农产品早报：美豆出口依旧旺盛,美豆03合约上方关注1350强压力

农产品早报 2014年1月17日 星期五 美豆出口依旧旺盛，美豆03合约上方关注1350强压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 截至1月9日当周，美国2013-14年度大豆出口净销售701,600吨 私人出口商报告向中国出口销售46.55万吨美国大豆 阿根廷中南部周日冷锋过境，干燥的潘帕斯和布省将降水 外盘表现： 大豆期货收低，因涨至三周半高位后出现获利了结 玉米期货收高，受技术性买盘及出口销售带动 BMD毛棕榈油期货收高，受疲弱令吉提振 ICE油菜籽期货收高，受助于空头回补 操作建议： 交易提示： 美豆出口依旧旺盛，仍无迹象显示出口转向南美，支撑美豆，美豆03合约上方关注1350强压力。国内豆粕预计春季供需两端均有压力，m1405在3400附近不追涨；菜粕现货上半年有季节性驱动，rm405大思路仍为逢低买入，风险关注豆粕拖累，短多止损可在2650一线附近。国内油脂低位震荡，谨慎者关注买9卖5滚动反套，单边仍需等待。 热点关注： 南美天气。 陈少文 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示，截至1月9日当周，美国2013-14年度大豆出口净销售701,600吨，2014-15年度大豆出口净销售525,300吨。 2、私人出口商报告向中国出口销售46.55万吨美国大豆，其中40.55万吨为2014/15市场年度付运，6万吨为2013/14年度付运。 3、USDA周四确认，民间出口商报告12.6万吨销往未知目的地的2013/14年度玉米被取消。 4、阿根廷中南部周日冷锋过境，干燥的潘帕斯和布省将降水。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易商表示，因出口商和美国大豆压榨商的需求强劲，推动大豆升至三周半高位，之后有获利了结。 交易商结清看涨的大豆和豆粕套利交易，卖出近月合约，买入远月合约。 3月大豆触及12月23日来最高的每蒲式耳13.30-1/2美元，之后由升转跌。3月豆粕触及一个月高位每短吨440.20美元，较合约高位仅低20美分，之后回落。 出口需求仍然支撑近月合约。美国农业部在其每日报告系统中证实，销售46.55万吨美国大豆至中国，有6万吨在2013/14年度交割，其余的在2014/15年度交割。 美国农业部称，上周出口销售超过120万吨新作和旧作美国大豆，高于市场预期的75-105万吨。 农业部数据显示，上周出口销售美国豆粕23.47万吨，高于市场预期；上周出口销售1.69万吨美国豆油，介于市场预期区间内。 CBOT 3月大豆期货收低3美分或0.2%，报每蒲式耳13.15美元。 3月豆粕合约跌2.5美元，报收于每短吨432.0美元。 3月豆油合约升0.06美分，报收于每磅38.05美分。 今日CBOT大豆预估成交量为192,867手，豆粕为67,741手，豆油为73,865手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收高，受到优于预期的出口销售和技术性买盘支撑。 交易商称交投最活跃的CBOT 3月玉米期货连跌两日后在4.25美元寻获支撑。 美国农业部周四早公布，最近一周出口销售2013/14市场年度玉米82.1万吨，高于预估的35-60万吨。 但农业部的数据并显示，中国又取消了16.98万吨美国玉米的订单。 3月玉米合约升2-1/4美分或0.5%，收报每蒲式耳4.28美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为258,137手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周四收高，受令吉走疲提振。 不过，棕榈油价格受限于疲弱的出口需求。 期市有风险 入市须谨慎 3 一位吉隆坡经纪公司的交易商表示，“市场人气受需求因素驱动，所以除非需求改善，我们预计近几日交投仍不稳定。” BMD毛棕榈油期货新基准4月合约收高7令吉，报每吨2,544令吉。 4、加拿大菜籽 ICE加拿大油菜籽期货周四收高，受助于尾盘出现的空头回补。 交易商称，超卖人气及与其他多数油籽相比，油菜籽价格便宜推动价格走强。缺乏农户大量销售亦推动涨势。 CBOT大豆期货稍早涨势亦提供支撑，但大豆回吐涨幅，微幅收跌。 交易商称，加拿大创纪录的油菜籽产量和物流问题继续困扰市场，限制价格上行。 周四成交量约为19,091手，周三为28,500手，其中价差相关交易为15,338手。 3月油菜籽合约收高4.30加元，报每吨428.90加元。 5月油菜籽合约收高4.10加元，报每吨438.10加元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 2月 1318 123 54 6.0753 4225.75 3月 1318 127 54 6.0753 4236.14 4月 1297.4 115 52 6.0753 4137.30 . 巴西 3月 1318 113 43 6.0753 4121.98 4月 1297.4 77 43 6.0753 3974.93 5月 1297.4 76 44 6.0753 3979.40 阿根廷 4/5月 1297.4 44 50 6.0753 3938.69 6月 1238.2 46 51 6.0753 3797.15 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 792.5 835 2 24度 6342.36 2月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 品种 报价 涨跌 国产豆收购价（大连） 4400大连元/吨。 0元/吨。入厂价格。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 4100张家港元/吨。 0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 3780元/吨。 0元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港）华东地区 6630~6650元/吨。 0元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 6600元/吨。 0元/吨。可议价。 菜籽油港口价 （张家港 毛菜油） 6950元/吨。 0元/吨。 棕榈油港口报价 （广州港） 5770元/吨。 0元/吨。 油菜籽（武汉，国标） 5200元/吨。 0元/吨。今日无报价 菜粕（武汉，国产） 2950元/吨。 0元/吨。 玉米平舱价（大连港） 2340~2360元/吨。 0元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2330~2340元/吨。 0~-10元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦 （郑州，国产三等） 2540元/吨。 0元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻（九江） 2640元/吨。 0元/吨。早稻收购价。 粳稻（哈尔滨） 3140元/吨。 0元/吨。出库价 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4 库存数据 期市有风险 入市须谨慎 7 数据来源：wind 期市有风险 入市须谨慎 8 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20140116 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20140116 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20140116 期市有风险 入市须谨慎 9 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20140116 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20140116 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 10 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 期货投资咨询部经理 田联丰 电话：+86 571 87219355 tlf@cnzsqh.com 唐峰磊 宋超 朱金明 朱磊 王琳 tfl@cnzsqh.com sc@cnzsqh.com zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com wanglin@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 晏华辉 沈文卓 黄贤爱 yanhuahui321@163.com swz@cnz