通信行业周报：5G提速，物联网或再迎风口

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 5G提速，物联网或再迎风口 ——通信行业周报 2016年09月11日 看好/维持 通信 行业周报 投资摘要： 行情回顾  上周，通信行业（申万）上涨2.72%，跑赢沪深300指数2.60pct，申万一级行业中排名第5。二级行业（申万），通信运营上涨0.95%，通信设备上涨2.91%。年初至今通信（申万）下跌13.62%，跑输沪深300指数2.55pct。 行业要闻  国内三大电信营运商均表示力争2020年商用5G网络。据工信部总体部署，我国5G基础研发试验将在2016年到2018年进行，为了抢占市场先机，国内三大运营商已展开前期布局。5G技术相比4G技术，峰值速率增长数十倍。业内普遍认为，政策力推叠加企业积极研发，5G商用时代有望加速来临。5G网络一旦正式商用，将有望撬动规模达万亿元的车联网、物联网等产业。  中国电信优先考虑在800MHz上部署NB-IoT，同时将支持LTE eMTC。中国电信集团公司技术部副总经理沈少艾在9月7号举行的“2016中国无线技术与应用大会”上表示，中国电信将同步启动NB-IoT建设，助力LPWA物联网业务发展，优先考虑在800M上端采用独立工作模式部署NB-IoT。同时，中国电信将依托LTE网络升级支持eMTC，满足中速率物联网业务需求。 投资策略  国内5G商用前期工作积极推进，产业链投资机会值得关注。近期，工信部、三大运营商均进一步明确了5G发展的路线图，均表示2020年将商用。我们认为，5G要想在2020年商用，则5G网络/基站的规划及建设工作至少需要在2019年启动，因此相关招标工作可能2018年就将开启。建议提前关注5G网络规划、射频器件等板块相关上市公司，如国脉科技、杰赛科技等。  物联网将迎爆发，上中游提供“通用性”产品的供应商最受益。物联网涉及八大产业链环节：芯片提供商、传感器供应商、无线模组（含天线）厂商、网络运营商（含SIM卡商）、平台服务商、系统及软件开发商、智能硬件厂商、系统集成及应用服务提供商。随着物联网爆发，最受益的一定是“具有通用性”、“与物联网连接数增长呈正相关”的芯片、传感器、无线模组、通信网络、平台提供商。建议围绕增长确定性高、市场空间大的产业链环节优选标的。 上周推荐组合回顾与本周投资组合建议  上周重点推动组合取得绝对收益2.46%，跑输行业基准0.26pct。  本周重点推荐组合为：烽火通信（20%）、东信和平（20%）、鹏博士（15%）、初灵信息（15%）、特发信息（15%）和汉威电子（15%）  建议关注：信维通信、润欣科技、盛路通信、中天科技、光迅科技。 杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 阎贵成 010-66554039 y angc@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480116040051 行业基本资料 占比% 股票家数 85 2.92% 重点公司家数 - - 行业市值 12504.12亿元 2.32% 流通市值 9190.43亿元 2.41% 行业平均市盈率 56.74 / 市场平均市盈率 22.04 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关研究报告 1、《通信行业周报第18期：乘风破浪，还看物联网和光通信》2016-09-05 2、《通信行业事件点评：中移动光纤集采落地，符合预期》2016-09-02 3、《通信行业物联网深度报告之二：抽丝剥茧，物联网产业链机会盘点》2016-09-02 4、《通信行业周报第17期：关注中报低估值股的向上修复机会》2016-08-29 -13.0%7.0%27.0%47.0%67.0%9-1411-1 41-143-145-147-14沪深300 通信 P2 东兴证券行业周报 通信行业：5G提速，物联网或再迎风口 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行情回顾................................................................................................................................................................................................... 3 2. 行业要闻................................................................................................................................................................................................... 4 3. 大宗交易................................................................................................................................................................................................... 6 4. 重要公告................................................................................................................................................................................................... 7 5. 投资策略及推荐组合 ............................................................................................................................................................................ 11 表格目录 表1：通信行业一周重要公告..................................................................................................................................................................... 7 插图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅（%） ......................................................................................................................................................... 3 图2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） ................................................................................................................................. 3 图3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） ................................................................................................................................. 3 东兴证券行业周报 通信行业：5G提速，物联网或再迎风口 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1. 行情回顾 上周，通信行业（申万）指数上涨2.72%，跑赢沪深300指数2.60个百分点，申万一级行业中排名第5位。二级行业（申万）中，通信运营上涨0.95%，跑赢沪深300指数0.83个百分点，通信设备上涨2.91%，跑赢沪深300指数2.79个百分点。 年初至今通信（申万）下跌13.62%，跑输沪深300指数2.55个百分点。 图1：申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，东兴证券研究所 个股方面，上周涨幅前五：光迅科技（16.62%）、三元达（14.76%）、烽火通信（13.00%）、特发信息（12.14%）和亨通光电（11.87%）；跌幅前五：超讯通信（-11.48%）、梅泰诺（-11.35%）、吴通控股（-10.30%）、吴通控股（-6.64%）和海能达（-2.66%）。 图2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 资料来源：Wind，东兴证券研究所 资料来源：Wind，东兴证券研究所 -1.000.001.002.003.004.005.00建筑材料(申万)休闲服务(申万)建筑装饰(申万)家用电器(申万)通信(申万)化工(申万)机械设备(申万)钢铁(申万)公用事业(申万)汽车(申万)电子(申万)轻工制造(申万)电气设备(申万)综合(申万)采掘(申万)纺织服装(申万)医药生物(申万)国防军工(申万)有色金属(申万)计算机(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万)非银金融(申万)商业贸易(申万)房地产(申万)传媒(申万)食品饮料(申万)银行(申万)16.6214.761312.1411.8711.211.19.289.248.31光迅科技三元达烽火通信特发信息亨通光电鑫茂科技通鼎互联杰赛科技新海宜大富科技-1.29-1.67-1.68-1.77-1.85-2.66-6.64-10.3-11.35-11.48波导股份通宇通讯东信和平华讯方舟深桑达A海能达吴通控股优博讯梅泰诺超讯通信 P4 东兴证券行业周报 通信行业：5G提速，物联网或再迎风口 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES2. 行业要闻 关键词：无线电管理，云计算、10G PON、5G、4G、Massive MIMO、NB-IoT  国务院通过《无线电管理条例》，加大对伪基站、黑广播惩戒 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议原则通过了《中华人民共和国无线电管理条例(修订草案)》。按立法程序，该条例将由国务院、中央军委联合公布。《条例(修订草案)》完善了无线电频率开发利用、无线电台(站)管理、无线电发射设备管理、无线电监测和电波秩序维护、法律责任等制度，减少和规范行政审批，强化事中事后监管，依靠法律手段加大对设置、使用“伪基站”、“黑广播”等违法犯罪活动的惩戒力度，将为进一步促进无线电频谱资源有效开发利用，保障无线电管理工作顺利开展，促进无线电管理事业健康发展提供更加有力的法制保障。  运营商布局5G网络，5G商用时代即将来临 在“第十七届中国无线技术与应用”大会上，国内三大电信营运商表示力争2020年商用5G网络。据工信部总体部署，我国5G基础研发试验将在2016年到2018年进行，为了抢占市场先机，国内三大运营商已展开前期布局。5G技术相比4G技术，峰值速率增长数十倍。业内普遍认为，政策力推叠加企业积极研发，5G商用时代有望加速来临。5G网络一旦正式商用，将有望撬动规模达万亿元的车联