电子行业周报：电视智慧屏逐步兴起，关注5G产业链投资机会

电子行业周报 电视智慧屏逐步兴起，关注5G产业链投资机会 行业周报 行业报告 电子 2019年8月18日 请务必阅读正文后免责条款 中性（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*电子*华为发布鸿蒙智慧屏，国内 智 能 机 出 货 量 同 比 下 滑5.4%》 2019-08-11 《行业周报*电子*苹果发布季度财报，华为手机上半年发货1.18亿部》 2019-08-04 《行业专题报告*电子*手机产业链全景图》 2019-08-02 《行业周报*电子*苹果收购英特尔基带业务，华为5G手机发布》 2019-07-28 《行业专题报告*电子*半导体市场专题报告（一）：道阻且长，行则将至》 2019-07-21 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 韩允健 一般从业资格编号 S1060119030022 HANYUNJIAN297@PINGAN.COM.CN  行业动态：1）电视智慧屏逐步兴起：TCL在深圳召开TCL· XESS智屏新品发布会，正式推出了XESS智屏电视，主要看点是加入了灵犀双屏功能，摇一摇手机，屏幕就会旋转到竖屏状态。分为标准版和Pro版，售价分别为3999元和4999元。XESS智屏在配置上，采用的是55英寸4K屏幕，屏占比95.9%。XESS智屏搭载AI可升降摄像头，可选配5G模块，支持NFC技术与手机进行视频信息交互、智能家居产品互联。TCL在产品发布会中重点突出了智屏与手机之间的“零成本”交互，以及智屏的IoT功能。XESS智屏同时具备与智能家居产品互联的功能，TCL称其为“AI x IoT”策略，并将智屏作为家庭场景下物联网的重要入口。相比于传统的电视屏，智慧屏在人机融合、硬件互联上更加智能化，同时在相同尺寸上拥有更高的产品售价。2）关注5G产业链投资机会：8月16日，华为首款5G手机Mate20 X 5G版正式开售，目前各大平台均显示“无货”。此前15日中午的数据显示，该款手机的预约量已超过100万部。首款华为5G手机Mate20 X 5G版，售价6199元，正面搭载7.2英寸屏幕；硬件上搭载7nm 5G双模全网通芯片巴龙5000和7nm SoC芯片麒麟980，支持5G SA和NSA两种主流组网方式，同时可向下兼容4G、3G和2G等多种网络制式，并辅以8GB+256GB内存组合。根据中国联通官微，多款5G手机发布在即。三星A90、华为Mate 30系列以及vivo X系列新品将在9月以后发布。随着各大品牌5G手机的上市，智能手机市场有望迎来新一轮换机潮，建议关注。  二级市场信息：本周申万电子行业上涨7.97%，跑赢创业板指3.98%。板块方面，申万板块电子、食品饮料、计算机、医药生物涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第1位。另外，纳斯达克指数下跌0.79%，费城半导体指数上涨1.02%，台湾电子指数上涨0.19%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为弘信电子、美格智能、长信科技、精研科技、江海股份、宜安科技、飞荣达、安洁科技、和而泰、水晶光电；跌幅排名前十的是锐科激光、ST盈方、春兴精工、贤丰控股、深纺织B、视源股份、景旺电子、鸿利智汇、彩虹股份、深纺织A。  投资建议：5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对射频前端性能的要求也大幅提高，建议关注手机天线厂商硕贝德、基站和汽车全方位布局的立讯精密，通信PCB龙头企业深南电路和沪电股份。  风险提示：1）5G进度不及预期： 5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）中美贸易摩擦走势不确定的风险：如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。 -40%-20%0%20%40%Aug-18Nov-18Feb-19May-19沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 5 行业动态：电视智慧屏逐步兴起，关注5G产业链投资机会 1、 TCL在深圳召开TCL· XESS智屏新品发布会，正式推出了XESS智屏电视，主要看点是加入了灵犀双屏功能，摇一摇手机，屏幕就会旋转到竖屏状态。分为标准版和Pro版，售价分别为3999元和4999元。 点评：全球电视销量排名第二的品牌TCL，现在也加入了“智屏”市场，比首发智慧屏幕的荣耀只晚了6天。XESS智屏在配置上，采用的是55英寸4K屏幕，屏占比95.9%。XESS智屏搭载AI可升降摄像头，可选配5G模块，支持NFC技术与手机进行视频信息交互、智能家居产品互联。TCL在产品发布会中重点突出了智屏与手机之间的“零成本”交互，以及智屏的IoT功能。XESS智屏同时具备与智能家居产品互联的功能，TCL称其为“AI x IoT”策略，并将智屏作为家庭场景下物联网的重要入口。相比于传统的电视屏，智慧屏在人机融合、硬件互联上更加智能化，同时在相同尺寸上拥有更高的产品售价。对比XESS智屏和荣耀智慧屏，两者AI摄像头、IoT互联在设计和功能上并无明显差异之处，预计未来在电视领域将会有更多的智慧屏新品上市，包括电视在内众多家居类产品都将更加智能化，软硬件生态从垂直走向聚合。 2、 8月16日，华为首款5G手机Mate20 X 5G版正式开售，目前各大平台均显示“无货”。此前15日中午的数据显示，该款手机的预约量已超过100万部。 点评：首款华为5G手机Mate20 X 5G版，售价6199元，正面搭载7.2英寸屏幕；搭载7nm 5G双模全网通芯片巴龙5000和7nm SoC芯片麒麟980，支持5G SA和NSA两种主流组网方式，同时可向下兼容4G、3G和2G等多种网络制式，并辅以8GB+256GB内存组合。根据中国联通官微，多款5G手机发布在即。三星A90、华为Mate 30系列以及vivo X系列新品将在9月以后发布。随着各大品牌5G手机的上市，智能手机市场有望迎来新一轮换机潮，预计2020年5G手机出货量有望达到2-3亿部，5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对射频前端性能的要求也大幅提高。预计到2023年手机射频（RF）前端模块和组件将达到350亿美元，17-23年复合年增长率为14%。建议关注立讯精密、信维通信、硕贝德、顺络电子等厂商。 二级市场信息：本周申万电子行业上涨7.97%，跑赢创业板指3.98% 本周申万电子行业上涨7.97%，跑赢创业板指3.98%。板块方面，申万板块电子、食品饮料、计算机、医药生物涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第1位。另外，纳斯达克指数下跌0.79%，费城半导体指数上涨1.02%，台湾电子指数上涨0.19%。 个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为弘信电子、美格智能、长信科技、精研科技、江海股份、宜安科技、飞荣达、安洁科技、和而泰、水晶光电；跌幅排名前十的是锐科激光、ST盈方、春兴精工、贤丰控股、深纺织B、视源股份、景旺电子、鸿利智汇、彩虹股份、深纺织A。 图表1 申万电子本周上涨7.97% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表2 申万电子行业涨跌幅排名第1 资料来源：Wind、平安证券研究所 -10%0%10%20%30%40%50%60%2018/12/282019/01/122019/01/272019/02/112019/02/262019/03/132019/03/282019/04/122019/04/272019/05/122019/05/272019/06/112019/06/262019/07/112019/07/262019/08/10上证综指创业板指中小板指电子(申万)-2%0%2%4%6%8%10%电子食品饮料计算机医药生物通信休闲服务轻工制造综合国防军工传媒非银金融交通运输化工商业贸易公用事业电气设备机械设备建筑材料汽车农林牧渔纺织服装房地产采掘家用电器有色金属钢铁建筑装饰银行申万二级板块本周排名 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 5 图表3 海外重要公司一周涨跌幅 港股 台股 美股 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 证券代码 证券简称 周涨 跌幅% 2018.HK 瑞声科技 -0.69% 3481.TW 群创 3.32% AAPL.O 苹果 2.74% 2382.HK 舜宇光学 14.94% 2409.TW 友达 -3.13% QCOM.O 高通 2.49% 1478.HK 丘钛科技 10.87% 2454.TW 联发科 1.74% AVGO.O 博通 -0.71% 0732.HK 信利国际 2.08% 2330.TW 台积电 -1.38% TXN.O 德州仪器 1.83% 1888.HK 建涛积层 -0.51% 2311.TW 日月光 0.00% INTC.O 英特尔 1.13% 0981.HK 中芯国际 -6.17% 2448.TW 晶电 -2.01% STM.N 意法半导体 -1.30% 1347.HK 华宏 -3.01% 2393.TW 亿光 0.18% NVDA.O 英伟达 3.49% 0522.HK ASM 10.30% 3008.TW 大立光 -0.13% MU.O 美光 4.89% 0285.HK 比亚迪电子 10.53% 2327.TW 国巨 2.53% WDC.O 西部数据 1.71% 1249.HK 通力电子 8.11% 2456.TW 奇力新 -2.75% GLW.N 康宁 -2.30% 资料来源：Wind、平安证券研究所 图表4 重点公司年度盈利预测 证券代码 公司简称 收盘价 EPS PE 评级 8/17 2018 2019E 2020E 2018 2019E 2020E 002475.SZ 立讯精密 23.50 0.66 0.90 1.21 35.61 26.11 19.42 推荐 300136.SZ 信维通信 32.40 1.01 1.11 1.48 32.08 29.19 21.89 推荐 300322.SZ 硕贝德 17.20 0.15 0.30 0.43 114.67 57.33 40.00 推荐 002138.SZ 顺络电子 23.47 0.59 0.76 0.93 39.78 30.88 25.24 推荐 300319.SZ 麦捷科技 6.90 0.19 0.16 0.23 36.32 43.13 30.00 推荐 601138.SH 工业富联 14.36 0.86 0.94 1.09 16.70 15.28 13.17 推荐 002587.SZ 奥拓电子 6.31 0.29 0.33 0.42 21.76 19.12 15.02 推荐 603515.SH 欧普照明 28.22 1.19 1.35 1.73 23.71 20.90 16.31 推荐 300327.SZ 中颖电子 24.97 0.73 0.88 1.18 34.21 28.38 21.16 推荐 002415.SZ 海康威视 30.01 1.23 1.38 1.68 24.40 21.75 17.86 推荐 002916.SZ 深南电路 118.84 2.04 2.64 3.55 58.25 45.02 33.48 推荐