国债期货早报：节前资金利率抬头,现券震荡交投清淡

请务必阅读正文之后的免责条款部分 第1页共2页 国债期货（CFFEX：TF） 2014年4月29日 杨蔚 025-83659228 yangwei513@gmail.com 从业资格号：F0284439 节前资金利率抬头，现券震荡交投清淡 银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3m 3.1246 -1.58 1y 3.5957 0.13 3y 3.9462 1 5y 4.0068 -1.41 7y 4.2508 -0.49 10y 4.3301 0.07 注：中债估值数据 货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.4200 2 FR007 4.0500 52 FR014 4.6000 20 Shibor O/N 2.4060 9.6 Shibor 1W 4.0250 52.2 Shibor 2W 4.5430 21.4 r007 (日加权) 4.0217 51.42 行情回顾： 周一（4月28日）国债期货窄幅震荡，主力合约TF1406收盘于92.558元，上涨0.01%，成交584手，减仓249手；TF1409收于92.930元，下跌0.03%，成交27手，增仓18手；TF1412收于93.156，下跌0.02%，成交16手，。 现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率涨跌互现，剩余期限6.47年的国债130020的加权平均收益率为4.3556%，较前一交易日上涨2.28bp；剩余期限6.72年的国债140003的加权平均收益率为4.2727%，较前一交易日上涨0.16bp。中国国家开发银行今日增发2014年第七期至第十一期金融债，期限分别为1、3、5、7、10年，额度均不超过60亿元。 货币市场利率方面，隔夜回购定盘利率上涨2bp，14天回购定盘利率上涨20bp，银行间7天质押式回购加权平均利率上涨51.42bp至4.0217%。 隔夜要闻： 1、国际货币基金组织（IMF）28日发布《亚洲和太平洋地区经济展望》，将今年中国经济增速预期上调至7.5%，较去年10月的上一次预期增加0.3个百分点，预计明年经济增速将达到7.3%，同样较上次预期高0.3个百分点。 2、第一财经报道，山东省国资委4月25日牵头发行“14鲁国企债”，标志着首只国企集合债问世。募集说明书显示，此集合债由山东省国资委牵头三家山东省国有企业发行，总额为6亿元人民币，以3+3模式发行，前三年票面利率为7.5%，债券存续期第3年末附加发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。 3、美国长期国债价格周一(4月28日)下滑，在美国公布了强劲的楼市数据，巩固了全球最大经济体正在稳步复苏的观点后，投资人对持有较高风险资产感到放心。但随着纳指下滑，长债缩减跌幅，中期国债转跌为升。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.434%；5年期国债收益率报1.730%；指标10年期国债收益率报2.682%；30年期国债收益率报3.466%。 4、周一(4月28日)英国国债收益率略微上扬，主要受到英国较好房地产数据的提振。另外，在乌克兰局势有可能升级和英国第一季度GDP数据公布前，投资者保持谨慎。在公开市场，2年期英债收益率上身0.9个基点，至0.691%；5年期英债收益上升1.7个基点，至1.925%；10年期英债收益率上升2.6个基点，国债期货早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共2页 锦泰期货 国债期货早报 2014年4月29日星期二  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货有限公司 南京市中央路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn 至2.662%；30年期英债收益率上升1.7个基点，至3.450% 综合分析： 昨日现券及期债维持窄幅震荡，市场交投清淡。受跨节资金需求影响，7天利率跳涨，但对中长期债市影响不大。今日公开市场将有1010亿元正回购到期形成资金释放，预计央行公开市场或维持少量净投放，以维持资金面平稳度过假日时点。 操作建议： 建议投资者观望为主。 国债期货理论CTD（2014/4/28） 理论CTD 基差 IRR BNOC TF1406 13附息国债15 0.0627 3.0725% 0.1271 TF1409 11附息国债19 -0.4143 5.1128% -0.4139 TF1412 06国债19 -1.2396 6.9102% -1.0429 国债期货活跃CTD（2014/4/28） 活跃CTD 基差 IRR BNOC TF1406 14附息国债06 0.4153 1.2883% 0.3773 TF1409 14附息国债06 0.2777 3.5838% 0.1705 TF1412 14附息国债06 0.3307 3.4476% 0.2235 注：上表以中债估值数据和期货结算价计算，活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。 锦泰期货研发部：杨蔚（以上内容仅供参考，据此入市风险自负）