博览财经每日A股参考

第446期 2014-07-16 以下专供证券营业部及投资者参考 第二批新股申购周期推动多头尽快做出抉择 风格转换心有余而力不足 海通证券：业绩乌云来袭 ★政策影响中国 消息激发波动 总编点评 本期总编：魏华 在市场再度攻击年线和2080点区间之际，第二批新股发行来了，这让市场处于一个微妙的环境，因下周三开始就有新股申购，而且是密集连续出现，随着第一批新股造富运动愈演愈烈，即便中签率刷新纪录，也要积极申购，《第二批新股申购周期推动多头尽快做出抉择》：目前已上市的9只新股目前相比发行价平均累计涨幅达192.31%，全部中签者获得收益或浮盈高达92.66亿元。而在年初发行的48只新股中，上市后10个交易日内较发行价的平均累计涨幅为94.96%，新股的财富效应明确...... 近期市场出现明显的风格转换迹象，一大批估值低企的蓝筹品种明显走强，而以创业板为代表的小盘成长股则出现持续下跌的局面。但目前看《风格转换心有余而力不足》：当前风格转换仍具备延续的条件，理由有三：一、近期股指期货横盘，而中小盘成长股、消费白马股明显杀跌，令基于期指对冲的阿尔法策略明显失效，随着机构投资者被动修复策略，预计小盘股向下风险仍将继续释放；二、汽车等二线蓝筹股近期上涨不仅基于估值修复的动力，还有新能源汽车等题材刺激，对资金的阶段吸引力继续存在；三、中报披露高峰渐至，资金会在此阶段更加强调安全边际...... 本期目录 【市场聚焦】 ◆ 关注大趋势前提下的小节奏变动 ◆ 第二批新股申购周期推动多头尽快做出抉择 ◆ 短期增量资金有限从供给端压制风险偏好 ◆ 风格转换心有余而力不足 ◆ 市场走结构性牛市趋势未变 【他山之石】 ◆ 长城证券：料沪指将突破2100点整数关口 ◆ 华泰证券：短线反弹行情将持续 ◆ 银河证券：布局结构性机会 ◆ 海通证券：业绩乌云来袭 【主题秀】 ◆ 可信云服务大会召开 9股或受益 ◆ 高层南美行撬动四千亿卫星产业链 ◆ 平潭综合实验区正式封关 9股或受益 ◆ 6家央企改革试点企业名单公布 【数据追踪】 ◆ 多家上市公司进入循环经济试点示范名单 ◆ 年内47家上市公司受处罚 ◆ 年内大部分重大资产重组项目或难享免审待遇 ◆ 多家上市公司现身IPO过会企业 ◆ 两融市场交易热度持续回升 ◆ 上市公司中报业绩预告逾六成预喜 ◆ 化工企业中报预喜近百家 ◆ 中报业绩快报六成以上净利润实现同比增长 ◆ 基金重仓12只中期高送转股 ◆ 11只基金重仓股上半年净利润首亏 ◆ 新规显著提升股基风险预期 【海外纵横】 ◆ 美对法巴开天价罚单给俄敲警钟 ◆ 锌2016年或迎严重供应缺口 ◆ 德拉吉：若有必要将祭出进一步宽松政策 ◆ 德国经济面临的潜在风险 ◆ 中国银行“优汇通”造假洗钱风波尚未平复 ◆ BIS：全球股市现“非理性繁荣” ◆ 高盛：美股下半年将继续走高 ◆ 投资者债市疯狂抢购美债 ◆ KKR把对冲基金整合到发展战略中 ◆ 沪港通实战演练倒计时 ◆ 基金经理：葡银行危机对QDII影响不大 ◆ 香港金管局出手引发资本市场积极反应 【市场聚焦】 关注大趋势前提下的小节奏变动 【博览财经报道】周一的一根中阳线对市场鼓舞不小，收盘时恰好站在上个小波段的高点2066之上，成交也达到近期以来新高，表明市场转暖的迹象已非常明显，实际上只要短期指数再能上涨30多点，指数的三角整理形态就可以确认正式突破，对未来的上涨将奠定不错基础。 分析人士萌生表示，最近的观点基本围绕着看多展开，论基本面还是技术面都支持市场上涨。但在这个过程中更应注重细节性变化，就是在指数大的趋势要向上突破前提下，把握好小的节奏上的变动，之所以要重视这种节奏恐不是因指数本身，而是更多体现在个股结构上，虽然与以往相比这次大盘上涨感觉是整体板块在动，这种情形通常是趋势行情起来的先兆，同时表明增量资金入场选择的标的上的差异，不过有一点是值得重视，市场的赚钱机会并不是出现在所有板块中，就是说看着板块起来的很多，但真正能赚钱的机会恐很少。说到这里实际上就牵扯到市场主线，不仅体现在主题性投资机会上，个股的表现也是如此，新低的品种永远在新低或说爬在底下不动，而新高的却一直在向上，如此表现上的差异不是过去庄股的风范，更多还是市场对价值重估的一种理解，市场从6000到1600就是有价值的上市公司太少，能跨越宏观经济周期的少，现在的产业转型其实要解决的就是这些问题，最近的军工股为什么涨的那么好，就是核心资产注入引发的联想。 有了这样的逻辑，就对指数的表现温和能理解了，银行股为什么一直不动，核心还是优质资产和创新缺乏，未来一段时间最大程度上可能会对指数有脉冲作用，但带动市场大幅反弹的可能不大，因此这个过程中大盘的上涨会比较缓慢，也许是进二退一，而退的过程则又是个股出现差异的时期，在市场未来走势不会一帆风顺前提下，要做好调整前的减仓和调整完毕后的增仓，这样才能真正踏准温和走势。 赞同 反对 邮件 收藏打印转发目录 第二批新股申购周期推动多头尽快做出抉择 【博览财经报道】在市场再度攻击年线和2080点区间之际，第二批新股发行来了，这让市场处于一个微妙的环境，因下周三开始就有新股申购，而且是密集连续出现，随着第一批新股造富运动愈演愈烈，即便中签率刷新纪录，也要积极申购，那么在这样时点处就很容易出现局部的钱荒而造成行情调整压力，再加之中报要素，二八转换加速进行。中证玉名认为，此次上涨需重点观察成交量能否持续突破并保持在千亿大关，前期突破失败很大一部分原因在量能不足，年线附近是道坎儿，上周末开始连续出现股指期货的减仓行为，尤其处于市场的移仓期，有这样的行为，一方面说明多空分歧在局部进入到低位，这利于多头发起一波新的冲击，这也是为何在局部市场频繁发起个股攻势的原因；另一方面由于今年已至少4次冲击年线和颈线位压力均告失败，空头也是在观望多头的突破行为，一旦多次尝试失败，就会借助局部多翻空现象来实现反压。从这些方面看，新股申购的时间周期也在推动多头尽快做出抉择。 消息面，北特科技公布中签结果后，管理层再推12家新股，“发完一批来一批”的特点明确。2家新股上市再次将管理层护盘IPO发行的意图暴露无遗。如果这些公司拖到7月底就需要补充2014年半年报，而那些排队的公司，由于不可能赶上这波，所以中止也是为了补充材料，后续新股常态化发行是必然。第二批新核准12家企业发行，预计未来较短时间内将从A股市场融资超过60亿元。其中沪市主板6家企业合计拟募集资金约41.98亿元，深市6家企业合计拟募集资金约18.74亿元。而且由于第一批新股示范效应明显，第二批新股打新资金依然不会少，7月23日、24日是密集申购的时点，届时势必对行情产生重要影响。 盘点第一批新股，目前已上市的9只新股目前相比发行价平均累计涨幅达192.31%，全部中签者获得收益或浮盈高达92.66亿元。而在年初发行的48只新股中，上市后10个交易日内较发行价的平均累计涨幅为94.96%，新股的财富效应明确。A股之前8次新股重启后一般都会经历几个阶段，第一阶段是恐慌期，市场对新股重启非常担心，稍有动静就下跌。第二阶段是新股重启明确后的准备期，资金开始为新股申购筹资资金、配仓等，此时市场转向接受新股；第三阶段是疯狂炒新，就如同现在，所有的资金都集中申购，对新股趋之若鹜，包括新股上市后也会形成反弹；第四阶段是被套期，大量资金炒新后必然导致中签率下降，就会使资金撤离，而新股赚钱效应也会变成抽资作用，同时管理层也会将之前为了新股重启的政策利好频率降低，从而带来下跌。 当下处于第三阶段，因此新股炒作热情初期会对二级市场产生良好刺激，会有个股跟随互动；但第二批新股完成发行后，就是新股重启1个月后，市场将更多地开始显现新股对市场的抽资行为。技术上，周一的中阳线突破所有短期均线共同压制，多方再度处于优势。下方的KDJ技术指标已形成“金叉”，买气正急剧回升。MACD技术指标也刚刚金叉，能量柱由绿变红，上涨加上成交量明显呈现放量状态下，短期上涨动能充足。尤其汽车、有色金属、电力等二线蓝筹股的崛起，多头目前已处于较好的攻击位置，也拥有诸多有利条件，在这样大背景下，上方最近的压制位在年线处，短期股指上行挑战年线压制是大势所趋，即便无法突破，但也应有一个顺势冲击的动作。 赞同 反对 邮件 收藏打印转发目录 短期增量资金有限从供给端压制风险偏好 【博览财经报道】近期，全球主要经济体复苏形势分化明显--美国强劲，欧元区疲弱，英国力度减弱，日本仍缓慢，而中国一季度经济经历同比增速低于预期和前值的低谷后，二季度经济数据有所好转，引发市场对中国二季度经济形势企稳回暖的乐观预期。虽然需求端对风险偏好有所拉升，但由于受到供给端拖累，国内风险偏好短期提振有限。 中国近日公布包括6月官方制造业采购经理指数（PMI）和服务业PMI、汇丰制造业和服务业及综合PMI、6月贸易数据、居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格（PPI）等在内的重要经济数据。其中，除官方和汇丰PMI有所回升外，其余数据虽也呈现好转态势，但大多不及预期强劲，显示中国近期经济企稳力度仍不强，仍有下行压力。本周将继续公布最后一批6月重要经济数据，包括固定资产投资、社会消费品零售总额和规模以上工业增加值，及二季度国内生产总值（GDP）增速。由于二季度经济形势有所好转，预计二季度GDP增速至少能持平一季度，但房地产下行压力较大，预计除了社会消费品零售总额和规模以上工业增加值以外，固定资产投资仍有可能造成拖累。基本面总体虽有转好，但对风险资产的提振作用不明显。 国内近期经济表现相对一季度有所好转，主要由于国内外两方面原因。外围方面，美国经济持续好转，复苏力度有所增强，拉动中国出口贸易；内部原因，一、因人民币不再大幅贬值甚至小幅转跌为升，令国际热钱及外商直接投资不再减少。二、以支撑“三农”和小微企业为代表的定向宽松等微刺激政策的提振。而前期经济明显走弱令市场也产生政策托底预期，政策方面对经济有比较明显的拉动作用。三、虽然政府高层继续大力实施反腐政策，令国内需求疲软，但随着市场预期逐渐被接受，经济转型有望继续转向正轨，长期看利于可持续发展。另外，房地产周期虽然向下，但政府积极促经济转型，有望逐渐降低对房地产拉动经济的依赖。 流动性方面，近期短中长端资金价格全面反弹，主要受到大行分红、月中缴款、新股发行及存款准备金退款数量不确定等预期影响，另外央行持续正回购也透露央行宽松有限，不过基于经济形势仍需政策提振，央行稳中偏松的基调有望延续，流动性趋势上仍偏宽松。而外生冲击仍较大，5月央行口径新增外汇占款骤降99%。长期看，中美经济企稳力度有所加强但中国复苏不如预期，但欧元区经济前景仍偏软，中国经常项目料保持顺差但额度较弱；美加息时间不确定，中国流动性前景仍宽松，中外利差震荡且人民币近期升值迅猛，中国资本项目预计保持稳定略有转好。 综上，浙商期货分析师认为，随着这些利空因素逐渐消退，央行货币政策宽松基调预计延续，国内流动性将保持趋势宽松格局。长期看，流动性宽松氛围有望从供给端提振风险偏好。但短期由于受到家庭负债比率高、信托产品刚性兑付、第二批IPO批文下发等不利影响，市场增量资金有限，难以令股票等风险资产大幅上扬。国内经济基本面有所企稳回暖，有望从需求端拉动风险资产，但市场短期增量资金有限，预计将从供给端压制风险偏好。在二季度央行例会报告中，“经济金融结构呈现积极变化”和“将继续灵活应用多种货币政策工具”的表述将令市场预期在下半年政策继续支持实体经济的背景下，有望令国内经济继续呈现复苏态势，而随着定向宽松等货币政策手段的实施，长期资金价格有望保持低位。因此短期内虽然风险偏好提振期指有限，但中长期有望破此困局。 赞同 反对 邮件 收藏打印转发目录 风格转换心有余而力不足 【博览财经报道】近期市场出现明显的风格转换迹象，主要表现为汽