股指早报：MA10天或为短期多空分水岭

Please check the last page for disclaimer 1 2014-03-07 MA10天或为短期多空分水岭 Liwen Chen Research Analyst TEL：+86 21 63731009 Email：chenlw@shhxqh.com Day Movement at a Glance Index % Change SSE Composite 0.32 CSI 300 0.45 IF 1402 0.83 ETF 300 0.29 China Fortune Futures Co., Ltd. 28F, Shenxin Building 200 East Ninghai Road, Shanghai, China 200021 Hotline: +86 400 186 8822 Fax: +86 21 63731975 http://www.shhxqh.com Market Review 昨日期指整体呈现探底回升的走势。早盘小幅低开震荡后快速增仓下探，随后空头回补，盘面探底回升，尤其午后空头获利盘涌出明显，一根直线拉升上行冲高至MA5天附近，受技术压力而小幅回落。量能方面，成交量小幅放大，但持仓量在前一个交易日大幅增持的基础上维持在13万上方的高位水平，意味着空头仍掌握主动权。现货指数方面，受两会房地产调控靴子落地的利好，午后地产板块大幅拉升，带动指数震荡回升。 News 韩正：上海自贸区形成初步经验需1年； 万科：互联网时代更应做好主业2013年每10股派送4.1元； 平安银行去年净利增13%拟每10股派息1.6元转增2股； 银监会：继续向“三农”倾斜信贷资源； 欧阳泽华：争取今年将并购重组并行式审批制度落地； 欧洲央行维持利率在0.25%历史低位不变符合预期。 Index Futures Daily Report Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 2 View 昨日期现指数的探底回升，除了率先企稳的房地产板块的拉升，但我们认为更多是2100附近技术性反弹的需求。从盘面交易情况看，仍受MA10天的压制，那么今日MA10天能否有效站稳显得尤其重要。如果放量有效站稳，则市场短期震荡上行的势头将延续，否则市场并未成功扭转跌势。考虑目前两会期间维稳行情，以及在2100-2130一带多头入场较为积极，短期内出现大幅调整的可能性不大。今日操作上，MA10天为多空分水岭，盘中视量能变化顺势操作。 Charts: Market Statistics for Thursday, March 06, 2014 Contract Open High Low Close ΔClose Settlement ΔSettlement Volume ΔVolume Open Interest ΔOpen Interest CSI300 2187.7 2189.3 2159.3 2163 9.63 67.7billion 6.3billion IF1403 2177.8 2182.8 2145.4 2149．8 14.6 2149.8 14.4 692315 98687 5565 IF1404 2173.0 2178.8 21430 2147．6 14.8 2147.6 13.6 9651 5454 465 IF1406 2178.0 2178.4 2140。8 2143 14.2 2144.2 14.4 18589 20991 892 IF1409 2167 2175.0 2140.2 2141.6 15.4 2142.2 14.6 2559 6649 581 Source: Wind, Investment Consulting Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 3 前一个交易日沪深300指数温和放量探底回升，地产等权重板块拉升指数。 行业板块方面，石油、煤炭等权重股表现疲软；券商、银行、地产表现抢眼，提振指数上行；次新股大爆发，上演涨停潮。 前20支权重股对现货指数涨幅贡献点为8.69，其余个股贡献点数为0.79点。 3月6日，沪深两市共流入28亿元，其中沪市流入12亿元，深市流入16亿元。 Exibit 1: CSI300 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit2: Sectors Performance of CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 3: Contribution from the 20 largest stocks to CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 4: CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 4 前一个交易日期指加权指数先抑后扬，2100附近支撑较强，短期量价关系配合往上。 期指总持仓量大规模减持6788手至124993手，成交持仓比变化不大。 前一个交易日1403合约与现货指数全天波动区间为[-21.06，-4.04]，波动区间及贴水大幅收窄，盘中出现一定的套利机会，获利空间13点左右。 日内分时基差方面， 1406合约与现货指数全天波动区间为[-25.72，-10.62]，出现一定套利机会，获利空间11点左右。 Exibit 5: IF 1310 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 6: The Ratio of Volume and Position By Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 7: IF 1403 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 8: IF 1406 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 5 波段期现价差方面，时间单位为天，1403合约运行时间较长，与现货指数收盘价差波动区间[-38,29]，均值2.29，标准差17.3，无套利区间[-10,14.6]。贴水进一步放大，截止昨日，贴水由-14点转为-6点，提示入场的反向套利续持。 前一个交易日1404合约与1403合约基差波动区间为[-4.4，-1.4]，波动区间较小，盘中没有出现明显的套利机会。 前一个交易日1406合约与1403合约基差波动区间为[-7.8，-4]，波动区间较小，盘中没有出现明显的套利机会。 跨期波动价差方面，时间单位为天，季月合约上市时间较长，进行跨期套利可行性大。1406合约与1403合约价差1-2月虽然整体波动区间不大，但是基本从小幅升水转为平水。昨日基差由-6点转为-6点，市场对远月合约的态度明显由前期的谨慎态度转为偏空思路。1406合约与1403合约两者价差运行区间为[-9.8,11.4]，均值为3.29，标准差为3.6，套利区间为[-0.4，7]，目前没有发生套利机会。 Exibit 9: Spread between IF Front and CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 10: Spread between 1404Contract and 1403 Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit11:Spread between IF 1406 and 1403Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 12 : Spread between different contracts Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 6 Exibit 13: Top 20 Weighted Stocks of CSI 300 Top 20 Component Stocks of CSI 300 by Weight Code Price Weight(%) Daily Change(