新股研究：Platt Nera International Limited

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Platt Nera International Limited 股份代號：1949 （於開曼群島註冊成立之有限公司） 業務概括 財務摘要 集團為泰國金融機構、政府部門及機關（主要為行政、電信及公用事業部門）提供IT解決方案。自於二零零四年成立以來，集團獲得諸多大型項目，包括二零零六年的ATM項目、二零一零年的海嘯探測系統及二零一四年的衛星系統項目。集團的最大客戶為BAAC（一間於一九六六年成立的國有銀行），其專注於為泰國農村地區提供銀行服務，集團為其提供ATM IT解決方案，令BAAC建立並繼而運行ATM網絡以服務其獨特的農村客戶群。於二零一八年，集團支持BAAC運營(i)約2,000台主要位於泰國農村地區的ATM，佔泰國ATM總數約2.9%；及(ii)約8.7百萬張活躍ATM卡，佔泰國活躍ATM卡總數約9.8%。根據報告，集團因與BAAC合作的ATM項目而佔據獨特市場地位。一般而言，集團的IT解決方案分為以下兩個收益來源IT集成解決方案和IT支援服務。 競爭優勢 ➢ 及時交付以客戶為中心的集成解決方案 ➢ 與客戶建立的良好聲譽及業務關係 ➢ 於服務政府部門及機關方面擁有豐富知識和行業經驗的強大且穩定的管理層團隊 風險因素 ➢ 倚賴主要客戶授予的合約 ➢ 由於以項目為基準的性質，我們的財務表現或會隨期間波動 ➢ 項目需要大量的前期資本投資及現金流出且無法保證集團能及時籌集足夠的資金 所得款項用途 ➢ 約 83.1% 用作為項目提供資金 ➢ 約 11.0% 用作償還現有借貸（並無提早償還 罰金）以降低資產負債率 ➢ 約 5.9 % 用於一般營運資金 截至12/31日止年度 （千泰銖 ） 2016年 2017年 2018年 收益 367,765 298,804 772,133 毛利 197,211 171,982 253,784 除稅前溢利 119,196 99,264 147,580 年／期內溢利 93,940 78,668 113,545 市盈率(倍) 21.3– 26.4 25.4– 31.5 17.6– 21.8 認購資料 全球發售總股數 ： 1.00 億股 國際配售股數 ： 9,000 萬股 香港發售股數 ： 1,000 萬股 總股本 ： 4.00 億股 價格範圍 ： 1.25~ 1.55 港元 預計集資額 ： 1.25 ~ 1.55億港元 市值 ： 5.00 ~ 6.20億港元 每手買賣股數 ： 2,000股 每手入場費 ： 3,131.24港元 收款銀行 ： 恒生銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 黃香沈律師事務所 獨家保薦人 ： 浩德融資 獨家牽頭經辦人 ： 潮商證券 主要股東 ：董事Prapan Asvaplungprohm:75.00% 公司成立日期 ： 源於2004年，成立於2018年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年06月28日 至2019年07月09日正午 預期定價日 ： 2019年07月09日（星期二） 發送股票及退款日 ： 2019年07月15日（星期一） 開始買賣日期 ： 2019年07月16日（星期二） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com