xxxx-xx xxxxx 2013 1公司说明中国手游娱乐集团NDR外卖本周一，我们为中国移动游戏和娱乐集团（CMGE）管理层安排了一次小组会议。关键要点包括：公司的最新操作更新和管理层的最新公司治理问题更新。最近的操作更新。 1）游戏运作良好。 CMGE现在拥有847款游戏，其中包括110款社交游戏和737单人游戏。社交游戏在2014年第一季度贡献了约70％的游戏总收入，到2014年第一季度有820万付费用户. CMGE最近发布了独家授权游戏-Tiantian Xuanwu（天天炫舞）和怒专轩yuan（怒转轩辕）表现不错。该公司预计将在2014年第二季度发布另外33款独家授权游戏和68款非独家授权游戏。3) CMGE预计将在今年6月推出结合实时通信（通过与行业玩家合作）的游戏。此外，它还投资了多湾（多 玩 ）和Yunva Technology，旨在进一步扩大在线＆2014年7月2日妳Na(852) 2683 3231部门互联网 关键数据股票代号美国CMGE价格（17月）US $ 15.6752W高价US $ 40.3152W低价US $ 10.88Mkt。帽。 （百万美元）496.44已发行股份总数（百万）253.92股权结构奥博威斯资产管理4.18％纽约梅隆银行1.99％公职人员1.34％肖·肖＆CO 0.86％价钱性能美元$mn离线发行渠道。有关当前公司治理问题的管理层更新. 谈话的焦点是该公司最近因贿赂而解雇了九名高管的行为（这导致CMGE的股票下跌45.040.035.030.025.020.015.010.05.00.006/13 08/13 10/13 12/13 02/14 04/14 06/1432.521.510.50当天的22.6％，随后的股价继续下跌18％天）。 体积（RHS） CMGE.com（LHS） 纳斯达克（重新定级）（LHS）管理层解释说，前总裁应树玲先生仍在公司任职，直到现在被任命为新职位。 CMGE并未意识到市场先前对这9名管理人员参与非法活动的猜测，它将等待独立委员会的报告再作进一步安排。管理层认为这不会在很大程度上影响公司的业务。指导。CMGE预计在2014年第二季度的收入将达到4,180万美元至4,500万美元，这意味着同比增长21％-30％。我们预计CMGE在第三方手机游戏发行方面将继续快速增长，其自主开发的社交游戏产品组合今年将实现盈利。人民币百万元周转净利润（不含）单板电脑每股收益（人民币）EV / EBITDA市盈率（x）PBR（X）2012187.6-17.4-0.810.0-0.62013353.023.10.8不适用167.63.62014年1246.0218.18.56.712.81.4资料来源：彭博共识 ％1m 3m 6mCMGE.US（18.8）（32.1）(37.5) 纳斯达克5.1 4.5 6.8明年前进每X3530252015105012/1304/14资料来源：彭博社，公司数据有关更多产品信息，请致电（852）2683 3888与中国工商银行国际研究有限公司联系。请阅读最后一页上的重要通知股权研究M + 1SD意思M-1SD 营业额研究电话：（852）2683 3888传真：（852）2683 3881电话：（852）2683 3888传真：（852）2683 3222重要披露ICBCI评级购买：未来12个月内潜在回报率超过15％的股票保持 ：未来12个月内潜在回报率在+ 15％至-15％之间的股票卖：未来12个月内可能损失超过15％的股票大量购买：未来3个月内潜在回报超过20％的股票，波动性高预期卖出：未来3个月内潜在损失超过20％的股票，波动性高工商银行是中国工商银行的全资子公司如有需求，可以提供更多信息。本报告中表达的观点准确反映了分析师对主题证券或发行人的个人观点；分析人员的薪酬与本报告中包含的特定建议或观点没有任何直接或间接关系。工银国际研究有限公司地址：香港中环花园道3号工商银行大厦37楼电话：（852）2683 3888传真：（852）2683 3900一般披露仅向香港和中国的专业投资者分发仅为您提供此文件，仅供您参考，不得复制或分发给任何其他人。本文中的信息是由ICBC International Research Limited及其关联公司（以下统称为“工商银行”），并对接收者严格保密。本出版物面向中国工商银行，其客户或潜在客户，中国工商银行（以下简称“中国工商银行”），工商银行的子公司和分支机构，未经工商银行事先书面同意，不得将其全部或部分复制或传播给任何其他人。在ICBCI允许继续分发的范围内，接收者应在继续分发之前获得独立的当地建议，以遵守适用的法律和法规。本出版物是（i）供您个人使用的信息，我们不会基于该出版物征求任何意见； （ii）不得解释为在任何司法管辖区中将要约或要约视为非法的任何要约的要约出售或要约邀请；并基于我们认为可靠的信息来源，但尚未得到ICBCI的独立验证。本出版物仅提供一般信息。它无意提供个人投资建议，也没有考虑到特定的投资目标，财务状况和任何特定人士的特定需求。本出版物可能包含从第三方获得的信息，包括从信用评级机构获得的评级，并且除非获得相关第三方的事先书面许可，否则禁止以任何形式分发第三方内容。第三方内容提供商不保证任何信息的准确性，完整性，及时性或可用性，包括等级，也不对任何错误或遗漏（疏忽或其他）负责，无论是由何原因引起的，或由使用所引起的结果这样的内容。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于针对特定目的或用途的适销性的任何保证。第三方内容提供商不对与任何相关的任何直接，间接，偶然，示例性，补偿性，惩罚性，特殊或后果性的损害，成本，费用，法律费用或损失（包括收入或利润和机会成本损失）负责。使用其内容，包括评分。信用评级是意见陈述，不是事实陈述或购买，持有或出售证券的建议。它们没有涉及证券的适用性或证券对投资目的的适用性，因此不应作为投资建议。本文介绍的数字可能表示过去的表现或基于过去的表现进行的模拟，这些不是未来表现的可靠指标。如果信息包含未来表现的指示，则此类预测可能不是未来表现的可靠指示。此外，模拟是基于模型并简化了假设，而这些假设可能会过度简化而无法反映未来收益的分布。本出版物中描述的事实以及其中表达的观点，估计，预测和预测截至本文发布之日，如有更改，恕不另行通知。不做任何明示或暗示的陈述或保证，也不应该依赖本出版物中包含的信息。对于因使用或依赖本出版物或其内容而引起的任何直接，间接或间接损失或损害，ICBCI不承担任何责任。本出版物无意提供，也不应作为专业建议（包括但不限于会计，法律或税务建议或投资建议），并且不能代替您的判断力。 ICBCI不担任顾问，也不对任何财务或其他后果承担任何信托责任。投资者应考虑本出版物中的任何信息或建议是否适合其特定情况，并在适当时寻求专业建议，包括税务建议。投资者应仅将本出版物视为作出投资决定的单一因素，因此，不应将本报告视为识别或暗示与任何投资决定有关的所有直接或间接风险。 ICBCI产生了许多不同类型的研究产品，其中包括基本分析，定量分析和短期交易构想；一种类型的研究产品中包含的建议与其他类型的研究产品中包含的建议不同，无论是由于不同的时间范围，方法论还是其他原因。在适用法律和/或法规允许的范围内，ICBCI和/或其管理人员，董事和雇员可以作为委托人，代理人或其他方式交易，或在证券中拥有多头或空头头寸，或买卖该证券，此处提及的发行人或有价证券的期权或其他衍生工具。 ICBCI可以在法律允许的范围内参与或投资与本出版物中提及的证券发行人的融资交易，为此类发行人提供服务或从中获取业务。 ICBCI可能曾担任本报告中提到的任何或所有实体的证券公开发行的经理或联合管理人，或者目前可能在该市场中发行主要市场，或者可能已经提供或已经在先前报告中提供12个月，有关投资或相关投资的其他投资银行服务，重要建议或投资服务。 ICBCI还可以在发行人的金融工具中充当市场标志或流动性提供者。ICBCI通过其合规政策和程序（包括但不限于利益冲突，中国墙和机密性政策）以及中国墙的维护和员工培训来管理与研究成果相关的冲突。