市前速递：预期恒指续于现水平徘徊

29/8/2019 www.chiefgroup.com.hk 1 是日焦點 預期恒指續於現水平徘徊 美國能源資訊局公布上周的原油庫存減幅遠遠高過預期，同時汽油及蒸餾油庫存亦少過市場預期，原油需求似乎有所增加，或意味著當地經濟狀況或未如市場預期般惡劣。昨晚美國能源股上揚，銀行股、健康護理等股份亦表現不俗，讓投資者稍為放下美國國債孳息率倒掛的憂慮情緒，道指轉跌為升，收市升 1.0%；標普及納指收市亦錄得升幅。 不過，恒指未言跟上昨晚美股升勢。外圍環境充滿變卦，包括英國硬脫歐風險增加；美國總統特朗普提到周末美中雙方的電話對話，中方仍未證實，美中貿談仍然撲朔迷離。加上，市場對藍籌業績的觀望情緒、人民幣滙價近期走勢及本地政治因素等，仍然限制投資者入市的積極性，預期恒指繼續於現水平徘徊。 美確認分批向華貨加關稅 逾兩百鞋商促取消  美國總統特朗普早前揚言要對中國全數 5,500 億美元進口貨額外加徵 5%的關稅。昨日美國貿易代表辦公室在《聯邦公報》正式發表通告，確認在9月1日和12月15日起加徵關稅的 3,000 億美元中國進口貨的稅率，由原先公布的 10%上調至 15%；惟通告未有提及將另外 2,500 億美元中國進口貨的加徵關稅率由 25%調升至 30%。  然而，美國商界對關稅措施感到憂慮。據報，逾 150 個貿易組織向特朗普發信，形容關稅推出時間不理想，或會摧毁年底消費旺季的銷情，並請求推遲新一輪關稅。此外，逾 200間鞋類企業亦向特朗普發出聯署信，他們估計徵稅將導致美國消費者每年額外支付 40 億美元，因此促請特朗普取消下月向中國貨加徵關稅的決定。 約翰遜圖令國會休息 英國硬脫歐風險增  英國首相約翰遜企圖繞過國會，使英國能夠如期在 10 月 31 日脫歐。他已向英女皇提出要求國會提早至9月中休會5周，同時確認英女皇於10月14日到國會發表演講，象徵下議院開啟新會期，從而令國會沒有足夠時間，表決任何阻止無協議脫歐的方案，據悉英女皇已同意約翰遜的要求。消息傳出後，英鎊滙價應聲下跌，兌美元曾跌逾 1%。  而為應對約翰遜的手段，在野工黨黨魁郝爾彬正尋永求覲見英女皇，期望可以阻撓約翰遜的計劃。另外，約 160 名國會議員亦聯署表示倘國會休會，將成立替代國會。預期英國脫歐議題仍然嚴峻，隨著限期逐漸逼近，英國硬脫歐的風險也日益俱增。 www.chiefgroup.com.hk 2 新華保險盈利大增 惟需留意人均產能下降  新華保險(1336.HK)公布，截至今年 6 月底止中期業績，營業額 890.92 億元人民幣，按年升 7.4%，其中總保費收入 739.94 億元人民幣，按年升 9.0%。純利 105.45 億元人民幣，按年升 81.8%，其中大約 19.32 億元人民幣為稅前扣除政策調整的一次性影響；每股盈利 3.38 元人民幣，不派息。集團內含價值達到 1,914.03 億元人民幣，較去年底增長 10.5%；新業務價值 58.9 億元人民幣，按年減少 8.7%。  集團中期盈利大增，內含價值亦保持較快增長。惟投資者應留意集團的月均人均綜合產能按年下降 13.8%至 4,472 元人民幣，以及新業務價值率按年大降 12.6%至 37.9%。 蒙牛乳業上半年盈利按年大增逾三成  蒙牛乳業(2319.HK)公布，今年上半年，中期盈利 20.77 億元人民幣，按年增長32.96%，收入 398.57 億元人民幣，按年升 15.61%。  佔集團收入約八成半的液態奶產品分部收入，按年上升逾 14%，主要由於常溫業務不斷鞏固及提升品牌高端形象，令市場份額穩步上升，及低溫業務聚焦冠益乳和優益 C 兩大品牌，發展功能性產品，並推出多款低溫新品，令市場份額提升所致。  佔集團收入約一成的奶粉分部收入，按年上升逾 42%，主要由於集團持股 51%的雅士利國際(1230.HK)的嬰幼兒奶粉業務重點深耕母嬰渠道，成人奶粉和營養品業務聚焦KA(重點客戶)渠道，並淘汰低產值及低毛利的品類，以及加大宣傳力度，令奶粉銷量上升。  今年上半年，集團原料奶成本上升，加上部份產品降價，對毛利率造成不利影響，但增值稅下降以及集團產品結構升級，皆對集團的毛利率有利，因此集團期內毛利率按年大致持平。 www.chiefgroup.com.hk 3 過往一周市前推介回顧及跟進 推介日 股份 股份編號 上日 收市價(元) 建議 買入範圍(元) 推介日 前收市價(元) 回報率(註) 目標價(元) 止蝕價(元) 備註 過去一周並無推介 註: 如股份已於推介後觸及建議買入範圍，其回報率的計算基礎為買入價及股份的上日收市價；如沒有觸及建議買入範圍，將不會顯示其回報率。 市場資訊 港股概覽 恒生指數 25615 點 跌48點 國企指數 9980 點 跌15點 8 月恒指期貨 25629 點 跌22點 8 月國指期貨 9980 點 跌17點 8 月恒指期貨(夜期時段) 25660 點 升31點 8 月國指期貨(夜期時段) 10010 點 升30點 8月恒指理論期貨值 25615 點 高水 13 點* 8月國指理論期貨值 9980 點 低水 0.7 點* 大市成交額 747 億元 * 理論期貨值為以上日指數的收市價作基礎，計及報告刊出日至即月期指結算日期間的時間值及股息除淨因素而成 ** 指數理論價差是以上日指數期貨日間交易時段之收市價減理論指數期貨值計算而成 環球主要指數 收市價 變動 變動(%) 按周(%) 按月(%) 按季(%) 按年(%) 恒生指數 25615.48 -48.59 -0.19 -2.49 -9.8 -5.95 -9.39 國企指數 9980.73 -15.46 -0.15 -1.93 -8.04 -3.94 -9.67 紅籌指數 4158.78 +32.14 +0.78 -1.59 -5.65 -2.79 -3.91 恒指波幅指數 24.09 +0.04 +0.17 +15.04 +33.24 +23.54 +28.34 道瓊斯工業平均指數 26036.1 +258.2 +1.0 -0.64 -4.25 +3.62 -0.05 標普 500指數 2887.94 +18.78 +0.65 -1.25 -4.56 +3.77 -0.3 納斯達克指數 7856.882 +29.94 +0.38 -2.04 -5.68 +4.1 -2.01 英國富時100指數 7114.71 +25.13 +0.35 -1.24 -5.75 -0.98 -6.11 德國 DAX 指數 11701.02 -29.0 -0.25 -0.86 -5.79 -1.16 -6.68 法國 CAC 指數 5368.8 -18.29 -0.34 -1.23 -4.3 +2.81 -2.01 上海 A 股指數 3031.586 -8.84 -0.29 +0.47 -1.71 -0.69 +4.1 深圳 A 股指數 1666.979 -2.09 -0.13 +1.35 +1.31 +3.39 +6.53 上證綜合指數 2893.756 -8.44 -0.29 +0.47 -1.72 -0.72 +4.06 滬深 300指數 3802.58 -14.37 -0.38 +0.55 -1.45 +3.78 +11.62 日經 225指數 20479.42 +23.34 +0.11 -0.67 -5.44 -2.49 -10.18 韓國 KOSPI 指數 1941.09 +16.49 +0.86 -1.2 -6.06 -4.06 -15.58 台灣加權指數 10434.29 +47.06 +0.45 -0.87 -4.2 +1.29 -4.29 新加坡海峽指數 3056.47 -11.05 -0.36 -2.12 -9.14 -3.38 -5.24 印度孟買指數 37451.84 -189.43 -0.5 +1.06 -1.14 -5.19 -3.21 俄羅斯 MOEX 指數 2677.31 +17.96 +0.68 +0.13 -1.41 +1.37 +15.75 www.chiefgroup.com.hk 4 上日十大沽空股票 股份 股份編號 沽空金額 總成交額 沽空金額佔股份成交比例 沽空金額佔大市沽空比例 盈富基金 2800.HK 7.74 億 17.10億 45.27% 7.45% 建設銀行 939.HK 4.85 億 15.29億 31.70% 4.66% 騰訊控股 700.HK 4.62 億 72.85億 6.35% 4.45% 中國平安 2318.HK 3.56 億 13.54億 26.33% 3.43% ＦＩ二南方恒指 7500.HK 3.18 億 4.05 億 78.50% 3.06% 吉利汽車 175.HK 2.76 億 7.99 億 34.49% 2.65% 華夏滬深三百 3188.HK 2.36 億 4.32 億 54.59% 2.27% 工商銀行 1398.HK 2.29 億 8.38 億 27.30% 2.20% 友邦保險 1299.HK 2.26 億 12.74億 17.73% 2.17% 中國鐵塔 788.HK 2.13 億 6.46 億 32.96% 2.05% www.chiefgroup.com.hk 5 恒生指數成份股比重 股份 股份編號 收市價 變動(%) 佔指數比重 影響指數升跌 騰訊 (0700.HK) 319 -2.21% 10.00% -57 友邦保險 (1299.HK) 75.35 0.00% 10.00% 0 滙豐控股 (0005.HK) 56.05 0.00% 8.69% 0 建設銀行 (0939.HK) 5.8 0.35% 7.42% +7 中國平安 (2318.HK) 89.7 -0.55% 5.92% -8 中國移動 (0941.HK) 66 0.92% 4.79% +11 工商銀行 (1398.HK) 4.89 0.41% 4.26% +4 香港交易所 (0388.HK) 241.6 0.08% 3.41% +1 中國銀行 (3988.HK) 2.96 0.34% 2.78% +2 中國海洋石油 (0883.HK) 11.04 0.91% 2.33% +5 領展房產基金 (0823.HK) 89.9 0.39% 2.24% +2 長和 (0001.HK) 68.55 -1.08% 2.19% -6 香港中華煤氣 (0003.HK) 15.3 -0.91% 1.84% -4 中電控股 (0002.HK) 79.55 -0.38% 1.78% -2 長江實業地產 (1113.HK) 55 1.29% 1.68% +6 中國人壽 (2628.HK) 18.4 0.66% 1.62% +3 新鴻基地產 (0016.HK) 113.2 0.62% 1.55% +2 恒生銀行 (0011.HK) 165.6 -0.78% 1.50% -3 銀河娛樂 (0027.HK) 49.75 2.05% 1.40% +7 中國石化 (0386.HK) 4.51 0.00% 1.36% 0 中銀香港 (2388.HK) 26.85 1.51% 1.17% +5 中國海外發展 (0688.HK) 24.9 1.22% 1.13% +4 蒙牛乳業 (2319.HK) 33.45 1.06% 1.09% +3 華潤置地 (1109.HK) 32.05 0.94% 1.05% +3 港鐵公司 (0066.HK) 47.1 0.96% 1.03% +3 金沙中國 (