白糖早报：原糖近月合约续跌

1 2014-07-02 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 万达期货早报 合约 单位 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 ICE 10月 美分/磅 18.04 18.04 17.71 17.80 -0.21 Liffe 8月 美元/吨 471.4 471.7 464.8 466.1 -6.1 原糖近月合约续跌 今日白糖观点： 国际糖市，现货实盘需求疲软令隔夜原糖价格继续下跌，近月合约大幅贴水远月。技术上看10月合约重回震荡区间，预计后期价格跌势将趋缓，关注下方17.5美分附近支撑位。 国内方面，上周国内糖市相对平淡，主产区广西和山东加工糖价格均变化不大，销量清淡。上周国内郑糖走势明显偏弱于ice原糖走势，体现出了投资者对国内当前高库存的担忧，近期各主产区将陆续公布6月份产销数据，市场预估6月份单月产销同比仍将有所减少，值得关注。伴随着原糖价格的不断下跌，预计郑糖将继续下探。操作上短线可逢高做空，中长期投资者暂欠观望。  1日下午现货市场报价 下午柳州批发市场行情震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下： 柳州：中间商报价4600元/吨，报价较上午不变，成交清淡。部分糖厂柳州站台报价4620-4630元/吨，报价较上午不变，成交清淡；仓库车板报价4630元/吨，成交清淡。 南宁：中间商报价4620元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分糖厂南宁站台、南宁仓库、柳州仓库报价4620-4630元/吨，海南船板报价4650元/吨，报价较上午不变，成交清淡；仓库车板报价4600-4640元/吨，厂仓车板报价4560-4600元/吨，报价较上午不变，成交清淡。 湛江：中间商报价4650-4700元/吨，制糖集团报价4700-4750元/吨，报价较上午不变，销量清淡。 云南：昆明一级糖中间商报价4460-4480元/吨，报价较上午不变，销量清淡。 乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价4600-4650元/吨，报价较上午不变，成交一般。  泰国：招标出售约19万吨原糖 国营泰国蔗糖公司（TCSC）高级官员表示，公司下周将招标出售194,666吨2014/15年度原糖。其中船期为3-5月、5-7月和7-9月的低等级原糖分别为4.8万吨、2.4万吨和2.4万吨，高等级原糖分别为3.73万吨、3.73万吨和2.4万吨。“招标将在7月8日举行，贸易商可以投标以高于纽约原糖期货的价格采购。” 周一纽约原糖期货7月合约盘中下滑至四个月低点，收盘报每磅16.62美分。 泰国2014/15榨季预计将于11月份开始并持续至次年4月，无法获得泰国官方对2014/15年度甘蔗和糖产量的预估，但贸易商及行业官员预计甘蔗产量不会低于1亿吨，糖产量约为1000万吨。 泰国是全球第二大糖出口国，通常每年留80万吨原糖给TCSC销售，其中一半通过招标出售给国际贸易公司，其他销售给国内制糖商用于出口。 2 2014-07-02 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心  ice：投机客增持原糖净多头寸 美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至6月24日当周，投机客增持ICE原糖期货净多头头寸近两倍，至七个月高位。 因糖价大涨6%至一个月高位，受近期需求推动。投机客增持78,297手ICE原糖期货净多头头寸，至120,656手，为2013年11月以来最高水平。 因即将到期的7月合约实货交割需求疲弱，原糖期货市场已经回吐全部涨幅，在周五大跌4%。  里奇：糖价下滑后尽快需求增加 F.O.licht在一份报告中称，因本月稍早价格跌破每磅17美分，中国、中东及亚洲制糖厂对巴西原糖的需求大幅增加。 泰国及中美洲糖销售迟滞或暗示ICE原糖期货7月合约到期时将有大量中美洲糖交割。 7月原糖期货合约6月30日到期，周五收报每磅16.85美分，此前在6月13日下滑至每磅16.67美分。  国内：1-5月主要含糖食品产量增速 今年1-5月份，七类主要含糖食品中，速冻米面食品、乳制品和果蔬汁饮料产量继续录得负增长，减幅分别为4.83%、2.21%和1.71%（1-4月份减幅分别为：2.84%、1.29%和3.33%）。 另外，产量增幅最大的是糖果，累计增幅达14.55%；其次是冷冻饮品，累计增幅7.24%；碳酸饮料和罐头增幅分别为6.24%和4.05%。  海南：截止6月底已售糖24.19万吨 截至2014年6月30日，13/14榨季海南省已售糖24.19万吨，同比25.99万吨减少1.80万吨；产销率58.08%，同比52.21%提高5.87%；库存食糖17.46万吨，同比23.79万吨减少6.33万吨；本期白砂糖售价在4330-4796元/吨之间。 其中海南6月售糖2.89万吨，同比去年同期的1.35万吨增加1.54万吨。 3 2014-07-02 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 信息披露 分析师承诺 陈永恒 研究员 研究范围：糖业 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司白糖研究中心撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究中心力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究中心将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究中心对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。