/200912/31/2009800013000180002300028000库存沪胶指数 【点评点评点评点评】 上周五，上海期货交易所库存周报显示，当周天然橡胶库存减少9881吨至141951 吨，其中因交割导致注册仓单大幅降低20200 吨至103905 吨。但由于目前市场处于系统性下跌之中，价格对库存的变化并不敏感。 资料来源：一德研究院 农垦现货与沪胶主力合约价差图农垦现货与沪胶主力合约价差图农垦现货与沪胶主力合约价差图农垦现货与沪胶主力合约价差图 8000130001800023000280003300008/4/1408/5/2108/6/1208/7/108/7/2208/8/808/8/2708/9/1809/1/1309/4/309/4/2809/6/509/7/209/7/3009/8/3109/10/1909/11/909/12/109/12/2110/1/19-3000-2000-10000100020003000400050006000期现价差沪胶主力海南现货 【点评点评点评点评】 上周国内商品市场出现系统性下跌，沪胶领跌工业品价格，前期维持高位的期货价格快速下破现货价格，造成现货市场观望气氛浓重，成交低迷。 资料来源：一德研究院 图表分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 合约代码合约代码合约代码合约代码：：：：ru1005 日期日期日期日期：：：：20100203单位单位单位单位：：：：手手手手 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 山西三立 87321 3432 1 浙江永安 9322 409 1 浙江永安 8462 -287 2 中期期货 71916 33284 2 新湖期货 6789 325 2 江苏文峰 4383 38 3 鲁能金穗 62940 -20752 3 金鹏期货 4674 -852 3 中期期货 3495 648 4 徽商期货 35376 4064 4 成都倍特 3568 -506 4 中粮期货 3411 -70 5 浙江永安 31736 -1343 5 格林期货 2280 -55 5 长城伟业 3167 21 6 海通期货 30979 3737 6 浙江新华 2249 117 6 广发期货 3162 1686 7 浙江天马 29784 5305 7 浙江中大 2210 -80 7 海通期货 2545 -181 8 国泰君安 27181 1005 8 南华期货 2013 20 8 浙江大地 2255 -581 9 广发期货 25841 1704 9 长城伟业 1885 974 9 南华期货 2083 619 10 长城伟业 23295 3491 10 中期期货 1650 164 10 国贸期货 1844 295 11 浙江新华 22055 -95 11 东吴期货 1378 168 11 中化国际 1542 400 12 金鹏期货 19884 -3221 12 上海中期 1331 5 12 方正期货 1542 -290 13 浙江中大 19770 -3835 13 鲁能金穗 1181 16 13 上海中期 1449 159 14 神华期货 18392 7103 14 国联期货 1048 219 14 华闻期货 1426 7 15 瑞达期货 17807 2878 15 经易期货 978 52 15 海航东银 1379 54 16 海航东银 16827 5564 16 广发期货 905 -1163 16 鲁证期货 1371 12 17 新湖期货 16738 -13426 17 江苏弘业 897 -102 17 国泰君安 1280 -641 18 南华期货 16637 -4041 18 万达期货 833 -107 18 上海金源 1203 -26 19 鲁证期货 16105 763 19 银河期货 785 95 19 成都倍特 1190 -305 20 江苏弘业 15951 4533 20 宝城期货 756 318 20 道通期货 1183 -36 合计 606535 30150 46732 17 48372 1522 注注注注：：：：数据每日更新数据每日更新数据每日更新数据每日更新 持仓排名持仓排名持仓排名持仓排名 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 上海期货交易所注册仓单上海期货交易所注册仓单上海期货交易所注册仓单上海期货交易所注册仓单 地区 仓库 期货 增减 期晟公司 3395 0 上海长桥 5125 0 晶通化轻 3940 90 中储大场 12520 120 上海 合 计 24980 210 奥润特 16380 -410 青岛832 13700 -1000 山东 合 计 30080 -1410 云南 云南储运 8625 -100 海口港 11645 0 新思科永桂 12605 0 海南 合 计 24250 0 天津 中储南仓 14235 -60 总 计 102170 -1360 资料来源：一德研究院 中国中国中国中国1至至至至3月合成橡胶进口预计同比将增月合成橡胶进口预计同比将增月合成橡胶进口预计同比将增月合成橡胶进口预计同比将增50% 天然橡胶生产国协会(ANRPC)在近期的报告中称，中国1 至 3 月合成橡胶进口料同比增长50%，至 20 万吨左右，2009年进口量曾触及纪录高位的101.5 万吨。 报告称，中国和马来西亚的强劲需求为橡胶价格上扬的原因之一。该报告还显示，马来西亚1 至 3 月天然橡胶进口量将延续2009 年增势，预计同比将增26%达 22.5 万吨，合成橡胶出口量将达10 万吨。 韩国韩国韩国韩国1月份汽车销量同比增加月份汽车销量同比增加月份汽车销量同比增加月份汽车销量同比增加62% 据韩国《朝鲜经济》2 日报道，今年1 月，韩国五大汽车企业计销售汽车119，000 辆，比 2009 年 1 月增加62%，
