国金期货机构内参

09个 国金期货 机构内参 1.宏观基本面： 昨天已公布的数据： 2009年国民经济总体回升向好，初步测算，全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长 8.7%，增速比上年回落 0.9 个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。 美元兑欧元上涨至近六个月高位，因希腊的预算赤字处于膨胀状态。 美国总统奥巴马当地时间21日将宣布限制金融机构规模的计划。这将是美国政府对华尔街的又一次重拳出击，也意味着美国可能重新采纳“大萧条”时期对金融业设置部分限制。预计奥巴马的提议将包括对全美最大的金融机构规模设置限制，目的是防止银行规模大到足以对整个经济构成风险，并对正常的竞争力造成扭曲。 2. 金属： 铜： LME基金属21日收盘多数下跌，期铜收盘大幅下跌，触及三周低位，因美元上涨，美国总统奥巴马推出缩减银行交易风险的措施使美国股市下跌。 三个月期铜收报7,265美元，20日收报7,375美元。盘中，铜价一度下跌至7,220美元，是自2009年12月24日以来的最低点。 国金期货联系人 谢小勇：021-61939200 Email: xiexy@gjqh.com.cn Msn: mengrannk@hotmail.comQQ: 654378090 博客：http://mengfannk.blog.hexun.com/ 林云飞：021-61356373 Email: linyf@gjqh.com.cnMsn: yunfei_lin@hotmail.comQQ: 58362683 2010年01月22日 - 1 - - 2 - 螺纹： 继宝钢宣布2月平盘后,鞍钢 和武钢也已经分别发布了各自的2月出厂价格。但与以往不同的是,此次两大钢厂都不约而同地采取了“内部通知”的方式上调价格。 钢厂的持续喊涨显示出对后市仍然充满信心,但事实上,下游已经开始无法负荷。除了连续的高库存隐忧外,政策和资金面的收紧正在给目前的市场施加越来越多的压力,贸易商的心态已经开始发生转变。 3. 能源化工： 天胶： 沪胶周四先抑后扬，震荡反弹。主力1005合约收盘25730元/吨，上涨285元/吨。目前多个橡胶产需国政府在密切关注价格走势。不过，供应偏紧形势未发生显著变化，而且三大产胶国会议上认为当前价格属于合理水平，这表明政府不会释放库存平抑价格。 PTA: PTA近期的反季节性上涨，也在一个侧面反映出通胀的严重性。按照传统，12月中旬以后至农历春节前属于PTA需求淡季，但今年行情似乎有些不同。在元旦后，PTA发动新一轮攻势，顺利突破前期横盘区再创新高。究其直接原因，主要在于近期乙二醇上涨幅度较大，推动聚酯成本上升，并在宏观通胀预期的支持下，使下游节后备货行情提前展开。此轮乙二醇大涨，主要缘于以下两方面因素：1、沙特Sabic乙二醇装置故障，导致国际市场乙二醇货源偏紧；2、科威特天然气乙烯装置已经开车，但由于目前只有下游乙烯衍生产品装置进入商业化生产，而上游天然气制备乙烯的设备尚在调试，近期只能依靠外购乙烯维持下游运转。这就减少了海湾地区对东南亚等地的乙烯供货，使东南亚乙烯价格半个月内上涨近300美元/吨。 燃油： 昨天商品再度出现下跌，金属和能源表现较为弱势。原油继续维持下跌趋势，目前已经接近75美元位置，举例此轮上行的起点72美元只差一步之遥。英美市场表现较为疲软，新加坡市场依旧强势，日本市场表现同样较为弱势。昨天EIA数据公布，依旧 - 3 -没有太多亮点，算是好坏兼半，库存小幅降低，交割地库存也为出现增长，炼厂开工率下滑，汽油消费量小幅缩减，馏分油倒是略有好转。目前市场整体氛围依旧偏空 4. 农产品： 糖： 昨夜,供求关系再度成为炒作焦点,美国ICE原糖期货价格成功创出29年新高。 国际糖价大幅走高对国内糖市影响显著。昨天正值09/10榨季第三批国储糖竞卖交易,计划拍卖的356537.28吨国产原糖被买家一扫而空。值得一提的是,第三批国储糖成交均价虽然低于第一批,但4811元/吨的成交均价较第二轮大幅高出134元/吨。 受此消息影响,郑州商品交易所白糖期货合约收盘全线飘红,主力合约1009收报5680元/吨,较上一交易日结算价大涨177元,涨幅达3.22%。 近期国际食糖市场供求偏紧消息不断,导致全球糖价不断走高。印度和巴西两大产糖国食糖产量低于预期,而巴基斯坦和埃及则表示随时可能加大进口食糖。 亚洲另一食糖需求大国印度尼西亚的境况亦不理想。印度尼西亚贸易部长近日表示,目前国内糖库存仅能满足到2月中旬的需求。印尼为东南亚最大的食糖消费国,截至2009年12月末,印尼糖库存为352852吨,该数量远低于之前政府预估的80万吨的数量。为弥补供应缺口,印尼政府此前已经批准进口50万吨白糖。 豆类： 因南美天气良好利于大豆生长，天气炒作比较平淡，2月份南美大豆开始小部分上市，南美大豆大幅增产预期，给美豆出口造成强大竞争，美豆价格压力较大。预计美豆呈现震荡下行走势，连豆受外盘压制也存在下行压力，但国内收储政策仍然在3600-3700元一带有较强支撑。 油脂类： 基本面供应压力依然存在，目前棕榈油港口库存已达37万多吨，近期棕榈油市场销售低迷，包括南方地区在内，由于反常的低温天气频发，港口装卸货都受到一定影响，贸易商入市采购意愿相对低迷，棕榈油价格相应承压。不过，随着厄尔尼诺气象逐渐加强，市场普遍预计马来西亚棕榈油生长将会受到一定影响，这对棕榈油价格有一定支撑 作用。外盘豆类走势疲软对国内豆油价格形成一定利空影响，同时现货贸易商纷纷跟盘降价促销，在一定程度上又打压了期价。由于油脂之间的比价效应，菜籽油价格也不能独善其身，但由于有国家收储政策的保护，价格跌幅将明显小于其他油脂。 棉花： 期棉在新年拐点一度触及高点后，经过足够的下跌幅度又再度吸引买盘回到市场。 20日，3月期棉触及两个月低位，并且相对2010年的第一交易日下跌大7%。价格的下跌是因为2009年底，期棉强劲上涨之后纺织品工厂难以支付过高的价格。世界棉花产量被正式小于预期，而需求增加。美国农业部将于美国东部时间22日上午公布一周出口销售数据。分析师预计棉花出口量将接近300,000包。 5. 股指期货： 沪深300指数1月21日小幅高开后探底回升，股指期货仿真交易当月合约升水235.3点，升水水平继续放大。 沪深300指数1月21日小幅高开后探底回升，收报3,408.57点，涨14.14点或0.42%。沪深300权重股涨跌互现，前20权重股合计贡献指数约15.8点，其中金融地产股贡献指数约17.4点，能源股拖累指数约1.8点。 另据报道，1月份前两周人民币新增贷款已突破1.1万亿元。1月份流动性仍较充沛、确定增长的09年业绩和融资融券、股指期货等创新业务即将推出等因素，有利于现货指数近期走势。但数据显示，12月CPI同比上涨1.9%，12月PPI同比上涨1.7%，年底CPI、PPI分别超出预期，显示通胀压力在增大，未来货币政策紧缩预期进一步增强；加上近期房地产政策调整频繁以及前期套牢盘巨大等因素，或使近期现货指数仍存调整压力。各仿真交易期货合约仍均维持高升水交易，或说明市场对现货指数中长期走势仍保持乐观态度。 - 4 - 6.昨日收盘概要： 7.国金期货机构部操作参考： 铜：观望。 铝：观望。 锌：逢高减持后观望。奥巴马限制银行政策利空。 天胶：观望。 螺纹：观望。 糖：多单持有。国储糖拍卖好于预期，美糖继续新高。 豆油：观望。 - 5 -