新世纪期货油脂日评

1期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明aipb奥的ni【行情回顾】合约名称开盘收盘价涨跌最高最低持仓量成交量日增仓棕榈140962486222-9662686204484594507034-9986豆油140970247004-64706869826564787422228618郑油140973007184-1607316717421087219149612126【小结与建议】马来西亚棕榈油局公布的2月份产销数据利多，期末库存和产量下调幅度均超过预期，这主要是由于东南亚棕油主产区天气持续干旱导致棕油产量大幅减少而国内需求增加。不过未来几天马来西亚油棕榈产区将迎来有利降雨，缓解当地的干燥状况，需重点关注降雨量对棕油产量的影响情况。船运机构数据显示马棕油上半月出口需求不佳，马盘棕油期价向下料仍有回调空间，恐施压国内棕油期现价格走势。而国内大豆加工企业停机较为普遍，主要是豆粕库存过高导致胀库，开机油厂可能挺油抛粕，对豆油构成一定支撑。菜油则面临30万吨国储菜油抛储压力。国内油脂建议暂时观望。【主要资金持仓变动】棕榈油：海通4520手、东证1799手平空，国投7697手加多；永安2896手平空，上海大陆2733手加空。豆油：申万4955手、永安2288手、中粮2069手平多，中证4942手加多；永安8604手平空，中信新际4998手、申万2757手加空。新世纪期货研究中心油脂研究员陈浩Tel：0571-85167251QQ：546561691地址：杭州市体育场路335号715室品种研究·油脂·······································日评行情回顾小结与建议主要资金持仓变动现货市场重要消息油脂期现货数据2014年3月17日星期一 2期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明【现货市场】1、国内豆棕菜油期现货进口利润评估表2、马来西亚棕榈油进口完税成本估算表月份FOB报价（美元/吨）CNF（棕榈油）到岸完税价格（RMB元/吨）较昨日涨跌（RMB元/吨）3月9109527302.33-28.044、5、6月8809227075.36-141.687、8、9月847.5889.56829.49-47.57【重要消息】1、ITS：马来西亚3月上半月棕榈油出口量环比下滑20.7%据船运调查机构ITS发布的报告显示，2014年3月上半月马来西亚棕榈油出口量为480,730吨，比上月同期的606,190吨减少了20.7%。作为对比，3月份头10天的出口量环比降低了5%。2014年3月1日到15日，马来西亚对中国出口了78,460吨棕榈油，低于上月同期的135,740吨。对欧盟出口了108,935吨棕榈油，高于上月的106,230吨。马来西亚还对印度次大陆地区（包括巴基斯坦）出口了87,400吨棕榈油，低于上月的139,550吨。对中东地区出口了20,615吨，低于上月同期的54,585吨。2、2月份印度棕榈油进口降至34个月来的最低据印度炼油协会（SEAI）周五发布的数据显示，今年2月份印度棕榈油进口量降至2011年4月份以来的最低水平，因为棕榈油价格因产量担忧而飙升，生产利润下滑导致国内精炼产能闲置。2月份印度毛棕榈油和精炼棕榈油进口量为393,828吨，比上年同期剧减50%，同时也低于分析师预测的55万吨。包括工业用植物油在内的植物油进口总量为578,975吨，比上年同期减少40%。3、Agroconsult：2014年巴西大豆产量预计为8920万吨据巴西咨询机构Agroconsult3月7日发布的数据显示，该公司将2014年收获的巴西大豆产量预测值调低到了8920万吨，低于先前预测的9080万吨，从而加入了本月调低巴西产量的众多机构的行列。4、油世界指出，由于美国大豆出口步伐强劲，2013/14年度（9月至次年8月）结束时，美国大豆期末库存将只有1.25亿蒲式耳，合340万吨，比早先预期低了13万吨，比上年减少43万吨。这一数据远远低于美国农业部周一在供需报告里预测的1.45亿蒲式耳（395万吨）。5、油世界调低美国大豆库存预期，和其他一些机构的看法不谋而合。这些机构指出，美国农业 3期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明部高估了2013/14年度美国大豆期末库存。投资银行高盛的预测数据为1.39亿蒲式耳。6、油世界：印度棕榈油进口量将出现四年来首次下滑油世界署期3月7日的周报显示，2013/14年度(10月至次年9月）印度棕榈油进口量将呈现四年来的首次下滑。油世界预计印度本年度棕榈油进口量为825万吨，低于2012/13年度的831万吨。【油脂期现货数据】1、豆油棕榈油进口CNF到岸价格2、国内棕榈油进口倒挂情况3、棕榈油港口库存数据来源:Wind资讯08-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3108-12-31毛豆油(阿根廷):CNF到岸价棕榈油(马来西亚):CNF到岸价毛豆油(阿根廷)-棕榈油(马来西亚):CNF到岸价(右轴)50060070080090010001100120013001400-60060120180240300360数据来源:Wind资讯广东现货价—进口成本价(马来西亚):棕榈油(24度)(右轴)现货价:棕榈油(24度):广东棕榈油(马来西亚):进口成本价56006000640068007200760080008400-1200-1000-800-600-400-2000200数据来源:Wind资讯港口库存:棕榈油2020404060608080100100120120140140160160 4期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明4、国内豆油、棕榈油、菜油现货价格5、油粕比走势图6、国产和进口大豆压榨利润数据来源:Wind资讯现货油粕比价:豆油(进口豆江苏)现货油粕比价:豆油(国产黑龙江)期货油粕比(连续)1.61.61.71.71.81.81.91.92.02.02.12.12.22.22.32.32.42.42.52.52.62.62.72.7数据来源:Wind资讯压榨利润:国产大豆:黑龙江压榨利润:进口大豆:江苏-800-800-600-600-400-400-200-20000200200400400600600数据来源:Wind资讯现货价:棕榈油(24度):广东现货价:四级豆油:张家港现货价:菜油:江苏56005600640064007200720080008000880088009600960010400104001120011200 5期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明7、大豆进口利润8、美豆油非商业基金持仓数据来源:Wind资讯2008200920102011201220132008进口大豆进口利润:美豆进口大豆进口利润:南美大豆-900-900-600-600-300-30000300300600600900900数据来源:Wind资讯CBOT:大豆油:非商业净多头持仓期货收盘价(连续):CBOT豆油(右轴)-40000-20000020000400006000039424548515457 6期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明免责声明：本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。杭州总部临安营业部杭州市体育场路335号6—8层浙江省临安市锦城街道石镜街696-706号电话：400-700-2828电话：0571-61136027萧山营业部湖州营业部萧山市新世纪广场C座8层湖州市新天地写字楼13层电话：0571—82621021电话：0572—2176897温州营业部宁波营业部温州市飞霞南路439号2层宁波市海曙区车轿街69号恒泰大厦805室电话：0577—88866545电话：0574—83896168嵊州营业部衢州营业部嵊州市官河路682号剡城房产4层衢州州市柯城区狮桥街2号6层电话：0575—83343581电话：0570—8585701北京营业部上海营业部黄寺大街甲23号院1号北广大厦1111室上海市普陀区中山北路2550号物贸大厦905室电话：010—82232518电话：021—62851085东阳营业部宜昌营业部东阳市吴宁街道双岘路18号信用联社大厦G楼宜昌市西陵区西陵二路上海春天商务大厦11层电话：0579—89609100电话：0717—6696888新世纪期货有限公司