多重利好引爆行情，股指大幅上涨

请务必阅读最后重要事项 第0页 多重利好引爆行情，股指大幅上涨 总结与操作建议： ⚫ 今日市场总体呈现大幅震荡走升的态势。上证指数受多重利好消息影响，开盘之后持续上涨，午后涨幅进一步扩大，全天没有任何调整，且成交量明显走高。截至收盘，沪深300指数上涨80.56点或2.17%至3791.09点，上证50指数上涨53.01点或1.88%至2877.23点，中证500指数上涨152.37点或3.23%至4875.04点。 ⚫ 具体来看，申万一级行业中仅有农林牧渔出现0.56%的下跌，其他行业全部上涨。涨幅较大的是计算机、通信、电子等行业，分别上涨4.99%、4.64%、4.19%。涨幅较小的是银行、食品饮料、休闲服务等，分别上涨0.47%、0.98%、1.07%。盘前消息面的影响凸显。外盘方面，亚太地区仅马来西亚市场下跌，其他全部录得上涨。其中日本日经指数和香港恒生指数分别上涨0.71%和2.17%。 ⚫ 期货市场方面，IF和IH当月、IC当月和下月基差略有上升，其他各期限基差均有所回落。IH-IC价差明显下降。持仓量和成交量方面，IF和IH总成交量略有回落，IC总成交量上升，三只持仓量均有明显上升，并且拉低投机度。总体上看风险偏好明显上升。 ⚫ 日内消息面上看。央行开展200亿7天期逆回购，部分300亿到期后净回笼100亿元。影响市场走势的主要还是盘前发布的，中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。受此支持的深圳将成为粤港澳大湾区的核心城市。该消息也带动了市场深圳本地股的大幅走强。另外周末LPR报价机制改革对银行板块的冲击如期显现，上升50受到此影响走势相对偏弱。但总体上看今日盘面受到多重利好因素影响明显，指数涨幅巨大的同时个股也普遍上涨。 ⚫ 资金面上看，根据Wind数据，今日沪深300指数、上证50指数、中证500指数资金均you显著流入。分类来看，全市场资金流向中，机构、主力、大户、散户分别流入1355.13亿元、168.14亿元、142.27亿元、95.83亿元。根据资金使用额度变动计算的陆股通北上资金变动约为流入84.83亿元。 ⚫ 技术面上看，沪指大幅走高至2900点缺口下方，主要技术指标已经有超买迹象，市场情绪亢奋，周二或挑战2890点附近压力，中期压力则仍位于3050点附近。长期来看，经济的不确定性暂时仍存，需求企稳的时间推迟，但未来逐步触底的方向不变，刺激政策将会继续，宽松预期带来的阶段性行情仍值得期待，长期方向等待基本面明确后将会确立。 1 资金流入计算方式发生变动，具体方法Wind未透露。我们估计调整后只计入了主动买单和主动卖单。 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 作者： 金融期货与衍生品研究组 李彦森 执业编号：F3050205 投资咨询编号：Z0013871 联系方式：liyansen@foundersc.com 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1. 行情回顾 图 1 IF、IH、IC合约以及标的现货指数行情变动情况 工业增加值上行 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3003736.033791.093720.693791.092.171.9013932701300IF当月3718.403787.403697.403783.403777.202.522.352.421083779834398343IF次月3710.403777.803692.003776.803769.002.342.132.33927815-92092IF当季3696.403775.403684.203770.603765.802.562.432.499584172321025IF下季3691.803769.003679.603766.003758.202.602.392.4411333288348开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化上证502839.252877.472823.872877.231.881.904191116700IH当月2819.002866.602807.602862.602860.201.971.882.08387954232842328IH次月2821.802855.602800.002855.202849.201.701.491.98295279-39911IH当季2799.802846.002784.802843.402839.202.131.982.20346210612-53IH下季2790.802841.402782.802838.002835.202.071.972.11529231124开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化中证5004765.064875.044765.064875.043.232.3310658092600IC当月4725.004856.604717.204853.804841.403.653.392.9483306105002105002IC次月4694.404813.404673.004813.404799.202.792.493.0113901247-95277IC当季4596.004734.404588.004734.204717.404.033.673.2311047294781824IC下季4486.004633.204486.004633.204613.804.173.743.32228810813697 数据来源：Wind、方正中期研究院 2. 行业涨跌幅 图 2 申万一级行业涨跌幅 工业增加值上行 -0.562.132.452.051.294.192.630.982.362.912.322.602.623.072.761.073.102.532.623.252.884.994.164.640.474.082.202.612.10农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备上证综指各行业涨跌表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第2页 3. 期货价差变动 图 3 IF合约基差变动 -40-200204060801001202019/05/222019/05/272019/06/012019/06/062019/06/112019/06/162019/06/212019/06/262019/07/012019/07/062019/07/112019/07/162019/07/212019/07/262019/07/312019/08/052019/08/102019/08/15IF基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 4 IH合约基差变动 -20-10010203040506070802019/05/222019/05/272019/06/012019/06/062019/06/112019/06/162019/06/212019/06/262019/07/012019/07/062019/07/112019/07/162019/07/212019/07/262019/07/312019/08/052019/08/102019/08/15IH基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 5 IC合约基差变动 请务必阅读最后重要事项 第3页 -500501001502002503003504002019/05/222019/05/272019/06/012019/06/062019/06/112019/06/162019/06/212019/06/262019/07/012019/07/062019/07/112019/07/162019/07/212019/07/262019/07/312019/08/052019/08/102019/08/15IC基差走势当月次月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 6 IH-IC与IH/IC价差变动 0.40.450.50.550.60.65-3100-2900-2700-2500-2300-2100-1900-1700-15002018-08-172018-08-272018-09-062018-09-162018-09-262018-10-062018-10-162018-10-262018-11-052018-11-152018-11-252018-12-052018-12-152018-12-252019-01-042019-01-142019-01-242019-02-032019-02-132019-02-232019-03-052019-03-152019-03-252019-04-042019-04-142019-04-242019-05-042019-05-142019-05-242019-06-032019-06-132019-06-232019-07-032019-07-132019-07-232019-08-022019-08-12IH-ICRHS：IH/IC 数据来源：Wind、方正中期研究院 4. 成交持仓情况 图 7 IF合约成交情况 图 8 IF合约持仓情况 请务必阅读最后重要事项 第4页 30000500007000090000110000130000150000170000190000210000350035503600365037003750380038503900395040002019/05/242019/05/292019/06/032019/06/082019/06/132019/06/182019/06/232019/06/282019/07/032019/07/082019/07/132019/07/182019/07/232019/07/282019/08/022019/08/072019/08/122019/08/17IF成交总成交量右轴沪深300 8000090000100000110000120000130000140000350035503600365037003750380038503900395040002019/05/242019/05/292019/06/032019/06/082019/06/132019/06/182019/06/232019/06/282019/07/032019/07/082019/07/132019/07/182019/07/232019/07/282019/08/022019/08/072019/08/122019/08/17IF持仓总持仓量右轴沪深300 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图 9 IH合约成交情况 图 10 IH合约持仓情况 2000030000400005000060000700008000090000250026002700280029003000310032002019/05/242019/05/292019/06/032019/06/082019/06/132019/06/182019/06/232019/06/282019/07/032019/07/082019/07/132019/07/182019/07/232019/07/282019/08/022019/08/072019/08/122019/08/17IH