天胶晨报：沪胶冲高跳水,泰国橡胶抛储

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 41-22 报告日期 2014-04-03 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 15100元 +50 青岛RSS3 2135美元 -5 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606 投资咨询号：Z0003096 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶冲高跳水，泰国橡胶抛储 关注度：★★★★★ 行情回顾 周三，沪胶冲高跳水。主力1409合约报收于15530元/吨，较上一交易日收盘价下跌了255元/吨或1.62%；成交量增加了约15.1万手至63.0万手左右，持仓量增加了9340至25.8万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区云南农垦标准胶报价为15050-15250（+50）元/吨,沪胶基差约为-430元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为2135（-5）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为1860（-15）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为1860（-15）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为1820（-10）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为1855（-15）美元/吨；山东地区复合胶报价约为12950（-150）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为12550（+50）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为11250（+0）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为2550元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为3850元/吨。 消息面：泰国农业部长周三表示，泰国政府计划在4月出售20万吨橡胶国储。 操作建议 国内外天胶现货价格涨跌不一，复合胶价格下跌，合成胶价格稳中有涨；中国政府推出棚户区改造、铁路建设等一揽子微型刺激措施；上期所天然橡胶库存继续高位大幅回落，2日上期所天然橡胶仓单巨减了790吨至131370吨；青岛保护区橡胶总库存不断增加至35.89万吨，天胶库存创新高，日本橡胶港口库存稳步攀升至22443吨；中国胶园已经开割，东南亚主产国仍处于停割期，2月份中国橡胶进口量同比继续大增；主力合约多头增持少于空头增持，多空持仓比减少至76.8%；沪胶主力1409合约下挫，成交量增加，技术面空头信号增强。总体而言，预计主力1409合约震荡偏弱，建议投资者暂时以阶段性区间震荡思路对待，日内或波段操作为宜，不宜追涨杀跌，压力位16000一线。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2沪胶价差：RU1405-RU1409（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约（RU1409）成交持仓 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 海通期货 31911 11647 1 南华期货 5870 220 1 永安期货 9906 -307 2 经易期货 29788 2159 2 申万期货 4398 594 2 海通期货 6932 2662 3 银河期货 27625 6885 3 银河期货 3958 -198 3 中信期货 6510 170 4 北京中期 22998 -5257 4 中国国际 3891 -1490 4 华泰长城 6220 -531 5 中信期货 20246 3255 5 海通期货 3535 -183 5 中粮期货 5330 -781 6 申万期货 19895 3981 6 华泰长城 3394 382 6 银河期货 5277 759 7 国泰君安 19536 771 7 北京中期 3332 665 7 浙商期货 4415 -180 8 光大期货 17261 4854 8 广发期货 3111 592 8 中国国际 4402 237 9 国投期货 16649 -574 9 永安期货 3085 38 9 新湖期货 3516 -36 10 华泰长城 16039 7679 10 中信期货 2985 -354 10 大地期货 3454 -92 11 南华期货 15115 -158 11 浙江中大 2923 848 11 申万期货 2965 -677 12 永安期货 14957 4537 12 大连良运 2806 -6 12 南华期货 2765 -43 13 浙商期货 14781 6169 13 浙商期货 2689 75 13 万达期货 2689 120 14 中国国际 14145 4550 14 光大期货 2639 104 14 广发期货 2624 1743 15 中融汇信 13852 -1077 15 万达期货 2468 267 15 中钢期货 2542 99 16 铜冠金源 13493 335 16 瑞达期货 2323 302 16 鲁证期货 2228 -748 17 兴证期货 13445 8249 17 一德期货 2040 256 17 成都倍特 2202 900 18 华鑫期货 13024 -12 18 鲁证期货 2020 51 18 北京中期 2062 -93 19 广发期货 12429 4726 19 安信期货 1987 -39 19 宝城期货 1999 546 20 浙江中大 11672 4151 20 弘业期货 1938 467 20 瑞达期货 1905 -43 合计 358861 66870 合计 61392 2591 合计 79943 3705 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。