顶级策略：新股发行小幅加速

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 策略研究 近期策略：上证指数连续高位放量滞涨，预计周期股和小盘股风险增大 稳健型：中期关注－金融街（000402）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司定位清晰，加强对北京和金融街区域资源聚集。当前金融街区供不应求，使其月坛南街、 中信城等项目销售和A5项目租赁前景看好。年末预收帐款约119亿元，锁定明年开发收入预测约一半，且商务地产毛利率较高。目前市净率仅约0.7倍，在京、津核心地段持有优质物业，价值低估明显，谨慎推荐。 进取型：中期关注－复星医药（600196）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司有十多个销售上亿且具竞争力的品种，目前产品储备仍不断丰富，销售实力不断壮大，医药工业将呈盈利高增长。属全国医药分销龙头企业，医药商业增长一直高于行业平均增速。随H股发行后并购项目逐步执行，未来增长确定，预计医药工业快速壮大及商业龙头地位加强，当前价值低估，谨慎推荐。 激进型：短期关注－中央商场（600280）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司正积极转型，主要围绕主线：围绕现有主业，多业态组合，大力发展购物中心，提升体验式购物占比，抵御网购冲击；可能进行跨业态整合，增强购物中心客流量，提升商业物业价值。国企转民营标的，未来商业及综合体业绩增量可期。另作为雨润集团唯一上市平台，未来存优质资产整合预期，谨慎推荐。 短期回避：中航地产（000043)（仅供参考，请注意市场风险） 中航地产的半年报再现2620.2万元巨亏，旗下27家子公司10家处于亏损，暂谨慎。  重点推荐中期股票池 (2014年8月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 特变电工 600089 光伏复苏 兴业银行 601166 估值偏低 海通证券 600837 创新业务 恒瑞医药 600276 关注新药 内蒙华电 600863 特高压送 卧龙电气 600580 持续复苏 福耀玻璃 600660 高股息率 江南高纤 600527 需求增加 一汽轿车 000800 整合预期 大商股份 600694 估值偏低 特别风险提示 注：以当天收市价为准  两个月内推荐情况跟踪  一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前策略建议 上周策略建议 建议原因 中国化学 601117 煤化工提升 600863 内蒙华电 谨慎推荐 谨慎推荐 受益特高压送，盈利稳增 海通证券 600837 资本金充足 600580 卧龙电气 谨慎推荐 谨慎推荐 电机持续做大，盈利稳增 王府井 600859 区域优势 600337 美克家居 谨慎推荐 谨慎推荐 轻资产扩张，盈利高增 民生银行 600016 盈利平稳 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 香江控股 600162 未结算高 上市公司动态跟踪：怡亚通（002183） 跟踪理由：公司拟募资净额不超12亿元，全用于增资深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司，通过对深度供应链公司增资，用于380平台物流基础设施配臵和信息化建设。打造遍布全国骨干城市的自有物流基础设施、构建完成高效现代仓储配送体系。380平台具变革替代作用，目前已经进入快速爆发期，谨慎推荐。 投资策略： 下周发行的10家新股中，有4家公司是制造业、2家化工、1家半导体、1家互联网、1家电力、1家医疗服务。从行业属性来看，当前行业溢价明显高于市场平均水平的是半导体、互联网、医疗服务等行业。同时，制造业中的天和防务具有特殊军工背景，技术优势和毛利率水平都非常突出，而且股本偏小。由于10家新股集中在两天时间内发行，资金只能选择其中个别公司进行申购，再叠加机构投资者可能会集中关注基本面良好的新股，有望在未来二级市场上市时推动股价上涨，因此建议下周新股申购优先考虑中来股份、天和防务、迪瑞医疗和腾信股份。市场行情以冲高调整为主，大盘股对比小盘股具有相对收益，小盘股的调整幅度可能较大。 分析师 张广文 执业证书编号：A1310512070004 电话：020－88836127 邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2014.8.25第2086期）：新股发行小幅加速 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 陈璐 (86)18618493777 chenlu_a@gzgzhs.com.cn 莫汝晨 (86)18627410877 morc@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 广州机构销售 韦祎 (86)18666825368 weiy@gzgzhs.com.cn 徐辅军 (86)13813871632 xufj@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 杨嵛 (86)18988978715 yangy@gzgzhs.com.cn 上海机构销售 黄诚 (86)18616267711 huangc_c@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 梁振山 (86)13928899038 liangzs@gzgzhs.com.cn 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所 有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券有限责任公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所 有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所 有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。