股指期货晨报：增量消息以利多为主 期指或延续反弹
金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 9 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 增量消息以利多为主 期指或延续反弹 观点回顾： 20190909：政策利多接力 期指或冲高回落 20190910：期指或在相对高位横盘等待新的利多催化剂 20190911：资本市场改革接力，期指或偏强震荡 20190912：利多基调维持 期指或偏强震荡 毛磊 021-33038981 maolei013138@gtjas.com 证书编号：Z0011222 【观点与策略】 今日期指或延续反弹。假期间中美贸易再传利多消息，中方开始采购美国农产品，且数额并不小。欧央行重启QE，为本周美联储议息会议增添宽松空间。同时市场也期待本周MLF到期时央行释出宽松信号。略偏空因素在于地缘政治因素或导致油价大涨，从而在“猪、油”共振的情况下增加通胀上行预期，从而限制货币政策宽松空间。整体上，在贸易摩擦边际向好等因素作用下，投资者风险偏好回升，预计今日期指延续上周四的反弹基调，操作上以逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。关注8月宏观经济数据。 【技术分析】 从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，技术指标再度转多。MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉。布林通道开口缩窄，K线再度向上轨处靠拢，偏强格局明显。IF主力合约IF1909支撑位3945和3970点，阻力位4017和4036点；IH主力合约IH1909支撑位2987和2995点，阻力位3031和3046点；IC主力合约IC1909支撑位5198和5207点，阻力位5303和5375点。 【财经数据发布及重要事件提醒】 时间 事件 2019/9/16 10:00 8月工业增加值、投资、消费 2019/9/17 9:30 中国统计局公布70个大中城市的8月房价指数 2019/9/19 8月银行结售汇数据 2019/9/27 9:30 8月工业企业利润 【国际】 时间 事件 2019/9/19 2:00 美联储公布利率决议 2019/9/19 20:00 英央行公布利率决议及会议纪要 2019/9/24 1:45 9月Markit制造业PMI:季调 【财经资讯】 日前美方已决定对拟于10月1日实施的中国输美商品加征关税措施做出调整，中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则，自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品，国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。 人民日报钟声文章称，中美经贸摩擦持续一年多，谁也压不垮谁，却带来双方利益都受到挤压的局面。任由对立、对峙甚至对攻发展下去，都不是智慧和理性的选择。 2019.09.16星期一 金融衍生品研究 股指期货晨报 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 9 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 商务部：中国有充足的宏观政策工具，商务部将适时推出新的稳外贸举措；中方企业开始就购买美国农产品进行询价，大豆、猪肉都在询价范围内。 商务部：今年前8个月，全国实际使用外资6040.4亿元人民币，同比增6.9%，其中高技术产业吸收外资保持较高增长势头；8月当月实际使用外资708.9亿元人民币，同比增长3.6%。 贵阳公积金贷款政策大调整：一是取消二套住房公积金贷款时间限制；二是降低二手房住房公积金贷款最低首付款比例，首次公积金贷款买二手房首付比例由25%降至20%，第二次申请首付比例由40%降至30%；三是调整贷款年限认定标准。 据新华社，目前房贷利率“换锚”工作平稳有序，已经有13个省区市的市场利率定价自律组织确定当地LPR加点下限，其余地区将于月底前陆续公布。新的房贷利率定价政策执行后，实际利率水平将较此前基本保持稳定，保障“换锚”前后平稳过渡。目前北京已经明确，首套房利率在LPR的基础上上浮不低于55个基点，二套房不低于105个基点。 欧洲央行降息并重启QE，将存款利率下调10个基点至-0.5%，为2016年3月以来首次下调，并将开始实施利率分级制度。欧洲央行将从11月1日起每月购买200亿欧元债券，只要有需要就会持续保持购债，在新的QE结束后才会考虑加息。欧央行还将改变新一轮季度目标长期再融资操作(TLTRO III)的模式，以保持有利的银行贷款条件。 欧洲央行下调欧元区今明两年经济增速预期，以及未来三年通胀预期。将2019年增速预期从1.2%下调至1.1%，2020年增速预期从1.4%下调至1.2%；将2019年通胀预期从1.3%下调至1.2%，2020年预期从1.4%下调至1%，2021年预期从1.6%下调至1.5%。 欧洲央行行长德拉吉：经济增速放缓比预计的更明显，经济衰退的可能性非常小但仍有所走高，有需要保持高度宽松的立场；没有讨论“直升机式撒钱”和改变边际贷款利率，欧洲央行的目标不是汇率；经济预期并没有包含硬脱欧的情况；通胀预期锚定低于目标，在0-1.5%之间，预计通胀将在年底有所抬头。 土耳其央行将基准回购利率下调至16.5%，此前为19.75%。土耳其央行称，货币政策的收紧程度将由潜在通胀的发展趋势来决定，预计净出口将继续支撑经济增长，经济逐渐回温趋势将继续保持。 美国财长努钦：对欧洲央行下调利率并不感到意外，但欧洲的负利率令人担忧，使得经济状况表现良好很困难；非常认真的考虑明年发行50年期债券，将在适当时候考虑发行100年期债券；特朗普目前没有考虑薪酬税，当前关注点是明年再进行一次减税。 英国政府公布“无协议脱欧”应急计划——“黄鹀行动”文件。该文件警告，若英国“无协议脱欧”，可能出现全国性骚乱、食品燃料价格上涨、医疗供应受限等风险。 美国8月零售销售环比增长0.4%，预期增长0.2%，7月为0.7%。美国9月密歇根大学消费者信心指数初值为92，预期90.9，前值89.8。 越南下调基准利率至6%，此前为6.25%。津巴布韦央行加息至70%，之前为50%。 【隔夜外盘回顾】 上周，道指涨1.58%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.96%，三大股指均连涨三周。 上周五，欧洲三大股指集体收涨。德国DAX指数涨0.47%报12468.53点，连涨八日，周涨2.27%；法 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 9 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 国CAC40指数涨0.22%报5655.46点，周涨0.92%；英国富时100指数涨0.31%报7367.46点，周涨1.17%。法国和德国股指均连涨四周。 恒生指数周涨2.48%；恒生国企指数周涨2.46%。 新加坡A50期指当月合约夜盘收盘较前收盘价涨0.45%。 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 4 页 共 9 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 【国内期指行情回顾】 图1 期指行情回顾 收盘价涨跌幅%基差成交额-亿成交量变动持仓量变动沪深3003972.4↑1.081567.5IF19093976.8↑1.034.42856.572082↓819375106↓7940IF19103978.4↑1.096.0299.98409↑156813081↑2597IF19123977.8↑1.225.42148.712525↑258128000↑1064IF20033980.4↑1.308.0220.21703↑1967100↑565上证502999.6↑1.43522.7IH19093000.8↑1.321.2423726487↓82332407↓2881IH19102999.4↑1.28-0.1627.63090↑3926026↑501IH19122997.6↑1.37-1.96455028↑96415667↑802IH20032999.2↑1.44-0.365.8650↓1436102↑33中证5005242.6↑0.49998.7IC19095240.2↑0.49-2.4168365354↓1186371281↓11487IC19105213↑0.63-29.61103.19919↑89921699↑3309IC19125153.4↑0.63-89.2113212845↓158843322↓665IC20035072.8↑0.81-169.835.43499↓56218179↑71180000沪深上证中证145000沪深300上证50中证500 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图2 期指持仓变化 图3 期指成交变化 123287180711544812000040000600008000010000012000014000016000018000009/1209/0508/2908/2208/1508/0808/0107/25沪深300上证50中证500 94719352559161750002500045000650008500010500012500014500009/1209/0508/2908/2208/1508/0808/0107/25沪深300上证50中证500 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图4 期指成交持仓排名变化 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分
