华闻日报：玉米跟随豆粕略涨，继续短多思路

期货有风险 入市需谨慎 1 2019年7月18日 华闻日报 Huawen Daily Reviews 期货有风险 入市需谨慎 2 玉米跟随豆粕略涨，继续短多思路 行 业 数 据 2019.7.18 期货数据 主力合约 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 09期货 1934 2353 2832 2442 5420 4196 01期货 1990 2414 2860 2264 5576 4416 05期货 2050 2450 2736 2271 5676 4634 现货数据 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 现货价格 1910 2330 2780 2470 5230 4210 库存 360/90万 85万 91.29万 2.7万 144.2万 63.66万 成交量 45.2万 0.0万 1.86万 价 差 玉米 淀粉 豆粕 菜粕 豆油 棕榈油 现-期货 -24 -23 -52 28 -190 10 9-1价差 -56 -61 -28 178 -156 -220 1-5价差 -60 -36 124 -7 -100 -218 淀粉-玉米 豆粕-菜粕 豆油-棕榈油 现货价差 420 310 1020 9月价差 418 390 1224 1月价差 424 596 1160 5月价差 401 465 1042 玉米和淀粉分析： 玉米09收盘1934，涨9元，01收盘1990，涨5元。北方港收购价1850-1880元，和昨日持平。华北玉米稳定，最低1900元左右，山东玉米稳定，最低2020元。东北吉林玉米稳定，最低1780元，整体上东北玉米企稳。 消息方面： 1、USDA报告：6月种植面积，大豆8000万英亩（去年终值8919.6万，3月意向8461.7万，预期8435.5万）；玉米9170万英亩（去年终值8912.9万，3月意向9279.2万，预期8666.2万）。截止6月1日库存：大豆17.90亿蒲（去年同期12.19亿，预期18.61亿）；玉米52.02亿蒲（去年同期53.05亿，预期53.32亿） 2、今日拍卖成交率继续下滑到13.47%，黑龙江2等玉米溢价17元，吉林2等玉米溢价5元，均创新低。上周成交率18.83%，吉林2等玉米溢价7元。 供给方面： 国粮中心数据，截止6月30日，东北三省销售进度96%。其中，黑龙江销售进度96%，吉林销售进度95%，辽宁销售进度96%，内蒙古销售进度96%。华北销售进度92%，山东进度93%，河北销售进度92%。 期货有风险 入市需谨慎 3 北方库存：截止7月5日，北方港口库存374.2万吨，环比减少16.1万吨，减幅4.13%，同比减少6.98%，较5年平均值324.84万吨增长49.36万吨，增幅15.2%。 南方库存：截止7月12日，广东港内贸+外贸玉米总量95.3万吨，较上周103.3万吨减少8万吨。 需求方面： 饲料需求： 今日生猪下跌0.2-0.4元，养殖利润464元/头。肉鸡价格下跌0.15-0.2元，为3.9-4.4元/斤，雏鸡价格上涨0.2元，为4.2-5.7元/羽。 工业需求： 截止7月15日，淀粉行业，山东亏损98元/吨，东北吉林盈利20元/吨，黑龙江亏损80元/吨。酒精行业，河北亏损203元/吨，黑龙江盈利198元/吨，吉林盈利58元/吨。深加工还处于扩张阶段，对玉米利好，深加工利空。 利空： 1、下游需求较弱，补库不积极。 2、拍卖成交率创今年新低。 利多： 1、东北基层玉米基本见底。 因此，按照抛储结果，吉林三等玉米1650，比去年底价提高200元，每周抛储400万吨，按照和去年800万吨每周的量相比，今年玉米偏紧。大概率1920-1980之间，基本在1910以上波动，靠近1920可以短多。目前港口价格和产区倒挂，先消耗港口库存。 期货有风险 入市需谨慎 4 淀粉 淀粉09收盘2353，涨10元，01收盘2414，涨5元。山东淀粉现货稳定，其中山东最低2460；河北淀粉现货稳定，最低2450；东北黑龙江稳定，吉林中粮南运2350，基本在2350-2380之间，南运价格最低2350元，黄埔贸易商现货稳定，维持在2700左右。由于玉米底价大幅上涨，淀粉现货可能也会跟随。 库存方面：截止7月9日，82家共有库存83.56万吨，较上周85.01万吨减1.45万吨，降幅1.71%，较去年同期74.86万吨增8.7万吨，增幅11.62%，库存继续高位，需求增长缓慢，库存仍在80-90万吨。 淀粉开工率方面：第28周（7月12日），对82家淀粉厂调查，本月底开工率为61.96%，较上周62.43%下降0.47%，较去年同期68.32%降6.36%。最近山东停机的企业继续停机，对市场利好。 利润方面：山东利润-100（玉米2057，淀粉现货2460），吉林基本在25（玉米1780，淀粉现货2400）。对于1909淀粉，目前价差基 期货有风险 入市需谨慎 5 本在410-480波动。 主要利多因素： 1、玉米底价提高，吉林拍卖底价1650元，到厂基本1800-1850左右之间。 2、淀粉厂亏损继续扩大。 主要利空因素： 1、淀粉备货未启动，库存高位。 操作上： 1、对1909淀粉，2330-2450之间波动。按照玉米抛储价格，可以玉米淀粉价差420附近建立多单。 2、多2001淀粉空2001玉米，入场点420附近，出场点460。这个套利只能轻仓。 豆粕和菜粕： 今日豆粕09略涨，主要受中美关系不确定影响。操作上： 菜粕9-1靠近190可以做反套。 华闻期货研发部：刘大勇 联系电话：021-50368918-8006 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 6 免责声明本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货官方二维码 华闻期货有限公司 总部 地址：上海市黄浦区北京东路666号上海科技京城东楼31层 邮编：200001 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928