塑料日评：L、PP走势偏强,关注L12000一线突破情况

请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 LLDPE基本面及观点： 1、 现货：各地石化价格有50-100元/吨的小幅上调，现货报价跟随上涨。华东现市场线性膜料7042报在11900-12000元/吨左右。 2、 目前市场心态较为纠结，商家在库存偏少、成本较高情况下，降价甩货意向不强。按照往年看，进入7月份下游有备货的需求，需要关注下游是否有囤货意愿。 3、 装置检修情况：镇海炼化LLDPE45万吨装置，28日开车产7042，7月2日转产7050，据闻仍有部分装置在调试中。扬子石化23万吨LLDPE，27万吨HDPE，计划7月27日停车检修至9月2日。包头神华，全密度30万吨7042，计划7月中旬检修60天。 4、 新装置方面：1、传闻60万吨延长中煤全密度装置产品或于7月份上市。据了解7月4日出低压产品，7月18日出线性产品。该石化为合资企业，其中延长石油占70%股份，中煤占30%股份。2、传闻40万吨陕西榆林全密度装置于7月投产，该石化为中煤独资。 5、 需求方面：邻近8-9月份下游膜料生产旺季，需进一步关注下游需求是够提前启动。食品包装、管材需求较好，订单充足。农膜方面，6月底/7月初生产厂家将备料开机，需求有所恢复，但是总体开工率依然不高。 6、 库存方面：7月1日三大地区部分石化库存较6月24日减少1.5万吨左右，降幅21.3%左右。三大品种库存均有不同程度减少，其中华南地区库存减少最为明显，从品种方面来看，线性品种库存降幅最大，较前一交易日减少8000多吨，高低压产品库存分别交前一交易日减少4900多吨和2600多吨。月底合同户为完成任务存在开单行为，其促使石化库存减少。 7、 进口方面，LLDPE到岸价1580（0）美元，折合人民币12340元，进口价格持续倒挂。 8、 成本端：伊拉克局势有缓和迹象，国际油价高位小幅回落。。每吨聚乙烯平均生产成本约在10560元/吨左右，石化利润在1400元/吨左右。 观点：月初各地石化上调出厂价格50-100元/吨，石化库存继续下降，PE社会库存保持低位，品种研究·PP、PE·······································日评 新世纪期货研究院 能源化工品分析师 王志芬 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路 335号806室 2014年7月1日星期二 L、PP走势偏强，关注L12000一线突破情况 请务必阅读正文后的免责声明 ～2～ 期货研究分析报告 短期内现货供应压力不大，得以保持坚挺之势。另外，下游需求邻近备货旺季，预计对现货价格的形成有力支撑。未来潜在的担忧是7月中下旬两套煤制烯烃装置投产带来的供应压力，能否正常生产存在较大不确定性。9月期价再次临近12000附近，若能有效突破，上涨空间有望再次打开，暂时持谨慎观望态度。可继续关注买9抛1正向套利机会，建议介入价差350-400元/吨。 上一交易日石化报价 今日石化报价 较上交易日涨跌 华北市场 11700-11900 11750-11950 +50 华东市场 11800-11950 11850-12000 +50 华南市场 11950-12000 11950-12000 +0 上一交易日收盘价 今日期货收盘价 涨跌 L1409 11915 11950 +70 L1501 11480 11520 +50 基差（现货取华东均价） -115 -100 9-1价差 435 430 PP基本面及观点： 1、 现货表现：消息面上，大连油管爆炸，大连石化20万吨pp装置短期受影响。按一般炼厂罐存，能顶5天，检修需半月左右，乐观估计影响10天左右。期货延续上涨势头，一定程度提振业者心态。石化方面继续出台新月政策，今日中石化华中/中油华南价格上调50-100元/吨不等，资源成本提高的同时，市场拉涨情绪也逐渐抬升。今日国内PP市场延续昨日试探高报势头，价格方面继续小涨50-100元/吨左右。下游方面部分入市采购，整体交投气氛略有回暖。 2、 检修装置：在生产方面，大庆炼化30万吨/年新装置因单体不足于6月12日停车。包头神化30万吨/年PP装置检修计划推迟至8月份。 3、 新增产能：三季度为国内石化投产高峰期，且以煤化工项目为主，包括延长石油榆林项目、中煤陕西榆林能源化工、宁夏宝丰、蒲城清洁能源多集中在西北部，而今年上半年投产的四川石化装置在内陆地区。近期即将开车的为陕西延长中煤榆林能源将在7月4日开车，石家庄炼厂7月中旬计划开车。 4、 需求有所改善，BOPP生产厂家补充库存较为明显。尽管加工厂效益不好，但是需求依然正常，开工率保持在75-80%。编织袋企业也相应地补充了库存，开工率70-80%。大型PP长丝企业开工率在95%以上。家电生产企业恢复正常，需求尚可。 5、 美金盘：均聚价格报1510（0）美元/吨，折算成人民币11800元/吨。 请务必阅读正文后的免责声明 ～3～ 期货研究分析报告 6、 成本利润：油制烯烃测算，PP生产成本10350-10600元/吨，煤制烯烃PP生产成本约为9500元/吨。 PP观点：受大连油管爆炸影响，PP期价大幅走高，各地现货小幅上涨50-100元/吨。据悉，此次事故对大庆炼化原料供应影响有限，且7-8月份PP潜在供应增量较大，仍将对期货价格形成压制。今日大涨有借机炒作的成份，不宜继续追高。预计PP1409在11400-10800区间震荡概率较大。 上一交易日现货报价 今日现货报价 较上一交易日涨跌 华北市场 11300-11500 11350-11500 +50 华东市场 11300-11650 11350-11650 +50 华南市场 11500-11600 11550-11600 +50 上一交易日期货收盘价 今日期货收盘价 涨跌 PP1409 11006 11220 +224 PP1501 10395 10485 +50 基差（现货取华东价） 300 130 9-1价差 562 733 宏观信息及原油观点： 昨日国际油价小幅下跌。原油价格中存在的风险溢价逐渐被市场参与者剔除，原油回吐前期过高涨幅，不过伊拉克局势所造成的供应上的担忧还是帮助油价在本月中大涨。 今日市场焦点是伊拉克局势、以及密集发布的多项重磅经济数据。伊拉克局势暂未出现新的激化迹象，近期影响力可能有所减弱。而已经发布的数据来看，中国制造业PMI再创新高，对油价属利好信号。预计今日国际原油延续窄幅整理、或仍存小幅反弹空间。 （注：该部分参考隆众资讯观点） 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的 请务必阅读正文后的免责声明 ～4～ 期货研究分析报告 信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司