天胶晨报：沪胶继续下挫,跌破14000支撑

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 41-22 报告日期 2014-05-19 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 13600元 -50 青岛RSS3 1900美元 -40 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 从业资格号：F0285606 投资咨询号：Z0003096 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶继续下挫，跌破14000支撑 关注度：★★★★★ 行情回顾 上周五，沪胶下挫。主力1409合约报收于13820元/吨，较上一交易日收盘价下跌了280元/吨或1.99%；成交量增加了约13万手至72.2万手左右，持仓量增加了5414至34万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区云南农垦标准胶报价为13550-13600（-100）元/吨,沪胶基差约为-220元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为1900（-40）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为1600（-40）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为1600（-40）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为1570（-35）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为1660（-25）美元/吨；山东地区复合胶报价约为11850（-250）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为12700（-50）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为11500（-25）元/吨；上海SCRWF与丁苯胶价差约为900元/吨，SCRWF与顺丁胶价差约为2100元/吨。 消息面：截至5月15日，青岛保税区橡胶总库存再度增加，总库存为36.22万吨，较上月29日库存36.1万吨增长0.12万吨，增幅依然较低。其中天胶27万吨，合成2.47万吨，复合6.75万吨。 操作建议 国内外天胶和复合胶现货价格大跌，合成胶价格小跌；上期所天然橡胶库存回落暂时放缓，16日上期所天然橡胶仓单增加了210吨至123610吨；青岛保护区橡胶总库存略微增加至36.22万吨，天胶库存上升至27万吨，日本港口橡胶库存微增0.1%至21880吨；中国胶园已经开割，东南亚主产国将由北向南陆续进入开割期，4月中国橡胶进口量继续增加；主力合约多头增持多于空头增持，多空持仓比增加至76.4%；沪胶主力1409合约继续下跌，成交量略增，技术面空头信号进一步增强。总体而言，预计主力1409合约继续弱势运行，建议谨慎投资者日内轻仓操作为宜，趋势多单暂时不宜介入，压力位14000一线。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2沪胶价差：RU1409-RU1501（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约（RU1409）成交持仓 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 北京中期 34617 11253 1 中国国际 6881 290 1 永安期货 12995 139 2 国投期货 29807 8638 2 南华期货 6159 -802 2 华泰长城 10348 -687 3 南华期货 27180 6284 3 海通期货 5997 1066 3 中信期货 7895 409 4 海通期货 26688 5707 4 银河期货 5915 328 4 申万期货 6123 -173 5 经易期货 25680 1717 5 北京中期 5571 -39 5 新湖期货 5615 287 6 银河期货 22834 5794 6 永安期货 5526 456 6 海通期货 5548 34 7 国泰君安 19419 4131 7 申万期货 4738 275 7 中国国际 5544 -156 8 申万期货 17624 2441 8 中信期货 4123 -396 8 国泰君安 5213 547 9 中信期货 17511 5668 9 浙商期货 3517 205 9 银河期货 4772 -900 10 中融汇信 17006 -2720 10 瑞达期货 3212 -20 10 鲁证期货 4683 255 11 大越期货 16877 11071 11 鲁证期货 2999 425 11 浙商期货 4443 -423 12 华鑫期货 14169 2282 12 长江期货 2956 160 12 中粮期货 4118 -329 13 铜冠金源 13786 2876 13 国泰君安 2882 -372 13 光大期货 4008 46 14 徽商期货 13587 2089 14 北京首创 2881 -17 14 大连良运 3750 1027 15 上海中期 13190 2798 15 国信期货 2801 102 15 北京中期 3352 124 16 永安期货 12837 -1450 16 广发期货 2737 -69 16 南华期货 3155 744 17 中国国际 12536 1759 17 中辉期货 2572 162 17 兴证期货 3088 -217 18 华泰长城 12191 2761 18 光大期货 2456 -117 18 天风期货 2972 137 19 光大期货 11527 2159 19 新湖期货 2452 84 19 成都倍特 2794 -64 20 浙江中大 11160 -1459 20 浙江中大 2403 -184 20 中钢期货 2686 -237 合计 370226 73799 合计 78778 1537 合计 103102 563 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。