敬请阅读末页信息披露及免责声明 -1- 回调不改向上趋势，建议加大配置军工及高端装备制造 主要观点： 本周市场表现 本周市场红盘报收，市场整体实现微涨。本周以2099.88开盘，收于2047.62点，上涨37.74点，涨幅1.87%。华安高端装备、航空装备指数也实现微涨，收于1022.96点、1232.33点，涨幅均为0.28%。从我们重点跟踪的个股来看，仅仅有机器人、安徽合力、中航重机、中国南车出现了一定程度的涨幅，安徽合力的涨幅主要是得益于公司公布的2013年公司业绩超越了预期，中国南车主要由于是由于获得大额订单所致。 从申万机械子板块个股涨幅来看。本周涨幅前五的分别为开元仪器（300338）、河北宣工（000923）、山东章鼓（002598）、中南重工（002445）、冀东装备（000856），涨幅分别为38.83%、27.35%、26.68%、21.00%、20.56%。从申万军工板块来看。本周涨幅前五的股票分别是舜天船舶（002608）、中航飞机（000768）、光电股份（600184）、博云新材（002297）、哈飞股份（600038），涨幅分别为2.34%、2.01%、1.25%、0.39%、0.28%。 行业与公司动态 行业动态：1、北京发布3D打印产业培育意见；2、国内60%机器人市场被四巨头占据，内资企业份额不足8%；3、中国北车斩获南非232台内燃机车订单。 公司动态：1、锐奇股份公布2013年年度报告；2、博实股份:关于购买理财产品的公告：公司使用1.9亿购买理财产品；3、中国南车获208亿人民币合同；4、中航飞机收到财政贷款贴息共计6193.77万元5、兴源过滤：尚未考虑将浙江水美注入到上市公司事项；6、杰瑞股份发布首台涡轮压裂车。 行业观点与投资策略 行业观点： 本周受益于大盘持续调整。我们所关注的高端装备制造及军工行业股票也出现了持续回调。但是我们坚持认为，在当前经济大环境下，伴随产业升级及工业自动化程度提升下的高端装备制造，仍然是我们未来重点关注的投资主题。另外，国际局势的复杂性以及我国现阶段军事力量大而不强的现状，意味着我国未来很长一段时间仍然会持续增加军费投资，从而推动军工装备制造业的业绩提升。 投资策略： 高端装备制造方面。我们仍然看好产业升级及人力成本推升下的机器人、博时股份、天奇股份、慈星股份；重点关注2013年业绩有超越预期表现的安徽合力，以及国内液压油缸核心供应商恒力油缸。军工装备方面。我们仍然持续关注前期推荐的航空动力、中航动控、中航电子、中航重机、中航机电、哈飞股份、洪都航空。 风险提示 航天军工：政策落实力度低于预期； 高端装备制造：行业整体估值偏高，公司订单业绩不及预期。 行业评级：增持 报告日期：2014-03-21 分析师： 杨宗星 S0010513110002 yangzongxing@vip.163.com 021-60956116 联系人 桂治元 gyz802100@163.com 021-60958361 -20%-10%0%10%20%30%13-0313-0413-0513-0613-0713-0813-0913-1013-1113-1214-01机械设备(申万) 沪深300 机械行业周报 2014.03.14—2014.03.21 敬请阅读末页信息披露及免责声明 - 2 - 1 本周市场表现 本周以2099.88开盘，收于2047.62点，上涨37.74，涨幅1.87%。华安高端装备、航空装备指数也实现微涨，收于1022.96点、1232.33点，涨幅均为0.28%。从我们重点跟踪的个股来看，仅仅有机器人、安徽合力、中航重机、中国南车出现了一定程度的涨幅，安徽合力的涨幅主要是得益于公司公布的2013年公司业绩超越了预期，中国南车主要由于是由于获得大额订单。 从申万机械子板块个股涨幅来看。本周涨幅前五的分别为开元仪器（300338）、河北宣工（000923）、山东章鼓（002598）、中南重工（002445）、冀东装备（000856），涨幅分别为38.8277%、27.3458%、26.6843%、21.0021%、20.5624%。 从申万军工板块来看。本周涨幅前五的股票分别是舜天船舶（002608）、中航飞机（000768）、光电股份（600184）、博云新材（002297）、哈飞股份（600038），涨幅分别为2.3427%、2.0071%、1.2534%、0.3929%、0.2777%。 图表 1华安高端制造与华安航空装备类行业指数走势 资料来源：wind、华安证券研究所 图表 2航天军工行业PE Band（TTM 整体法） 资料来源：wind、华安证券研究所 02000400060008000-30%-20%-10%0%10%20%30%13-0313-0413-0513-0613-0713-0813-0913-1013-1113-1214-0114-02成交金额 华安高端装备制造 沪深300 020004000600080001000012000-30%-20%-10%0%10%20%13-0313-0413-0513-0613-0713-0813-0913-1013-1113-1214-0114-02成交金额 华安航空装备 沪深300 0100020003000400050006000700080009000航天军工(中信) CI005288.WI 收盘价 5.8X4.9X4.0X3.1X2.2X 敬请阅读末页信息披露及免责声明 - 3 - 图表3航天军工行业PB Band（TTM 整体法） 资料来源：wind、华安证券研究所 图表 4华安机械行业指数主要成分股5个交易日内涨跌幅情况 资料来源：wind、华安证券研究所 2 行业动态 北京发布3D打印产业培育意见 惠普首席执行官梅格〃惠特曼（Meg Whitman）周二在年度股东大会中向公司股东表示，该公司已经解决了一系列制约3D打印被广泛采用的技术问题，将制定出在今年6月进军商用3D打印市场的计划。 惠特曼表示，惠普将在本月围绕着如何进入3D打印市场发布“重大技术声明”，这将会激发投资人和消费者的想象力。市场批评家此前指出，当前科幻版的3D打印技术已被过分炒作，目前远未达到为消费者广泛采用的程度。长期以来，业内观察人士一直期待惠普、佳能和施乐等大型打印机制造商能够最终进入3D打印市场。惠特曼表示，惠普研发人员已经解决了3D打印过程中使用的基板质0100020003000400050006000700080009000航天军工(中信) CI005288.WI 收盘价 5.8X4.9X4.0X3.1X2.2X0.0385 -5.5519 -2.4650 -2.7719 -1.4444 -3.1123 5.3279 -1.9894 -1.5867 -3.7522 6.6847 -2.4272 0.7403 8.4541 3.1667 -8-6-4-20246810机器人主题 军工主题 装备制造 敬请阅读末页信息披露及免责声明 - 4 - 量的瓶颈问题，因为基板质量会影响到制成产品的耐用性。 3D打印拥有广泛的市场前景，甚至被称为“第三次工业革命”的标志性科技成果，后期随着不断成熟，有望迎来实质性发展。 国内60%机器人市场被四巨头占据，内资企业份额不足8% 大智慧阿思达克通讯社3月18日讯，机器人技术在线创始人俞俊承，近日在一证券公司策略会议上表示，机器人国际四大巨头公司，占据了国内机器人60%~70%的市场份额，内资企业的市场占比约为7%-8%，而其他市场则被除四大巨头外的其他机器人公司所占据。 据悉，在机器人行业中通常所指的四巨头是瑞士ABB、德国库卡、安川电机和日本发那科四家外资企业。 俞俊承表示，国外企业都有数十年的经验积累，而中国内资企业还处在学习摸索状态，建议未来在一些领域将一些企业做大做强，，逐步从外资企业占据的机器人行业中做出来。 中国北车斩获南非232台内燃机车订单 3 月 17 日，中国北车大连机辆公司与南非 Transnet公司签署了 232 台内燃机车的销售合同。这是国内企业内燃机车出口海外最大的单笔订单，也是中国北车今年 3 月以来在非洲斩获的第三个订单。十天之内连获三个订单。自 2013 年以来，中国北车铁路机车、客车、货车、城轨等轨道交通装备“开往”非洲的步伐进一步提速。 中国北车此次为 Transnet 公司设计的交流传动内燃机车，功率高达 3300KW ，采用先进的交流传动技术，轨距 1065mm ， Co-Co 转向架，机车最高时速 100 公里，可与南非当地既有电力内燃机车重联运营，是目前技术水平最先进、功率最大的窄轨机车。 近年来，中国北车加快了开拓非洲铁路市场的步伐。在 2013 年内，中国北车大连机辆公司、二七装备公司、太原装备公司、长客股份公司等企业获得埃塞俄比亚、坦桑尼亚、莫桑比克等非洲国家内燃机车、铁路客车、轨道平板车和石砟漏斗车等产品的订单。今年 3 月，中国北车又获得埃塞俄比亚、刚果民主共和国等非洲国家 70% 低地板现代有轨电车及内燃机车的订单。 迄今为止，中国北车的铁路机车、客车和货车已经成功开进坦桑尼亚、赞比亚、刚果、安哥拉、塞拉利昂、尼日利亚、利比里亚、 马达加斯加、莫桑比克、南非等十余个国家和地区，产品覆盖半个非洲。 非洲自然资源丰富，人口众多，但铁路网稀疏，铁路客货运均不足。随着非洲城镇人口的增长和聚集，非洲各国参与全球贸易的密度增加，铁路客运和货运的需求都会呈现出增长态势。由于非洲地区铁路装备制造业水平较低，无法满足非洲铁路建设的需要，中国将成为非洲铁路装备的主要提供者。 3公司重要信息 锐奇股份公布2013年年度报告 2013年年度报告主要财务指标：每股收益(元) 0.3857；净资产收益率(%) 6.11； 每10股派0.5元（含税）转增10股 博实股份:关于购买理财产品的公告：公司使用1.9亿购买理财产品 博实股份于2014年3月17日与兴业银行股份有限公司哈尔滨分行签订了《兴业银行企业金融结构性存款协议》，2014年3月18日与上海浦东发展银行股份有 敬请阅读末页信息披露及免责声明 - 5 - 限公司哈尔滨分行签定了《利多多公司理财产品合同》，使用暂时闲臵募集资金和超募资金合计19,000万元，购买两款理财产品。 中国南车获208亿人民币合同 中国南车宣布，近期签订若干项重大合同，合计金额208.4亿人民币，约占公司2012年营业收入的23%。 中航飞机收到财政贷款贴息共计6193.77万元 3月19日晚间，中航飞机发布公告称，3月19日公司收到财政贷款贴息共计6193.77万元人民币。 兴源过滤：尚未考虑将浙江水美注入到上市公司事项 兴源过滤在3月12日披露的《投资者关系活动记录表》中表示，浙江水美是公司控股股东兴源控股于2013年3月收购的，目前兴源控股持有浙