兴证(香港)金融大市简评精选

2014/01/06 1 【导读】 经济日报评论 -看内地做人 小心铁路股震荡 信报 -内地股市表现极不寻常 隔夜指数 收盘 一天变幅 恒生指数 22817.28 -522.77 -2.24% 国企指数 10436.76 -272.58 -2.55% 红等指数 4448.23 -114.57 -2.51% 上证综合 2083.135 -26.252 -1.24% 深证成指 8028.331 -86.057 -1.06% 沪深300 2290.779 -31.199 -1.34% 道琼斯指数 16469.99 28.64 0.17% 标准普尔500 1831.37 -0.61 -0.03% 纳斯达克 4131.906 -11.163 -0.27% 富时100指数 6730.67 12.76 0.19% 德国DAX 30 9435.15 35.11 0.37% 法国CAC 40 4247.65 20.37 0.48% 早盘指数 开盘 一天变幅 日经225指数 16147.54 114.44 0.71% 韩国综合指数 1947.62 -2.43 -0.12% 澳大利亚综合 5354.8 13.1 0.25% 货币 收盘 一天变幅 美汇指数 80.79 0.16 0.20% 美元/人民币 6.0508 -0.0044 -0.07% 欧元/美元 1.3589 -0.0135 -0.98% 美元/日元 104.86 -0.53 -0.50% 商品价格 (美元计算) 收盘 一天变幅 纽约黄金 1236.97 15.51 1.27% 纽约原油 93.96 -1.48 -1.55% LME铝 1803 2.75 0.15% LME铜 7393 33 0.45% CBOT玉米 423.5 3 0.71% CBOT小麦 605.75 8.75 1.47% 数据来源: 彭博 【本周投资策略】 大市开局不利 恒指料试年线 大市回顾：港股上周反弹遇阻大由回落，新年前后市场一度连续小幅攀升，周四上攻年线遇阻，之后展开大幅回落走势。美股在新年后的首个交易日表现不佳，且中国官方PMI半年来首次回落，重新引起了对中国增速的担忧。受两大外围市场利淡影响，恒指周五大跌超过500点，将之前几日的累计爬升抹去大半，重新回到23000点关口下方，恒指一周跌1.83%，国企指数下跌3.63%，主板成交多数时间保持在500亿以下，但周五出现了放量下跌局面。中资周期股成为主要的做空动力之一，内银内险股周内跌幅平均在3－5%之间。科网、环保、博彩等强势板块走势相对独立，其中不少个股破顶创新高。 海外市场：元旦之前环球股市强劲上扬，但在元旦之后公布的中国制造业数据显露疲态，环球股市在新年出现大幅的调整。美股今年开局不利，周四平均跌幅接近1%。整个一周道指基本持平，收出高位十字，纳斯达克和标普500指数的跌幅均在0.5%左右。欧洲股市同样出现高位震荡，德国股市下挫1.6%。 美元指数探底回升，从79.69反弹至80.9。黄金弱极必反，近期始终守稳2013年年中的低点1180，更在新股初受到中国大妈再度出手抄底影响展开反弹。大宗商品价格则受到美元走强的打击，LME铜铝铅纷纷自近期高位回落。 本周展望：新年伊始港股表现不尽人意。中国增长忧虑令中资金融等的周期性蓝筹承压较重，成为打击指数下行的重要原因，而一些新兴行业如网游等逆市逞强后出现一些回吐。新的一年已正式拉开序幕，预计在大型国企股在转型之年难有大的起色。中小市值的新兴个股有望继续成为黑马乐园。去年下半年市场风格呈现明显的二元结构。国企蓝筹的沉重与民营中小盘的灵活形成了鲜明对比，好比内地创业板和主板之间的差异，这与内地资金在香港份额的不断上升在关。预计港股投资风格多 2014/01/06 2 样化的转换仍在正在进行中。预计2014年中小型的优质股仍有较大的重估空间。就近期而言，大市下探年线后有反弹机会，可在此附近埋伏狙击国策受益及成长股。新股方面，国家放开二胎政策受益股米格市场反应热烈，可适当参与申购。 【分析师：田勇】 【大市简评】 经济日报评论 -恒指上周五跌逾500点令不少投资者感到意外，市场充斥着种种解读，而主流意见认为是担心内地水紧及数据不理想，经济可能有再放缓风险，因而拖累港股。另外，亦有指是美国退市已启，先行沽货看看是否真的对市场无影响。 -其实解读走势可以从很多角多出发，然而到底那个正确或是受所有因素综合影响实在不得而知，但可以肯定的是大市已跌了下来。虽然恒指大跌个别板块继续上升或是跌幅轻微，很多人都认为是炒股不炒市，但笔者始终认为若大市受压终归会打击投资信心，特别是那些受概念支持的股份是有可能急挫。故此，很多板块即使受国策支持长线可看涨，但短线风险也不容忽视。 -内地已准备重启IPO，而且数目庞大，券商股或许是少数能受惠的股份，但是这批股走势其实颇跟大市，所以有机会可在较低位才吸纳。另外，科网及环保股同样是低吸的对象。 -还有，中国中铁（00390）发公告指，总裁及执行董事因意外辞世。有报导指，可能是因为债务压力过大。战友宜留意铁路股会否受压。至于一年一度的铁路工作会议可能在今月召开，有传可能加大投资额。是否低吸要小心衡量。 信报 -恒指上周跌425点或1.8%，收报22817点，失守23000点关口，中长线市宽再次跌至12月低位附近；若再失守，便确认弱势。 -回顾一周大市（市宽）变动，统计整体近1600只港股的市场宽度表现各异，3天线高于18天线比率升14.4个百分点，至47.1%；股价高于50天线比率跌2.1个百分点，至43.2%。 -短线市宽于超卖支持区反弹，惟中线市宽未能重返50%水平便回落，反映大市表现偏弱。 -技术走势方面，恒指上周失守去年中至今的上升通道底部，技术走势转差。目前，恒指在成交密集区（23200点至23400点）及50天线（约23300点）之下，若本周未能收复50天线，恒指便确认弱势。 -主要指数成分股方面，有19只股份高于50天线，高于50天线比率升跌至18.8％，已属超卖。而整体港股高于50天线比率则跌至43.2%，显示过去一周，指数成分股表现远逊于整体大市。行业表现方面，一周有10个行业上升，有19个行业跑赢恒指，仅有7个行业有过半数股份高于50天线。 -内地股市方面，上证综指一周跌18点或0.9%，收报2083点。3天线高于18天线比率却升13个百分点，至29.9%。股价高于50天线比率则微升0.6%个百分点，至28.6%。中线市宽明显低于50%强弱分界，表现仍然弱势。 -技术走势方面，上证综指处于小型下降通道的中轴和底部之间，走势负面，本周不宜失守下降通道的底部。 -回顾12月份两地股市表现，港股长线市宽跌5.3%，至56.6%，反映上升动力减弱；而同期A股长线市宽跌 2014/01/06 3 14.1%，至51.3%，一旦明显跌穿50%牛熊分界，内地股市有急速转坏风险。 -资金流向方面，EJFQ的香港资金流向综合指标轻微下跌，但属中性水平，反映资金未明显流出香港。而12月份，EJFQ的内地银根综合指标于零水平上落，与去年升跌范围相比，内地银根现属较高（宽松）的水平，惟对A股仍未有显着帮助，可见内地股市近数月表现极不寻常。 -总括而言，大市接近确认转弱边缘，而内地股市表现未见疲弱，投资者宜加强风险管理。 【版面编制：刘雅琪】 2014/01/06 4 【股票池财务数据】 股票编号 股票名称 前收市价 市值(亿港元) 2011历史市盈率(倍) 2012历史市盈率(倍) 2013预测市盈率(倍) 市帐率 资产负债比率 3323 hk equity 中国建材 7.94 428.68 6.7 6.1 5.16 1.1 62.6 914 hk equity 海螺水泥 27.7 116.61 17.7 13.0 10.85 2.3 27.2 3898 hk equity 南车时代电气 27.05 317.96 21.3 18.0 14.87 3.7 7.7 1766 hk equity 中国南车 6.31 870.31 18.8 16.0 13.17 2.1 21.2 1066 hk equity 山东威高 10.04 449.42 34.8 33.5 27.02 3.8 2.2 1099 hk equity 国药控股 21.85 561.17 19.4 18.5 15.73 2.1 31.0 2877 hk equity 中国神威药业 7.52 389.16 28.6 26.0 21.34 4.1 8.2 1186 hk equity 中国铁建 10.74 888.19 10.2 9.5 8.68 1.6 0.4 390 hk equity 中国中铁 7.35 746.92 7.1 7.0 6.42 0.9 22.3 1880 hk equity 百丽 3.91 738.34 7.7 7.4 6.77 0.8 29.6 322 hk equity 康师傅控股 8.54 720.28 13.1 12.8 11.69 2.4 7.6 291 hk equity 华润创业 22.05 123.39 40.1 36.0 29.62 5.7 19.9 168 hk equity 青岛啤酒 25.35 609.26 22.4 34.0 27.74 1.5 13.9 506 hk equity 中国食品 65.25 851.81 30.7 33.4 29.58 4.8 8.9 606 hk equity 中国粮油控股 3.13 875.53 不适用 不适用 33.66 1.3 15.3 688 hk equity 中国海外发展 21.45 175.30 8.2 8.7 7.45 1.8 25.9 410 hk equity SOHO中国 6.69 340.60 2.2 7.7 11.23 0.82 28.5 257 hk equity 中国光大国际 10.9 488.72 37.0 34.7 28.31 4.87 36.2 967 hk equity 桑德国际 4.39 566.31 不适用 10.4 9.3 不适用 42.0 895 hk equity 东江环保 28.6 907.69 20.9 22.1 17.53 2.3 11.0 3308 hk equity 金鹰商贸集团 10.2 187.38 12.4 12.3 11.19 3.05 23.3 1833 hk equity 银泰百货商店 7.97 159.88 10.8 12.1 10.70 1.61 22.6 152 hk equity 深圳国际控股 0.99 163.97 8.4 9.0 8.18 1.25 42.4 2357 hk equity 中航科工 4.81 263.32 32.2 28.9 24.1 2.2 16.7 297 hk equity 中化化肥 1.28 899.13 10.3 9.9 9.4 0.5 17.8 371 hk equity 北控水务集团 4.9 413.36 40.3 35.3 27.2 3.6 42.5 2196 ch equity 复星医药 23 533.38 21.3 23.8 21.2 2.8 20.7 363 hk equity 上海实业 28.35 306.56 11.9 11.6 10.5 0.9 30.9 189 hk equity 东岳集团 2.99 633.67 10.1 7.5 5.8 1.0 21.8 1296 hk equity 国电科技环保 2.13 129.15 16.6 14.8 9.7 1.