博览财经银行内参

第190期 2014-04-14 以下专供金融决策层参阅 另类宝宝，娱乐大众 另类期货，油戏人间 当众筹遭遇背叛，何谈施恩莫望报 中国人可能不知道的4个变“穷”真相 ★政策影响中国 角度决定方向 总编点评 本期总编：苏婧 今日，我们研究马云的另类宝宝。 马云是个“搅屎棍”！未满1岁的“余额宝”刚被央妈“禁足”，又造出个“娱乐宝”叫板央妈、保妈等各路妈。想必妈妈们闹心得添堵，这边的监管文件正在加紧落地，儿那边又添新娃，一时间必定茫然无措，接下来再查漏补缺、手忙脚乱那也是必须滴！那么，马云为什么又造出个新宝宝，他到底打的什么算盘哩？ 博览研究员认为，《另类宝宝，娱乐大众》——本质上说，娱乐宝是披着理财产品的外衣，打着保险的幌子，以众筹的形式进行的“非合法”融资。娱乐宝就是一个宣传造势、娱乐大众的“小白鼠”。于阿里而言，仅供实验。于监管者而言，一记闷棍，却值警觉。于投资者而言，作为某参演明星的粉丝追追星、玩玩票可以，真正作为理财产品绝对不值得考虑。 马云不愧是个“搅屎棍”！只要触手可及之处，他都要插一脚，文化娱乐产业如此，垄断的石油行业也是。 最近，阿里被爆将与中石油合作，推出新型加油卡业务。早于去年，中石油持股的北京石油交易所（北油所），已经与阿里商讨合作新型的加油卡。消费者能自选时间，购买含有一定数量成品油，从而锁定价格，有别于现有的储值型加油卡。 就新型油卡的影响来看：短期内，南北分界的格局很难撼动，毕竟加油站的硬件设施才是最重要的决定因素。但会进一步巩固中石油原有的销售渠道，并刺激竞争对手的触网创新。而一旦普及后的中长期，或许会在线上自发形成石油（基于油卡）的期货交易“市场”，受惠于此的民众越多，追捧中石油的热情或许能弥补销售渠道的不足。 在博览研究员看来，《另类期货，油戏人间》——一旦马云的阿里草根模式得以复制，不断与传统行业碰撞出新奇的火花，草根投资者的金融专业化需求激增，那么针对个人投资者的金融服务行业势必迎来发展之春。 本期目录 【热点聚焦】 ◆ 互联网金融监管加速落地 【博览视点】 ◆ 另类宝宝，娱乐大众（上） ◆ 另类宝宝，娱乐大众（下） ◆ 另类期货，油戏人间 【决策参考】 ◆ “宝类产品”走进多元化 ◆ 6问“娱乐宝”到底能赚多少？ ◆ 当众筹遭遇背叛，何谈施恩莫望报 【资产配置】 ◆ “傻瓜式”理财的武器绝招 ◆ 7大被坑理财，你掉进了哪个坑？ 【焦点透视】 ◆ 银行理财转型样本：民生银行创新TRS理财 ◆ 阿里金融的野心与纠结 【观察与思考】 ◆ 互联网金融幕后：普惠金融还是野蛮人 ◆ 中国人可能不知道的4个变“穷”真相 【热点聚焦】 互联网金融监管加速落地 【博览财经观察】互联网金融监管的脚步渐行渐近。 日前，中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会已正式获得国务院批复。该协会由央行条法司牵头筹建，旨在对互联网金融行业进行自律管理。目前，该协会正上报民政部批筹。 据知情人士透露，此前成立的互联网金融专业委员会为中国支付清算协会（一级协会）下设的专委会，而此次成立的中国互联网金融协会为一级协会，级别更高。值得注意的是，该协会还邀请了基金公司等更多传统金融业机构加入，覆盖面很广。 据了解，央行对于互联网金融监管早已明确五大原则，其中之一便是政府监管与行业自律并举。成立中国互联网金融协会正是为了充分发挥行业自律管理作用，推动形成统一的行业服务标准和规则，引导互联网金融企业履行社会责任。 五大监管原则加速“落地” 从接近央行人士处获悉，3月下旬，央行条法司已经发函给多家知名的互联网金融机构，邀请其担任中国互联网金融协会发起人。组建全国性的行业协会，在政府的指导下充分发挥行业自律作用是当前互联网金融领域的重要任务。 央行方面表示，作为具有较强包容性的新兴金融业态，互联网金融的快速崛起得益于市场自由竞争和新技术的迅速普及。但其金融属性又决定了不受监管的互联网金融蕴藏着一定潜在风险。 根据此前的信息，在互联网金融监管方面，央行早已经明确了五大原则，而此次获批成立的中国互联网金融协会亦是重要的一环，旨在充分发挥行业自律管理作用，推动形成统一的行业服务标准和规则。 其他四大原则包括：互联网金融创新必须坚持金融服务实体经济的本质要求，合理把握创新的界限和力度；互联网金融创新应服从宏观调控和金融稳定的总体要求；切实维护消费者的合法权益；维护公平竞争的市场秩序。 多位互联网金融人士表示，互联网金融协会的成立早已提上日程，但“落地”速度之快超乎预期。“央行牵头成立互联网金融协会大约是2013年年底报给国务院的，没想到这么快就批复。” 除了成立全国性的一级协会，互联网金融监管政策也在加紧制定中。 据悉，由央行牵头，包括银监会、证监会、保监会、工信部等多个部委正在加紧制定一份针对互联网金融的监管办法。央行条法司也已召集了腾讯、阿里、宜信等涉足互联网金融的企业进行座谈，听取意见。 多头监管如何分工？ 2014年3月26日，筹备多时的互联网金融专业委员会正式成立，该专委会由央行下属的中国支付清算协会组织并发起，其会员单位涉及银行、券商、综合性金融集团、互联网公司、支付清算、P2P借贷平台等多个领域的75家机构。 该专委会的阵容相当“豪华”，不仅涉及多个领域和行业，其主任单位为中国平安保险集团有限公司(下称“平安集团”)，主任委员为平安集团董事长马明哲。此外，还有腾讯、阿里等互联网金融巨头的加入。 然而，从此次中国互联网金融协会邀请的发起人来看，两个自律组织的会员高度重合，而在职能方面，两个协会也均是致力于引导行业自律与发展。未来这两个同属央行的自律协会如何分工，目前还尚不清楚。 此外，在互联网金融监管的分工方面，有消息人士表示，随着互联网金融监管办法的出台，监管职责分工将进一步明确，初步确定为：银监会负责监管P2P行业，众筹由证监会监管，央行则负责第三方支付的监管。 一位参与多个自律协会的互联网金融人士表示，互联网金融正处于起步发展阶段，有更多的自律组织和监管部门参与规范行业是好事，日后随着监管政策和方向的逐渐明晰自然会有一个分工。 阿里在央行带领下制定二维码支付标准 阿里小微金融集团(筹)副总裁、首席风险官胡晓明日前透露，阿里目前正在央行的带领下制定和完善二维码支付标准。他表示，央行对二维码的态度是支持的，但是要先把标准定下来。他透露，央行和工信部会统筹考虑这个问题，不过这个标准出台不会太快。 对于市场流传的二维码支付风险主要来自扫描到木马和病毒的说法，胡晓明称，二维码和条形码的信息源比传统的手段更充分，二维码包含1084个字节的信息源，能够让客户了解更多的信息。而扫描到木马和病毒的问题可以用淘宝和支付宝的用户端解决，也不会对支付宝账户安全造成影响。“我个人认为二维码支付比目前信用卡支付更安全，但是目前还没有一个工业界的标准和金融界的标准，让大家共同执行，这才是真正要解决的问题。”胡晓明说。 在谈到被叫停的虚拟信用卡业务时，胡晓明称，虚拟信用卡无非是换了一个介质、换了一个账户而已。他称，阿里目前也在跟央行保持沟通。他认为，不存在实名制的问题，因为无论是虚拟信用卡还是虚拟借记卡都必须是实名制。而对于被诟病的面签问题，他称证监会已经解决了网上开户的问题，第三方支付管理办法也规定支付宝的账户开设不需要面签，这其实已经提供了很好的处理方法，无非是大家愿不愿意接受新生事物的问题。他认为，这对虚拟信用卡也是适用的。 为了更好地保护消费者权益，阿里日前宣布将在2014年度投入4000万元人民币与合作方共建安全基金，主要投向反钓鱼联防、反木马联防、反洗钱、反恶意攻击、用户信息保护等领域。基金将在主管部门指导下与银行、金融机构、同行、安全厂商开展合作。 他同时强调，支付宝今天走的路可能是接下来微信支付、银行、银联支付要走的路。在保护消费者权益面前是没有对手的，大家只有合作。他称，“我们今天所做的所有东西，未来会分享给愿意跟我们在一起保护消费者权益的合作伙伴。” 赞同 反对 邮件 收藏打印转发目录 【博览视点】 另类宝宝，娱乐大众（上） 结论：本质上说，娱乐宝是披着理财产品的外衣，打着保险的幌子，以众筹的形式进行的“非合法”融资。 娱乐宝就是一个宣传造势、娱乐大众的“小白鼠”。于阿里而言，仅供实验。于监管者而言，一记闷棍，却值警觉。 博览研究员 王慕 【博览财经研报】马云真是个“搅屎棍”！未满1岁的“余额宝”刚被央妈“禁足”，又造出个“娱乐宝”叫板央妈、保妈等各路妈。想必妈妈们闹心得添堵，这边的监管文件正在加紧落地，儿那边又添新娃，一时间必定茫然无措，接下来再查漏补缺、手忙脚乱那也是必须滴！且不论马云这通造娃，最终能否跳出如来掌心，他这种自娱自乐并娱乐大众的互联网精神倒是值得称道的。那么，马云为什么又造出个新宝宝，他到底打的是个什么算盘哩？ 新宝宝的真面目 新宝宝叫“娱乐宝”，诞生于余额宝被央妈严加看管之时。对于娱乐宝，阿里打出的广告词是“全民娱乐，你也是出品人！”，出资100元即可通过预期年化收益7%的保险产品投资热门影视剧作品，并有机会享受剧组探班、明星见面会等娱乐权益。首期在该平台上线的是一款名为“国华华瑞1号终身寿险A款”的投资连结型保险产品，预期年化收益7%，不保本不保底；在产品生效日后有10天的犹豫期；1年内领取或退保收取3%的手续费，1年后自动全部领取；为防客户资金风险，采取“单一客户保费金额限额”的销售策略，每人最大购买金额不得超过1000元人民币。 此款产品一出，就以为是众筹。不少的媒体将娱乐宝比作为“保险的外衣，众筹的内核”。针对这一情况，阿里迅速做出反馈，指出娱乐宝并非众筹模式，理由是，“因为众筹项目不能以股权或资金作为回报，项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益。” 要这样严格说起来，娱乐宝真不是众筹，毕竟人家没有承诺资金收益。但娱乐宝承诺了探班、粉丝见面等服务性权益，也算典型的服务回报了。其实，众人集资定向投产某部电影作品，产出后直接分享商业利润就是典型的非法融资。但“娱乐宝”妙就妙在，转了几道弯——众人集资没有定投电影，而是通过投连保险（保险公司的理财产品）中的风险投资部分，再定向投资于某部电影（保险资金还不能直接参与，具体投资渠道估计还要倒一次手），而且最终收益也不是按比例分成，而是披上理财产品的外衣，设置最高7%的触发条件。如此倒腾一番，非法便就合法了。 所以本质上说，娱乐宝是披着理财产品的外衣，打着保险的幌子，以众筹的形式进行的“非合法”融资。 马云的小算盘 很多余额宝的投资者关注并购买了娱乐宝，预期收益7%，还有与明星见面等娱乐权益，对于屁民屌丝而言，真是一举两得。阿里正是利用了闲散投资者的这种闲散心态，再次聚少成多。不过，娱乐宝7300万的额度相对余额宝的5000亿，完全不值一提。平摊到四部电影的制作中，也不是什么了不起的大钱。对于网民来讲，最多1000元的投入，不过1双阿迪而已。从各利益方来看，全部都无关痛痒。阿里这么做图什么呢？ 在博览研究员看来，马云的小算盘是拔得贼精滴！ 首先，娱乐宝的诞生叫板央妈对哥哥（余额宝）的禁足，不满的小情绪得以宣泄是一方面，也正式发出警告——宝宝变身多种多样，妈妈你真的管得过来么？！理财产品有多少，我就能变多少，再嫁接甚至转换，变身何其多！只要有支付宝这个聚宝盆，各种形式各种玩法，没有想不到的。理财产品本身的设计就很多样，从来也是在创新与规 避监管之间游走，再加上个移动互联平台，妈妈们表示压力不要太大！娱乐宝从某种意义上讲，也是阿里试探监管容忍度的“小白鼠”。 其次，阿里的触角伸到了线下的实业（文化）。本来今年大力推进的O2O模式就要仰仗手机淘宝的普及，娱乐宝只面对移动端售卖，就是手机淘宝的营销把戏。再定投四部电影，又附带给电影作了自发宣传，粉丝经济也有了。最后，还能从那些电影投资的具体数据中，整理分析出观众喜好等价值信息。真可谓一石三鸟！ 由此看来，娱乐宝