华闻日报：玉米站稳1900，继续短多

期货有风险 入市需谨慎 1 2019年8月26日 华闻日报 Huawen Daily Reviews 期货有风险 入市需谨慎 2 玉米站稳1900，继续短多 行 业 数 据 2019.8.26 期货数据 主力合约 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 01期货 1917 2324 2977 2403 6262 4988 05期货 1976 2367 2772 2373 6224 5124 09期货 1858 2324 2971 2478 6156 4922 现货数据 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 现货价格 1910 2320 3000 2460 6150 4980 库存 300/30万 71万 85.9万 3.83万 133.16万 52.95万 成交量 16.04万 0.05万 0.78万 价 差 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 现-期货 -7 -4 23 57 -112 0 1-5价差 -59 -43 205 30 38 -136 9-1价差 -59 0 -6 75 -106 -66 淀粉-玉米 豆粕-菜粕 豆油-棕榈油 现货价差 410 540 1170 1月价差 409 574 1274 5月价差 392 399 1100 9月价差 465 494 1234 玉米和淀粉分析： 玉米01收盘1917，涨3元，05收盘1976，涨3元。北方港收购价1860-1870元，和昨日持平。华北玉米跌10元，最低1920元左右，山东玉米下跌10元，最低2020元。东北吉林玉米稳定，最低1780元，整体上东北玉米企稳。 消息方面： 1、上周拍卖成交率11.1%，吉林2等玉米溢价7元，成交率创新低。 2、中美贸易关税升级。 供给方面： 北方库存：截止8月16日，北方港口库存258.5万吨，环比减少41万吨，减幅13.69%，同比减少31.14%，较5年平均287.14万吨减少28.64万吨，降幅9.97%，本周库存继续下降。 南方库存：截止8月23日，广东港内贸+外贸玉米总量29.1万吨。 期货有风险 入市需谨慎 3 需求方面： 饲料需求： 今日生猪涨0.2-1.8元，三元生猪平均价格26.84元/公斤，养殖利润1210元/头。肉鸡价格下跌0.1-0.3元，为4.9-6.2元/斤，雏鸡价格上涨0.4-1.0元，为7.5-8.9元/羽。 工业需求： 淀粉行业，本周8月23日，淀粉行业开机率略增，山东亏损8元/吨，东北吉林亏损7元/吨，黑龙江亏损21元/吨。酒精行业，河北亏损318元/吨，黑龙江盈利119元/吨，吉林亏损40元/吨。目前整个深加工基本处于亏损状态。 利空： 1、下游需求较弱，补库不积极。 2、拍卖成交率创今年新低。 利多： 1、南北方港口库存继续下降。 因此，按照抛储结果，吉林二等玉米1650，比去年底价提高200元，到港口价格仓单1900元。目前港口价格和产区倒挂，先消耗港口库存。市场预期新玉米上市价格不是很高，导致玉米下跌，同时保险+期货资金打压盘面。01玉米观望为主或者回调到1900附近短多。 淀粉 淀粉01收盘2324，涨2元，05收盘2367，涨0元。山东淀粉现货稳定，其中山东最低2500元，实际成交2480元；河北淀粉现货 期货有风险 入市需谨慎 4 稳定，最低2500；东北黑龙江稳定，吉林中粮南运2320，基本在2280-2350之间，南运价格最低2320元，黄埔贸易商现货稳定，维持在2580左右。由于玉米底价大幅上涨，淀粉现货可能也会跟随。 库存方面：截止8月20日，82家共有库存71.98万吨，较上周71.85万吨增0.13万吨，增幅0.18%，较去年同期65.23万吨增6.75万吨，增幅10.35%，库存继续高位，需求增长缓慢，库存仍在70万吨附近。 淀粉开工率方面：第34周（8月23日），对82家淀粉厂调查，本月底开工率为59.72%，较上周57.98%增1.74%，较去年同期65.14%增5.42%。预计未来两周开机率在60%附近。 利润方面：山东利润6（玉米2050，淀粉现货2520），吉林基本在-2（玉米1764，淀粉现货2360）。对于01淀粉，目前价差基本在400-450波动。 主要利多因素： 1、玉米底价提高，吉林拍卖底价1650元，到厂基本1800左右。 期货有风险 入市需谨慎 5 2、淀粉厂亏损继续扩大。 主要利空因素： 1、淀粉备货未启动，库存高位。 操作上： 1、多2001淀粉空2001玉米，入场点410附近，出场点450。这个套利只能轻仓。01淀粉目前持仓不多，短线做扩操作或者410附近慢慢建仓。 华闻期货研发部：刘大勇 联系电话：021-50368918-8006 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 6 免责声明本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货官方二维码 华闻期货有限公司 总部 地址：上海市黄浦区北京东路666号上海科技京城东楼31层 邮编：200001 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928