新世纪期货油脂日评

1期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明aipb奥的ni【行情回顾】合约名称开盘收盘价涨跌最高最低持仓量成交量日增仓棕榈140963926410-2064446360505954548060-10878豆油140971387160-271887098648772746854-3974郑油140973427428547470732020386221777610264【小结与建议】马来西亚棕榈油局公布的2月份产销数据利多。期末库存和产量下调幅度均超过预期，其中棕油产量为128万吨，低于市场预期的132万吨，总库存为166万吨，远低于市场预期的180万吨，这主要是由于马棕油主产区天气持续干旱导致棕油产量大幅减少而国内需求增加。虽然3月前10天数出口数据利空，但目前库存、产量超预期下降的提振将为主导因素。如果后期东南亚持续干旱，棕榈油产量还有可能进一步下滑，供应还将偏紧。另外，美盘买豆粕卖豆油套利解锁也对市场构成一定支撑，不过鉴于外盘正在调整，国内油脂暂时观望。【主要资金持仓变动】棕榈油：中证1953手平多，红塔1308手加多；中粮3066手、上海中期2764手平空，上海大陆4408手、万达4078手加空。豆油：永安3025手、中粮5308手、海通2116手平多，华安3190手加多；首创1708手平空，中粮4742手、国投1923手加空。新世纪期货研究中心油脂研究员陈浩Tel：0571-85167251QQ：546561691地址：杭州市体育场路335号715室品种研究·油脂·······································日评行情回顾小结与建议主要资金持仓变动现货市场重要消息油脂期现货数据2014年3月13日星期四 2期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明【现货市场】1、国内豆棕菜油期现货进口利润评估表2、马来西亚棕榈油进口完税成本估算表月份FOB报价（美元/吨）CNF（棕榈油）到岸完税价格（RMB元/吨）较昨日涨跌（RMB元/吨）3月9209627374.78-109.344、5、6月9009427223.54-147.227、8、9月8558976883.24-185.2【重要消息】1、油世界指出，由于美国大豆出口步伐强劲，2013/14年度（9月至次年8月）结束时，美国大豆期末库存将只有1.25亿蒲式耳，合340万吨，比早先预期低了13万吨，比上年减少43万吨。这一数据远远低于美国农业部周一在供需报告里预测的1.45亿蒲式耳（395万吨）。2、油世界调低美国大豆库存预期，和其他一些机构的看法不谋而合。这些机构指出，美国农业部高估了2013/14年度美国大豆期末库存。投资银行高盛的预测数据为1.39亿蒲式耳。3、油世界：印度棕榈油进口量将出现四年来首次下滑油世界署期3月7日的周报显示，2013/14年度(10月至次年9月）印度棕榈油进口量将呈现四年来的首次下滑。油世界预计印度本年度棕榈油进口量为825万吨，低于2012/13年度的831万吨。4、据船运调查机构SGS发布的数据显示，2014年3月上旬马来西亚棕榈油出口量为297,064吨，比上月同期减少了3.7%。据船运调查机构ITS发布的报告显示，2014年3月上旬马来西亚棕榈油出口量为293,879吨，比上月同期减少了5%。5、2014年2月MPOB报告利多，库存远低于市场预期2014年3月10日，马棕油局中午发布的是最新报告显示，二月底马来西亚棕榈油库存比上月骤降14.23%至166万吨，远低于此前市场预期的179万吨~180万吨。这份数据显示，十二月份马来西亚毛棕榈油产量比上月减少15.31%，为128万吨，同样低于市场预期的131万吨。6、Godrej国际公司董事DorabMistry在吉隆坡举行的行业会议上称，到六月份时，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货价格可能达到每吨3000令吉，较当前的价位高出5%。棕榈油价格看涨的原因在于产量增长停滞，库存偏低，以及生物柴油行业的需求旺盛。7、联合种植园公司(UnitedPlantationsBhd)：棕榈油价格可能突破3000令吉。他在吉隆坡 3期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明举行的行业会议休会期间表示需要观察未来三到四周的发展形势。虽然油棕树可以在降雨不足100毫米的情况下维持三个月，但是如果超过三个月，单产潜力很可能严重受损。如果降雨量低于这一水平，就会出现严重干旱，油棕榈产量将急剧下滑。8、油世界:预计毛棕榈油平均价每吨3117令吉据德国汉堡的行业期刊<油世界>总编托马斯·梅尔科在吉隆坡举行的行业会议上表示，2014年毛棕榈油平均价格可能在3177令吉/吨(约合970美元)，比2013年上涨14个百分点。梅尔科表示，如果未来几周马来西亚、印尼和泰国迎来降雨，棕榈油上涨空间有限。9、LMC国际公司JamesFry：年中马棕榈油价格可能受阻于3000令吉Fry称，如果棕榈油价格过高，将有更多的进口商转向葵花油、豆油和菜籽油。但是棕榈油价格将会继续受到生物柴油需求以及印尼和马来西亚棕榈油供应吃紧的支持。据LMC国际公司执行总裁JamesFry表示，到今年年中时，马来西亚毛棕榈油期货可能在3000令吉一线受到强阻力，因为近来棕榈油价格飙升，促使买家转向竞争性食用油。【油脂期现货数据】1、豆油棕榈油进口CNF到岸价格2、国内棕榈油进口倒挂情况数据来源:Wind资讯08-12-3109-12-3110-12-3111-12-3112-12-3113-12-3108-12-31毛豆油(阿根廷):CNF到岸价棕榈油(马来西亚):CNF到岸价毛豆油(阿根廷)-棕榈油(马来西亚):CNF到岸价(右轴)50060070080090010001100120013001400-60060120180240300360数据来源:Wind资讯广东现货价—进口成本价(马来西亚):棕榈油(24度)(右轴)现货价:棕榈油(24度):广东棕榈油(马来西亚):进口成本价56006000640068007200760080008400-1200-1000-800-600-400-2000200 4期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明3、棕榈油港口库存4、国内豆油、棕榈油、菜油现货价格5、油粕比走势图数据来源:Wind资讯现货油粕比价:豆油(进口豆江苏)现货油粕比价:豆油(国产黑龙江)期货油粕比(连续)1.61.61.71.71.81.81.91.92.02.02.12.12.22.22.32.32.42.42.52.52.62.62.72.7数据来源:Wind资讯港口库存:棕榈油2020404060608080100100120120140140160160数据来源:Wind资讯现货价:棕榈油(24度):广东现货价:四级豆油:张家港现货价:菜油:江苏56005600640064007200720080008000880088009600960010400104001120011200 5期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明6、国产和进口大豆压榨利润7、大豆进口利润8、美豆油非商业基金持仓数据来源:Wind资讯压榨利润:国产大豆:黑龙江压榨利润:进口大豆:江苏-800-800-600-600-400-400-200-20000200200400400600600数据来源:Wind资讯2008200920102011201220132008进口大豆进口利润:美豆进口大豆进口利润:南美大豆-900-900-600-600-300-30000300300600600900900数据来源:Wind资讯CBOT:大豆油:非商业净多头持仓期货收盘价(连续):CBOT豆油(右轴)-40000-20000020000400006000039424548515457 6期货研究分析报告期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明免责声明：本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。杭州总部临安营业部杭州市体育场路335号6—8层浙江省临安市锦城街道石镜街696-706号电话：400-700-2828电话：0571-61136027萧山营业部湖州营业部萧山市新世纪广场C座8层湖州市新天地写字楼13层电话：0571—82621021电话：0572—2176897温州营业部宁波营业部温州市飞霞南路439号2层宁波市海曙区车轿街69号恒泰大厦805室电话：0577—88866545电话：0574—83896168嵊州营业部衢州营业部嵊州市官河路682号剡城房产4层衢州州市柯城区狮桥街2号6层电话：0575—83343581电话：0570—8585701北京营业部上海营业部黄寺大街甲23号院1号北广大厦1111室上海市普陀区中山北路2550号物贸大厦905室电话：010—82232518电话：021—62851085东阳营业部宜昌营业部东阳市吴宁街道双岘路18号信用联社大厦G楼宜昌市西陵区西陵二路上海春天商务大厦11层电话：0579—89609100电话：0717—6696888新世纪期货有限公司