钢材期货日报：需求清淡资金退出,沪钢反弹有限

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月27日 钢材期货 日报 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比RB1501357036033568360335911.04306871520.43RB1405345334883444348734671.43143728412938521.11RB1410353735703530357035521.421299686218040.21I15018428508428498461.9219686240.02I14058778808718778750.921035121763000.59I14098598638558608580.7015594949280.16J1501145814741455147114681.311302100.62J1405135113731342137013591.718158201909064.27J1409140814271400142414151.4230968488720.63JM1501100810221003102010181.492985720.52JM14059409599349519481.493946801933002.04JM14099809959719899851.5425858671540.39SSEC热轧活跃钢坯活跃渤商所螺纹山东螺纹川威热卷板焦炭焦煤动力煤收盘价34222900收盘价2887362832701222727534变动27-30变动23-2010113HRB400-20MM上海广州天津天津（运至上海）HRB335-20MM上海武汉广州可交割现货最低价报价330037203200--报价331034403670天津变动0-200--变动00-10运至上海折盘面价3301372033303300折盘面价3440357038003300其他现货 上海热轧4.75MM冷轧1MM中板普8MM线材6.5高线钢坯唐山主焦煤京唐港库提价一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨青岛车板价报价34304280379032602860104015051045850变动-10000000005-0110-0510-01主力-上海主力-天津主力-钢坯螺纹-钢坯热轧-螺纹冷轧-螺纹外矿-内矿-11683-3318728762734013098037.5螺纹/矿螺纹/焦1月5月9月1月5月9月华北华北4.243.984.152.452.552.513.762.13TSI普氏62％SGX(JAN-14)内矿指数BDI普钢长材上海螺纹钢铁矿石124.3(+0.4)124.75(+0.25)128.08(-0.34%)142.81246钢材125.85（-0.02）138.71（---）33941月5月9月（RB10月）进口矿（华东）进口矿（华南）进口矿（华北）国产矿（唐山）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）487.20370.45436.05-2.89417.11-102.89-308.00-140.00-144.02-70.89指数炼钢利润虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）现货期货市场电子盘现货市场价差价比 螺纹/矿螺纹/焦炭期货 华泰长城期货投资咨询部 谢赵维 隆青青 longqingqing@htgwf.com （021）68758689 需求清淡资金退出，沪钢反弹有限 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月27日 钢材期货 日报 供应粗钢月产量粗钢月日均产量钢材月产量钢材进口2013年12月6235万吨201.12万吨121万吨537万吨需求房屋投资增速新开工增速房屋施工增速固定资产投资基建投资增速2013年12月19.80%13.50%16.10%19.60%21.18%周度数据社会库存螺纹社会库存热轧钢材社会总库存铁矿石港口库存钢厂进口库存天数唐山钢坯库存20130124当周687.17388.451559.6598123664.07重要行业新闻国内宏观背景国际宏观背景技术分析总结与操作建议● 1月汇丰中国制造业PMI预览值为49.6，为6个月最低；预期50.4，前值50.5。2013年12月汇丰中国制造业PMI终值为50.5，为三个月最低。● 1月24日，中国央行发布《2013年金融机构贷款投向统计报告》。央行初步统计，2013年12月末金融机构人民币各项贷款余额71.9万亿元，同比增长14.1%，增速比上年末低0.9个百分点；全年增加8.89万亿元，同比多增6879亿元。● 2013年我国国内生产总值568845亿元，同比增长7.7%，完成了年初设定的7.5%的目标。● 2013年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.7 %（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比11月份回落0.3个百分点；从环比看，12月份比上月增长0.71%。● 1月份美国制造业采购经理人指数（PMI）从去年12月份的55点下降至53.7点，创下自去年10月份以来的最低水平。● 美国12月NAR季调后成屋销售总数为年化487万户，预期为494万户。11月份成屋销售年化值修正为482万户，初值为490万户。但2013年成屋销售总量509万户，创下7年来最高值。● 美国1月18日当周初请失业金人数增加0.1万，至32.6万，符合预期，前值修正为32.5万，初值为32.6万。● 美国1月18日当周红皮书销售年率+3.1%，前值2.9%。● 德国2014年年度经济报告草案显示：德国政府预计2018年前，德国经济增速为1.5%。● 德国12月PPI月率为+0.1%，与预期持平；年率为-0.5%，预期为-0.6%。● 趋势指标分析：5日均线出现拐点，长期均线悉数下行。● 波动区间：合约1405上方压力位3500将继续作用；1410合约3580将受到一定压力。 总结与操作建议：目前基本面来看，宏观经济稳中走弱，行业方面供需两清淡。1月份由于资金到位，钢厂又多看多后市钢价，钢厂略有增产；然而下游需求却因季节性因素和节假日因素的共振而持续走软。外矿铁矿石指数在123美元/吨的价位受到明显支撑，内矿现货却因为供应相对过剩钢厂利润不佳而持续走软。考虑到即将进入春节前最后一个交易周，量仓难支撑沪钢大行情，沪钢反弹将受到一定限制。操作方面建议保守投资者可以暂时离市。预计1405合约将在3500价位受到明显的压力，激进投资者逢高抛空为佳。前期抛钢买矿的套利操作者，可以寻合适价位平仓，等待节后再入市。● 必和必拓表示，截至2013年12月的三个月中，铁矿石产量达4,890万吨，同比增长16%。以此计算，该公司上半财年的铁矿石产量达到9,780万吨，同比增长19%。● 2013年，全国房地产开发投资86013亿元，比上年名义增长19.8%。● 2013年，全国固定资产投资（不含农户）436528亿元，同比名义增长19.6%（扣除价格因素实际增长19.2%），增速比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点。● 2013年，房地产开发企业房屋施工面积665572万平方米，比上年增长16.1%，增速与1-11月份持平；其中，住宅施工面积486347万平方米，增长13.4%。房屋新开工面积201208万平方米，增长13.5%，增速提高2个百分点；其中，住宅新开工面积145845万平方米，增长11.6%。基本面数据 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月27日 钢材期货 日报 图 1 螺纹钢指数合约走势图（2013.3-2014.1） 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 2螺纹钢主力合约与期现价差关联图（2012.1.1-2014.1） 310033003500370039004100430045004700-500-400-300-200-10001002003004002012-01-012012-02-012012-03-012012-04-012012-05-012012-06-012012-07-012012-08-012012-09-012012-10-012012-11-012012-12-012013-01-012013-02-012013-03-012013-04-012013-05-012013-06-012013-07-012013-08-012013-09-012013-10-012013-11-012013-12-012014-01-01RB主力合约与现货价差螺纹钢主力合约收盘价元/吨元/吨 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 3上海三级螺纹价格和现货矿炼钢利润（2012.1.8-2014.1） 3200340036003800400042004400-600-400-20002004006008002012-01-082012-02-082012-03-082012-04-082012-05-082012-06-082012-07-082012-08-082012-09-082012-10-082012-11-082012-12-082013-01-082013-02-082013-03-082013-04-082013-05-082013-06-082013-07-082013-08-082013-09-082013-10-082013-11-082013-12-082014-01-08华南地区现货矿炼钢利润华北地区现货矿炼钢利润西南地区现货矿炼钢利润华东地区现货矿炼钢利润上海三级螺纹钢-价格 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 4 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月27日 钢材期货 日报 表 1 当日主力成交持仓报告（前十名,2014-1-24） 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 国泰君安 99357 -12824 永安期货 41078 1180 中信期货 51771 1333 2 中财期货 68326 37251 国联期货 28876 1715 永安期货 38422 1897 3 瑞达期货 53530 2424 银河期货 25449 -407 银河期货 33593 -181 4 申万期货 51029 -32352 海通期货 25014 -6396 浙商期货 27781 1395 5 海通期货 48166 -582 国泰君安 22181 -386 东证期货 23164 102 6 永安期货 45807 -5347 格林期货 22003 -665 南华期货 16414 845 7 光大期货 44401 12270 南华期货 21263 -1961 华泰长城 16314 -5117 8 中信期货 41261 4793 东吴期货 20706 -346 鲁证期货 16182 1429 9 华泰长城 39667 -4668 光大期货 20515 5460 申万期货 15404 214 10 同信久恒 38742 6966 中信期货 17295 5094 海通期货 14516 -1722 数据来源：上海期货交易所 表 2 当日仓单报告（2014-1-24） 地区 仓库 期货 增减 上海 宝钢物流 20358 0 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0