大豆日评：连豆高开低走,主力多头消极心态显现

上海中期期货研究所 2014年2月14日 星期五 - 1 - -每日评述 大豆 关斌 0411-84807077 guanxiangfeng@shcifco.com Z0001340 （数据来源：DCE 单位：元/吨，美分/蒲式耳，万手） 交割月 今开盘 最高价 最低价 结算价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓增减 a1405 4730 4733 4715 4722 4719 -2 1.51 8.23 -0.42 a1409 4580 4584 4574 4562 4558 8 2.62 13.7 76张 连豆高开低走，主力多头消极心态显现 今日期市： 今日1409高位震荡，受美盘昨日大涨影响高开，但主力多头并不积极拉升，致使盘面高开低走，全天盘面上扬8元/吨，市场表现一般，但是技术上看，连豆上扬气氛并没有消散。 具体交易情况为，1409开盘于4580元/吨，最高4584元/吨，最低价4547元/吨，收盘价4558元/吨，较上一交易日结算价相比较，今日盘面价格上扬8元/吨，其成交量约为2.62万张，持仓量增加76张，仓量仍为13.7万张。节后连豆1409合约迅速增仓说明资金对目前的连豆价格具有浓厚的推动兴趣。 市场分析： 美豆在需求旺盛，近期出口数据攀升的背景下连续反弹，市场暂时多头气氛浓郁。由于全球大豆产量持续高企（根据2月份USDA报告数据，全球大豆产量为28769万吨），供需仍保持平衡态势（全球库存消费比数据为19.3%），据此，我们认为全球宽松的供需环境必将限制美豆的攀升幅度，未来美豆主力连续大幅上扬的概率暂时仍较低。连豆方面由于国家收储及去年黑龙江地区减产的综合作用，致使盘面已经连续攀升近两个月，虽然价格涨幅已经达到300余点，但目前上扬通道仍保持完好，市场多头氛围仍没有消散。具体到今日1409交易状况，我们注意到，周四美豆大涨并没有致使连豆主力积极拉升，这说明主力多头 农产品研发团队 邓宁宁 Z0001831 021-60209133 dengningning@shcifco.com 关斌 Z0001340 0411-84807077 guanxiangfeng@shcifco.com 经琢成 021-60209136 jingzhuocheng@shcifco.com 高彬 021-60209132 gaobin@shcifco.com 朱罡 021-60209138 zhugang@shcifco.com 上海中期期货研究所 免责声明： 上海中期研发品种大豆日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 2 - 可能已经在考虑调整拉升节奏，笔者预计伴随着连豆不断进入高位，未来宽幅调整的概率在逐渐加大，故而建议投资者伺机着手减持多头头寸，以便给未来再次入场创造条件。 2月14日进口大豆价格稳中有升：广东黄埔港4100元/吨，上海港4100元/吨，江苏南通港4100元/吨，江苏连云港4120元/吨，山东青岛港4120元/吨，天津港4120元/吨。 操作策略： 由于收储成本的支撑以及交易所大豆交割质量标准的提高，连豆盘面仍表现出强势特征，建议投资者可以背靠10日均线伺机逢低买进。 （上海中期期货研究所农产品小组）