兴证(香港)金融大市简评精选

2014/07/21 1 【财经头条】 -伦敦人币成交领先 挑战港地位(经济日报) -蓝筹发榜或打破闷局(信报) -本月大市波幅不足500点 业绩期揭序幕 港股料破闷局(苹果日报) 隔夜指数 收盘 一天变幅 恒生指数 23454.79 -66.08 -0.28% 国企指数 10441.23 -25.83 -0.25% 红等指数 4539.6 -12.92 -0.28% 上证综合 2059.067 3.476 0.17% 深证成指 7259.449 64.704 0.90% 沪深300 2164.144 7.076 0.33% 道琼斯指数 17100.18 123.37 0.73% 标准普尔500 1978.22 20.1 1.03% 纳斯达克 4432.146 68.699 1.57% 富时100指数 6749.45 11.13 0.17% 德国DAX 30 9720.02 -33.86 -0.35% 法国CAC 40 4335.31 19.19 0.44% 早盘指数 开盘 一天变幅 日经225指数 15174.08 -41.63 -0.27% 韩国综合指数 2028.02 3.13 0.15% 澳大利亚综合 5520.4 -13.9 -0.25% 货币 收盘 一天变幅 美汇指数 80.52400 0.01900 0.02% 美元/人民币 6.20420 -0.00070 -0.01% 欧元/美元 1.35240 -0.00020 -0.01% 美元/日元 101.34000 0.16000 0.16% 商品价格 (美元计算) 收盘 一天变幅 纽约黄金 1310.88 -8.32 -0.63% 纽约原油 103.13 -0.06 -0.06% LME铝 1989 19 0.96% LME铜 7067.5 -10.5 -0.15% CBOT玉米 378.5 -8.75 -2.26% CBOT小麦 532.25 -18.5 -3.36% 数据来源: 彭博 【本周投资策略】 资金流入暂缓 马航影响有限 大市回顾：港股上周高震荡。周初大市继续受外资流入提振，恒指强势整理，不过后半周流入明显减弱，港元汇率小幅走弱，加之马航客机又出事，大市出现一定的波动。不过总体影响仍有限，周五低开后基本收复失地，恒指仍维持在近期的强势整理区间内。总结一周，恒指上涨0.95%至23455点，国企指数上涨0.59%至10441点。板块方面，大折价H股连续冲高后出现调整，浙江世宝H股周二冲到11.50后回落，收于10.24，周涨幅缩至5.57%。政策之手再显威力，国资委周三公布了六大央企改革试点，涉及中粮集团、中国医药集团等六家，相关的上市受到提振大涨，国药控股大涨10.2%、中国建材升7.3%、中国粮油控股升13.68%、 中国食品升14%、现代牧业升9%。 海外市场：海外市场上周走势震荡。美联储主席耶伦两赴国会作听证，讲话内容仍然是模棱两可，实质略偏向维持宽松，对美股起到支持。然而周四晚间马航客机再出事，偏离航线后在乌克兰东部被击落，引起国际市场恐慌情绪，环球股市纷纷下跌。但各欧、俄、美三方保持冷静，事态未扩大，周五国际股市企稳回升，美股涨幅较大。总结一周，美国道琼斯指数升，纳斯达克升0.38%、标普500升0.54%。英法德股市小幅反弹，升也均在1%以内。俄罗斯股市受马航客机被击落影响大幅下挫7.73%。 美元上周温和反弹，美指周涨幅0.44%。金价回落约2%至1310美元附近。国际油价则回探99美元企稳回升。有色金属方面，LME铝连涨三周、铜价则显着回落2.33%至每吨7000美元水平。 本周展望：本周市场料继续在犹豫中前行，全球地缘政治局势热点不断，如乌克兰、以巴冲突等，避险情绪还未完全消除，可能压制上升势头。另外，中国、美国、欧洲将公布7月制造业PMI数据，市场将从中分析环球经济的最新状况。港股前期主要受到外部资金流入的推 2014/07/21 2 动，不过在上周后半周情况有所改变，港元汇率回到7.75以上，显示后续流入资金减缓，导致港股出现温和回吐。大市近期总体呈现高位反复震荡格局，以结构交易机会为主。中期财报密集期将近，不少公司发布盈喜或盈警，往往对股价产生较大刺激，可挖掘上半年业绩有望上升的品种。政策方面、国企改革的政策力度不断加大、区域经济加快整合，可关注央企和大型地方国企、京津冀一体化相关公司的交易机会。 【分析师：田勇】 【焦点公司】  开元产业信托（1275.HK）调研纪要  开元产业信托主要资产为5家位于中国的五星级酒店，收入以2.16亿和酒店收入的20%+34%营业总利润孰高为准，目前股价分红回报率9.2%,净负债率为26%，公司拟收购上海松江酒店，收购完成后分红回报率预计上升至10.7%（放弃分派影响）。公司未来将继续购入酒店资产，以提高每基金份额分红率为主要目标，开元集团对公司有较大支持，以低于市场价的价格将酒店出售予基金，未来还有5家酒店尚待注入到信托基金，预计将进一步提高基金的每基金份额分红和杠杆率。  禹洲地产（1628.HK）调研纪要  禹洲地产前六月份销售厦门市场表现略低于预期，厦门市场受价格上涨过快影响，观望情绪较重，由于厦门土地较为稀缺，公司主要采取追求高溢价的策略，整个福建市场未来专注厦门、漳州、泉州和福州四个核心城市；合肥市场销售大超预期，合肥市场土地价格相对合理，市场销售总量也较大，公司对这类市场则以快周转做规模为主，公司在合肥销售面积总量能进入合肥市前5名；天津市场则将逐步定位为在较核心位置拿地，该类产品销售去化速度较快，能提升公司规模。公司整体策略仍然是以稳健发展为主，土地拓展充分考虑现金流的安全，目前土地价格尚没有太大的调整，公司拿地主要采取多参与的方式，期望能合理价格获取土地，公司预计下半年土地市场机会较多，竞争不太激烈，公司目前现金较多，有充分货币资源获取土地。 【股票池财务数据】 2014/07/21 3 股票编号 股票名称 前收市价 市值(亿港元) 2011历史市盈率(倍) 2012历史市盈率(倍) 2013预测市盈率(倍) 市帐率 资产负债比率 3323 hk equity 中国建材 7.64 412.48 5.7 4.7 4.28 0.9 64.2 914 hk equity 海螺水泥 28.6 123.03 12.9 10.1 9.08 2.2 23.8 3898 hk equity 南车时代电气 26 305.62 15.7 14.4 12.34 2.7 9.3 1766 hk equity 中国南车 6.62 816.54 17.7 13.7 12.00 2.0 20.4 1066 hk equity 山东威高 7.83 350.49 74.6 25.3 20.70 3.1 5.7 1099 hk equity 国药控股 24.3 624.09 21.9 18.3 15.61 2.3 33.6 2877 hk equity 中国神威药业 5.2 538.93 33.1 26.2 21.25 5.5 1.9 1186 hk equity 中国铁建 13.88 114.78 13.4 12.1 10.96 2.1 8.9 390 hk equity 中国中铁 7.16 772.74 6.8 6.1 5.59 0.9 28.6 1880 hk equity 百丽 4.06 747.16 7.4 6.7 6.15 0.8 29.8 322 hk equity 康师傅控股 8.8 742.21 13.2 13.1 12.65 2.3 6.7 291 hk equity 华润创业 21.45 120.11 25.1 29.4 24.28 5.3 19.9 168 hk equity 青岛啤酒 21.9 528.31 27.7 30.2 25.38 1.2 14.6 506 hk equity 中国食品 60.7 746.48 31.7 30.0 25.59 4.5 7.5 606 hk equity 中国粮油控股 3.17 886.71 不适用 151.0 29.91 1.4 19.7 688 hk equity 中国海外发展 20.7 169.20 7.3 7.3 6.25 1.5 24.5 410 hk equity SOHO中国 6.17 321.77 3.3 12.4 19.69 0.70 21.9 257 hk equity 中国光大国际 11.42 512.03 35.0 29.1 22.70 3.83 29.5 967 hk equity 桑德国际 7.62 111.80 18.6 15.9 12.6 2.6 43.3 895 hk equity 东江环保 24.75 109.74 32.3 25.8 15.61 3.0 14.7 3308 hk equity 金鹰商贸集团 9.11 164.04 11.1 10.9 9.95 2.56 29.8 1833 hk equity 银泰百货商店 7.15 159.48 10.8 11.7 10.60 1.44 25.5 152 hk equity 深圳国际控股 9.4 160.86 9.4 7.2 7.70 1.11 40.1 2357 hk equity 中航科工 4.42 241.96 27.0 24.4 19.8 1.9 19.6 297 hk equity 中化化肥 1.07 751.61 不适用 15.6 10.3 0.5 17.6 371 hk equity 北控水务集团 5.24 453.69 37.5 27.4 21.6 3.3 43.7 2196 ch equity 复星医药 27.2 548.44 23.5 22.0 18.9 3.1 19.6 363 hk equity 上海实业 25.3 273.93 10.1 9.3 9.4 0.8 29.9 189 hk equity 东岳集团 3.33 705.34 12.1 9.2 7.9 1.1 21.5 1296 hk equity 国电科技环保 1.71 103.69 14.9 12.1 9.9 0.9 45.2 604 hk equity 深圳控股 2.51 135.10 4.0 5.8 4.3 0.5 38.5 1988 hk equity 民生银行 7.09 252.60 4.6 4.1 3.8 1.0 25.2 数据来源: 彭博 【股票池资讯跟踪】 日期 标题 2014/07/21 4 [股市日历] 2014-07-29 中国南车(01766) 末期息人民币9分，财政年度31/12/2013 2014-07-25 国药控股(01099) 末期息人民币0.26元，财政年度31/12/2013 2014-07-25 中国铁建(01186) 末期息10股人民币1.3元，财政年度31/12/2013 [新闻] 2014-07-21 中铁建<01186.HK>拟发高级永续证券 发行金额尚未厘定 2014-07-20 中国建材<03323.HK>旗下泰山石膏决定拒参与美诉讼 2014-07-18 SOHO中国<00410.HK>回购38.1万股 2014-07-15 中国建材<03323.HK>入选国企改革试点 市场化重组料加快 2014-07-15 SOHO中国<00410.HK>回购23.5万股 2014-07-15 国电科环<01296.HK>附属