兴证(香港)金融大市简评精选

2014/04/08 1 【财经标题】 -腾讯ADR跌穿500关 券商料续弱 -新世界受压 供股权炒高 21%正股沽空率48% 大户纷套戥 -史上最高 汇丰人币定存3.8厘 同业料反击 随时掀加息战 隔夜指数 收盘 一天变幅 恒生指数 22377.15 -132.93 -0.59% 国企指数 10156.89 46.88 0.46% 红等指数 4232.9 35.02 0.83% 上证综合 2058.831 15.129 0.74% 深证成指 7367.802 69.8 0.96% 沪深300 2185.472 20.464 0.95% 道琼斯指数 16245.87 -166.84 -1.02% 标准普尔500 1845.04 -20.05 -1.08% 纳斯达克 4079.753 -47.973 -1.16% 富时100指数 6622.84 -72.71 -1.09% 德国DAX 30 9510.85 -184.92 -1.91% 法国CAC 40 4436.08 -48.47 -1.08% 早盘指数 开盘 一天变幅 日经225指数 14715.8 84.09 0.57% 韩国综合指数 1977.61 -7.25 -0.37% 澳大利亚综合 5413.5 19.8 0.37% 货币 收盘 一天变幅 美汇指数 80.23200 -0.19100 -0.24% 美元/人民币 6.21230 0.00090 0.01% 欧元/美元 1.37230 0.00180 0.13% 美元/日元 103.27000 -0.02000 -0.02% 商品价格 (美元计算) 收盘 一天变幅 纽约黄金 1300.12 -3.38 -0.26% 纽约原油 100.44 -0.7 -0.69% LME铝 1822 -12 -0.65% LME铜 6619 -23.5 -0.35% CBOT玉米 499.25 -2.5 -0.50% CBOT小麦 676.25 6.5 0.97% 数据来源: 彭博 【兴证论市】 美股再拖低港股 大市回顾：上周五美股急跌，港股昨早受影响低开，早上一度跌近200点，其后跌幅稍稍收窄。全日而言，恒生指数只算窄幅徘徊，高低波幅不足160点，全日下跌132.93点或0.59%，收报22377点，成交额再跌至576.1亿。国企指数连续第二日逆恒指而上，最终上升46.88点或0.46%，收报10157点。蓝筹股中，焦点仍在数只热门股之上，股王腾讯(700)沽压不停，盘中一度跌破500大关，最终下跌4.48%，收报501.50。另外，两澳门赌业蓝筹雄霸最大跌幅前两名，银娱(027)下跌5.63%，金沙(1928)则跌4.89%。而其余同行当然也难独善其身，永利(1128)跌4.09%、新濠博亚(6883)跌3.96%、澳博(880)跌3.45%、美高梅(2282)跌3.05%、新濠(200)跌2.08%。至于科技板块，受上周美股纳斯达克指数大跌拖累，中国创新支付(8083)跌13.64%、中信21世纪(241)跌8.21%、博雅(434)跌6.58%、金山软件(3888)跌6.18%、IGG(8002)跌5.71%。另外医药股也见高处不胜寒，华熙生物科技(963)跌11.71%、金活(1110)跌8.41%、四环(460)跌7.07%。 海外市场：美国科技股上周急挫后，昨晚还未止泻。而据彭博统计显示，美国房地产ETF过去五日流走2.23亿美元，在各板块之中走资最严重，反而科技股ETF则流失约1.73亿美元资金，只是走资第二多的板块。美股三大指数继续受压，道琼斯工业平均指数下跌166.84点或1.02%，收报16245.87点；标准普尔500指数下跌20.05点或1.08%，收报1845.04点；纳斯达克指数下跌47.97点或1.16%，收报4079.75点。 市场展望：美股低落，港股ADR在美表现也普遍下走，估计今天开市应难以有好表现。惟鉴于过去两个交易日，大市受拖累下跌幅不算多，且两天成交均有缩减的迹象，故短期后市是否不济，仍需密切观察。暂时而言，只有科技概念股较受影响。 【分析师：陈靖安】 2014/04/08 2 【焦点公司】  五洲国际（1369.HK）会议摘要  我们于2014年4月7日与五洲国际财务总监陈思翰先生进行了电话会议，就公司商业模式、2013年业绩和最近经营状况做了交流。  公司为专业市场、商业综合体开发商，公司主要的商业模式是出售商铺后，商铺购买者与五洲签订为期10至20年的独家经营管理协议，规定前3年五洲收取相关物业的租金而余下期间每年收取相当于租金10%的商业管理服务费用。  公司短期主要收入来源仍然为商铺销售收入，公司前2个月合同销售收入4.9亿元，同比增长42%，3月份合同销售收入约8-9亿元，同比均有一定程度的增长，一季度合计完成合同销售目标约20%。一般公司上半年项目比较少，下半年项目会比较多。  公司项目投资回报率相对合理，一般开始2～3年的回报率为3～5%，4～5年即成熟期的回报率为6～8%。有的项目回报率能达到10～15%。  公司积极探讨与互联网公司合作，提高公司为商户的服务能力。合作方式如果是与比较大型的公司，公司将采取收入分成的方式进行合作；如果是中小型公司，公司将采取组成JV的方式开展合作。  预计公司2014年动态市盈率为4倍，公司股价相对于2014 年NAV折价率约为30%，由于公司目前主要收入仍然为物业销售收入，我们认为公司的估值方式仍应与开发商类似，而目前公司与互联网企业的潜在合作导致公司估值水平高于同类公司，建议投资者继续关注公司的表现。 2014/04/08 3 【股票池资讯跟踪】 日期 标题 [股市日历] 2014-04-01 [01099国药控股] 动议及批准本公司在中国发行本金总额不超过人民币150亿元的超短期融资券等 2014-03-31 [03898南车时代电气] 预期本年4月14日公布第一季报业绩，截至31/3/2014止3个月 2014-03-31 [00390中国中铁] 预期本年4月30日公布2014年第一季报 [新闻] 2014-04-04 中铁建<01186.HK>与龙光地产<03380.HK>签订战略合作协议 2014-04-04 SOHO中国<00410.HK>回购45万股 2014-04-03 华彩<01371.HK>:与民行<01988.HK>合作开展的手机彩票业务已上线运营 2014-04-03 复星医药<02196.HK>遭挪威央行减持至不足5% 2014-04-03 上实<00363.HK>获金融机构提供40亿元贷款 2014-04-02 南车时代<03898.HK>青岛设电气轨道合营 [公告] 2014-04-01 SOHO中国(00410)翌日披露报表 - [股份购回]翌日披露报表 2014-03-04 中国中铁(00390)关于中铁财务有限责任公司获得开业批复的公告 2014-01-17 东岳集团(00189)公告及通告-[内幕消息／盈利警告],盈利警告 2014-01-14 中航科工(02357)公告及通告-[海外监管公告],海外监管公告—中航光电关于全资子公司完成工商登记的公告 数据来源: 聚源终端 2014/04/08 4 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证（香港）证券经纪有限公司（持有香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）第1（证券交易）、4（就证券提供意见）类受规管活动牌照）备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证（香港）证券经纪有限公司、兴证（香港）期货有限公司、兴证（香港）资产管理有限公司及兴证（香港）融资有限公司（统称「兴证香港」）违反当地的法律或法规或可致使兴证香港受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美国公民（1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为「主要美国机构投资者」除外）。 本报告仅提供予收件人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予收件人作参考及提供资讯用途，当中对任何公司及证券之提述均非旨在提供完整之描述，并不应被视为销售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。本报告所提述之证券或不能在某些司法管辖区出售。未经兴证香港事先书面许可，收件人不得以任何方式修改、发送或复制本报告及其所包含的内容予其他人士。 兴证香港相信本报告所载资料的来源及观点的出处均属可靠，惟兴证香港并不明示或默示地保证其准确性及/或完整性。除非法律法规有明确规定，兴证香港或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本报告所载内容而引致的任何类型的直接的、间接的、随之而发生的损失承担任何责任。 本报告并非针对特定收件人之特定投资目标、财务状况及投资需求所编制，因此所提述的证券不一定（或在相关时候不一定持续）适合所有收件人。本报告之观点、推荐、建议或意见不一定反映兴证香港或其集团的立场，分析员对本报告提述证券的观点可因市场变化而改变，惟兴证香港没有责任通知收件人该等观点的变更。收件人不应单纯依赖本报告而取代其独立判断，收件人在作出投资决定前，应自行分析及/或咨询专业顾问的意见。兴证香港的持牌人员或会向有关客户及集团成员公司提供可能与本报告所表达意见不同之口头或书面市场评论或买卖建议。兴证香港并无责任向收件人提供该等其他建议或交易意见。 兴证香港及其集团、董事、高级职员及雇员（撰写全部或部分本报告的研究员除外），将可能不时于本报告提述之证券持有长仓、短仓或作为主事人，进行该等证券之买卖。此外，兴证香港及其集团成员公司或可能与本报告所提述或有关之公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证券，或可能为其担任或争取担任并提供投资银行、财务顾问、包销、融资或其他服务，或替其从其他实体寻求同类型之服务。收件人在阅读本报告时，应留意任何所有上述的情况均可能引致真正的或潜在的利益冲突。 【分析员声明】 分析员声明: 本研究报告由兴证（香港）证券经纪有限公司分析员撰写。（1）本研究报告所表述的任何观点均准确地反映了分析员个人对标的证券及发行人的观点；（2）该分析员所得报酬的任何组成部分无论在过去、现在及未来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系；（3）对于提述之证券，该分析员并无接收到可以影响他们建议的内幕消息/非公开股价敏感消息。 兴证（香港）证券经纪有限公司投资服务部 电话：+852 35095955 地址：香港上环德辅道中199号无限极广场3201室