电力设备与新能源行业：首批百个增量配电PPP试点项目即将公布，重点关注配电设备和运营商

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 12 证券研究报告 | 行业研究 电气设备 首批百个增量配电PPP试点项目即将公布，重点关注配电设备和运营商 2016年11月28日 投资要点 增持(维持) 电力设备与新能源行业研究组 分析师：王凤华 执业编号：S0300516060001 邮箱：wangfenghua@lxsec.com 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：樊志斌 电话：010-64408919 邮箱：fanzhibin@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：聚源 相关研究 《事件点评：电力十三五规划发布，看好分布式光伏和海上风电》2016-11-08 《电力设备与新能源行业周报：电力十三五规划发布，重点关注分布式光伏和海上风电》2016-11-14 《电力设备与新能源行业周报：省级电网输配电价征求意见，电改进一步推进》2016-11-21  本周电力设备板块中风电领涨 本周电力设备与新能源板块上涨0.21%，其中风电板块上涨3.59%，电站设备下跌1.77%。涨幅前五个股分别为电光科技、向日葵、远程电缆、宝光股份和金风科技，跌幅前五个股分别为许继电气、三变科技、中元股份、佳电股份和凯发电气。  行业要闻 新能源汽车：工信部发布《汽车动力电池行业规范条件》（2017年）征求意见稿。 电改：百个增量配电PPP项目将公布，千亿投资逐鹿电改工业园试点；东北出台电力辅助服务市场专项改革试点方案；安徽省发布电力直接交易规则。 风电：福建莆田平海湾海上风力发电项目贷款20亿获金砖国家新开发银行批准；中广核福建平潭30万千瓦海上风电项目获福建发改委核准；1-9月我国风电弃风率继续平稳下滑。 太阳能：浙江省太阳能发展“十三五”规划：2020年光伏总装机规模800万千瓦以上；印度今年将新增5.1GW太阳能光伏；光伏行业首个清洁生产评价指标体系发布；全球宅用分布式能源收益将持续攀升。  公司重要公告 北京科锐；控股子公司武汉科锐获准挂牌新三板；以自有现金1530万元投资并通过收购股权及增资方式最终持有福建锐亿60%股权；出资2000万元设立江西售电公司。 恒顺众昇：在菲律宾签订EPC总包合同，承接2×150MW循环流化床燃煤电厂项目及配套工程的EPC总承包工程，合同金额4.23亿美元，  投资建议 从中长期来看，电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏和光热是电力设备与新能源行业的投资主线。 风电：能源局公布了前三季度风电弃风率为19%，第一季度为26%，上半年为21%，弃风率下降幅度明显，照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面，2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮，建议投资者重点关注风电设备和运营商，包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。 电改：9月份能源局要求各地上报增量配电业务试点项目，首批试点计划100-33%-24%-15%-6%3%15-1 116-0 216-0 516-0 816-1 1沪深300 电气设备 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 12 个项目，目前各省份上报160多个，社会资本参与配电业务热情高涨。增量配电网项目将主要集中在全国各地的工业园区。100个增量配电试点项目总投资额，预计达到500亿~1000亿元。我们主要看好1）配电设备供应商；2）拥有园区资源优势并开展售电服务的；3）从事电力大数据分析和节能服务的标的。  本周组合 金风科技（风电机组龙头）、福能股份（福建地区最大的综合能源服务商）、涪陵电力（西南地区主要的配网、售电标的）、智光电气和炬华科技（成立售电公司，用户侧能源服务，布局电改）。  风险提示 政策不达预期；新能源汽车销量不达预期等。 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 12 目 录 一、本周行情回顾，风电板块领涨 ........................................................................................................................ 4 二、行业要闻回顾 ................................................................................................................................................ 5 三、公司重要公告 ................................................................................................................................................ 7 四、行业数据 ....................................................................................................................................................... 7 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表1： CS行业板块本周涨跌幅（%） ....................................................................................................... 4 图表2： 各子版块涨跌幅及估值（剔除负值） .............................................................................................. 4 图表3： 本周个股涨跌幅前10（%） ........................................................................................................... 5 图表4： 本周换手率前10个股..................................................................................................................... 5 图表5： 光伏级多晶硅平均价格走势（美元/千克） ...................................................................................... 8 图表6： 多晶硅片（156mm×156mm）均价（美元/片） .............................................................................. 8 图表7： 电池片均价（美元/片） .................................................................................................................. 8 图表8： 电池组件均价（元/瓦） .................................................................................................................. 8 图表9： 圆柱锂电池平均价格（元/支） ........................................................................................................ 9 图表10： 正极材料平均价格（元/吨） ......................................................................................................... 9 图表11： 电解液平均价格（元/吨） ........................................................................................................... 10 图表12： 我国新能源汽车当月产量（万辆）及同比增长率（%）............................................................... 10 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 12 一、本周行情回顾，风电板块领涨 本周上证综指上涨2.16%，深圳成指上涨1.35%，CS电力设备板块上涨0.21%，跑输大盘。 图表1： CS行业板块本周涨跌幅（%） 资料来源:choice，联讯证券 其中，风电板块上涨3.59%，电站设备下跌1.77%，。 图表2： 各子版块涨跌幅及估值（剔除负值） 板块名称 本周涨跌幅(总市值加权平均，%) 市盈率(TTM,整体法) 市净率(整体法) 风电 3.59 27.64 3.04 核电 1.79 1.09 一次设备 0.36 39.37 3.32 光伏 0.13 40.07 2.78 二次设备 -0.06 51.19 4.52 电站设备III -1.77 46.78 4.86 资料来源:choice，联讯证券联讯证券 个股方面，电光科技、向日葵涨幅较大，分别上涨22.05%、18.57%，许继电气和三变科技下跌6%，跌幅最大。 -10123456家电 非银行金融 银行 钢铁 建筑 房地产 石油石化 食品饮料 汽车 纺织服装 煤炭 轻工制造 商贸零售 电力及公用事业 计算机 有色金属 机械 国防军工 传媒 交通运输 基础化工 通信 电力设备 医药 建材 农林牧渔 餐饮旅游 综合 电子元器件 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 12 图表3： 本周个股涨跌幅前10（%） 资料来源:choice，联讯证券 图表4： 本周换手率前10个股 股票代码 股票名称 本周换手率（%） 本周涨跌幅（%） 本周成交量（万手） 603988.SH 中电电机 99.1856 0.9474 22.2176 002730.SZ 电光科技 75.9810 22.0493 78.0128 603861.SH 白云电器 59.2636 -1.4157 29.0984 300490.SZ 华自科技 42.1971 -0.2577 21.0986 002451.SZ 摩恩电气 40.5667 3.3058 167.2170 600112.SH 天成控股 37.6673 -0.9662