红枣周报：市场缺乏热点，资金继续撤离

合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 红枣周报 2019/9/15 市场缺乏热点，资金继续撤离 红枣研究员： 刘光春 职业证号： F3037786 联系电话：0531-81678601 电子邮箱：lgch19900320@163.com 公司地址：济南市市中区经七路86号 证券大厦15、16层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.com 摘要 本周红枣围绕10400上下各200点区间震荡，收于10425元/吨，较上周小涨55点，涨幅0.53%，成交量下降3万余手，持仓量下降1万余手。现货方面，整体偏弱，节日效应基本结束，需求量下降，走货一般，部分货源面临清库以备新枣入库，并且部分企业面临回笼资金，着急卖枣变现还贷，价格有所下滑。当前阿克苏一级灰枣价格在4.0-4.50元/斤左右，沧州一级灰枣价格在4.0元/斤左右。新枣产量方面当前分歧仍然存在，质量方面受前期雨水较多影响裂果现象同比偏多。好想你交割品一级红枣现货销售价格上调200元至新疆地区平水，内陆升水600元，未来一周天气状况良好，消息面重点关注托市政策、部分产区订园价格以及市场信息对盘面的影响。 逻辑：中秋备货基本结束，走货量下降，后期面临清库压力，现货价格或稳中趋弱，但新枣产量分歧较大，并且质量受前期多雨出现裂果现象，期价或继续震荡偏弱为主。策略：建议暂时观望为主或盘中低吸持有。 2 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 一、一周红枣期现货市场综述 （一）期货市场综述 本周第一个交易日先探底回升再冲高回落，之后连续两日震荡收阳，有重返上一震荡区间之势，但在本周的第四个交易日，开盘增仓大幅杀跌，尾盘减仓拉回，收长下影线，第五个交易日减仓回落至10400一线，全周震荡区间10200-10600，较上周小涨55点，涨幅0.53%，成交量下降3万余手，持仓量下降1万余手。从本周的整体表现来看，红枣资金以日内短线为主，早上增仓，尾盘减仓，市场缺乏热点，震荡为主。 图1.红枣主力合约日线图和周线图（右） 数据来源：文华财经，鲁证期货研究所 （二）现货市场综述 现货方面，整体偏弱，节日效应基本结束，需求量下降，走货一般，部分货源面临清库以备新枣入库，并且部分企业面临回笼资金，着急卖枣变现还贷，价格有所下滑。当前阿克苏一级灰枣价格在4.0-4.50元/斤左右，沧州一级灰枣价格在4.0元/斤左右。新枣产量方面当前分歧仍然存在，质量方面受前期雨水较多影响裂果现象同比偏多。 3 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 好想你交割品一级红枣现货销售价格：本周除第一个交易日未报以外，其余四个交易日报价较上周增加200元/吨，当前新疆地区提货价为CJ1912+0元/吨；河北、河南地区提货价为CJ1912+600元/吨，如下图所示。 图2.好想你基差报价 数据来源：买卖枣网，鲁证期货研究所 二、资金面分析 （一）整体情况 本周大幅波动多为空方主动发起，盘中多次增仓下行，减仓上行，价格方面维持10400一线震荡。 图3.主力合约5日分时图 数据来源：文华财经，鲁证期货研究所 -500 0 500 1000 1500 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 2019-05-06 2019-05-13 2019-05-20 2019-05-27 2019-06-03 2019-06-11 2019-06-18 2019-06-25 2019-07-02 2019-07-09 2019-07-16 2019-07-23 2019-07-30 2019-08-06 2019-08-13 2019-08-20 2019-08-27 2019-09-03 2019-09-10 2019-09-18 好想你基差报价（新疆） 主力合约收盘价 4 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 （二）净持仓分析 截至9月20日，红枣主力合约前二十名净多持仓547手，多空力量相对平衡。 图4：红枣净多持仓与主力合约收盘价走势 数据来源：WIND，鲁证期货研究所 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 -4000 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 4-30 5-9 5-15 5-21 5-27 5-31 6-6 6-13 6-19 6-25 7-1 7-5 7-11 7-17 7-23 7-29 8-2 8-8 8-14 8-20 8-26 8-30 9-5 9-11 9-18 净多持仓（左） 主力合约收盘价 5 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 （二）主要席位分析 红枣期货持仓多以短线为主，仓位转化较快，截止到最新持仓排名，徽商期货为新晋净空，以双边持仓为主的海通期货转为净多持仓。 表1.主要席位持仓变化 数据来源：WIND，鲁证期货研究所 量变化量变化111723010681082937-46765333910146743-31478328702317573284664-297量变化量变化111775808412281381698-67369233665-374600-24620-16532025258161量变化量变化1122447733-752727-8670353672-2067159461852629-2115566-34627196量变化量变化11159-65125298528371106836833744481682-5147053364214256674959539量变化量变化1125293980-2722755-148241523738-67051224731120632-50572520589-6广州金控国泰君安海证期货中粮期货CJ1912主要席位持仓变化9.18排名净多净空席位席位鲁证期货中信期货东吴期货中辉期货广州金控兴证期货海证期货方正中期银河期货新湖期货排名净多净空席位席位鲁证期货东航期货永安期货中辉期货兴证期货中信建投国联期货东方财富东吴期货宝城期货广州金控东方财富CJ1912主要席位持仓变化9.17排名净多净空席位席位鲁证期货中信期货东吴期货中辉期货CJ1912主要席位持仓变化9.16CJ1912主要席位持仓变化9.20排名净多净空席位席位鲁证期货徽商期货东方财富南华期货海通期货新湖期货永安期货中信期货广州金控中粮期货银河期货中粮期货华泰期货招商期货CJ1912主要席位持仓变化9.19排名净多净空席位席位鲁证期货徽商期货东吴期货安粮期货海通期货中信期货 6 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 三、天气情况 （一）中国气象台 未来一周阿拉尔、麦盖提等灰枣主产区以晴好为主。 7 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 （二）NOAA降雨预报 文字说明：该图中分上、中和下三图，其中上图、中图分别为未来8、16天降雨量预报图，左侧指示条表示不同颜色对应的降雨量（mm）；下图代表未来8天降雨量与正常年份相比的情况，红色表示比正常年份降雨量偏低，颜色越深降雨量越少，蓝色表示比正常年份偏高，颜色越深降雨量越大。 8 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 四、近期热点关注 1、新疆自治区50亿水果托市政策的具体信息，今年托市影响力不同于去年，目前来看较去年范围广，资金量大，可能会取得良好效果，或提高收购价预期，有利于支撑盘面。 2、消息面称当前有部分地区订园价格已出，其价格水平需要进一步关注。 3、本周沧州市场出现部分标有符合交割标准的货源，售价低于市场，数量不多，或对市场形成一定压制。 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 五、后市预判 本周围绕10400上下各200点震荡，收于10425元/吨，较上周小涨55点，涨幅0.53%，成交量下降3万余手，持仓量下降1万余手。现货方面，整体偏弱，节日效应基本结束，需求量下降，走货一般，部分货源面临清库以备新枣入库，并且部分企业面临回笼资金，着急卖枣变现还贷，价格有所下滑。当前阿克苏一级灰枣价格在4.0-4.50元/斤左右，沧州一级灰枣价格在4.0元/斤左右。新枣产量方面当前分歧仍然存在，质量方面受前期雨水较多影响裂果现象同比偏多。好想你交割品一级红枣现货销售价格上调200元至新疆地区平水，内陆升水600元，未来一周天气状况良好，消息面重点关注托市政策、部分产区订园价格以及市场信息对盘面的影响。 逻辑：中秋备货基本结束，走货量下降，后期面临清库压力，现货价格或稳中趋弱，但新枣产量分歧较大，并且质量受前期多雨出现裂果现象，期价或继续震荡偏弱为主。策略：建议暂时观望为主或盘中低吸持有。 10 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 红枣周报 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，鲁证期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息不发生任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。 本报告版权仅为鲁证期货股份有限公司所有。未经授权许可，任何机构和个人以任何形式所进行的引用、翻版、复制及向第三方传播等行为均可能承担法律责任。 附：鲁证期货股份有限公司及咨询产品简介 鲁证期货股份有限公司（以下简称公司）是经中国证监会批准，由齐鲁证券有限公司控股，在山东省工商局注册登记的专业期货公司。公司总部设于山东济南，注册资本7.5亿元。公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所三家商品期货交易所和中国金融期货交易所席位，是中国金融期货交易所全面结算会员。 公司研究所具有强大研发能力，现有研究人员30余人，均为研究生以上学历，部分人员具有海外留学经历。目前研究所可以提供一系列投资咨询服务，包括：微信服务、定期报告、调研报告、策略报告以及风险管理等服务。