招银国际证券 | 市场策略 | 招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 招银国际研究报告之彭博搜索代码: CMBR 苏沛丰，CFA 电话：(852) 3900 0857 邮件：danielso@cmbi.com.hk 环球主要股市上日表现 收市价 升 跌（%） 单日 年内 恒生指数 25,281 -2.10 -0.87 恒生国企 9,847 -1.51 -1.46 上证综指 2,797 -0.63 12.16 深证综指 1,499 -0.69 18.20 深圳创业板指数 1,524 -1.01 21.90 美国道琼斯 26,280 1.44 13.95 美国标普500 2,926 1.48 17.72 美国纳斯达克 8,016 1.95 21.75 德国DAX 11,750 0.60 11.28 法国CAC 5,363 0.99 14.63 英国富时100 7,251 0.33 7.68 日本日经225 20,455 -1.11 2.20 澳洲ASX 200 6,569 -0.33 16.17 台湾加权 10,363 -1.05 6.53 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现 收市价 升 跌（%） 单日 年内 恒生金融 35,148 -2.05 -0.43 恒生公用事业 14,242 -2.13 -1.45 恒生地产 36,176 -2.26 -1.33 恒生工商业 57,876 -2.11 0.13 资料来源：彭博 沪港通及深港通上日耗用额度 亿元人民币 沪港通 (南下) 17.4 深港通 (南下) 10.2 沪港通 (北上) (15.8) 深港通 (北上) (5.1) 资料来源：彭博 请登录2019年亚洲货币券商投票网址，投下您对招银国际研究团队信任的一票： https://euromoney.com/brokers 1 2019年8月14日 港股大市展望  美国延后部份关税，港股严重超卖料反弹。港股昨日随外围下挫，恒指跌543点或2.1%，大市成交增至843亿港元。银娱(27 HK)中午公布上半年盈利跌7%，股价急跌5.8%，是最差蓝筹。舜宇(2382 HK)业绩前微升0.5%，是唯一上升蓝筹股。避险资金流向贵金属，招金(1818 HK)升8%，创六年新高。中国白银(815 HK)涨35%。昨夜美股急升，道指升1.44%，纳指升1.95%，因贸易战传来好消息。美国原订于9月1日起向3,000亿美元的中国商品加征10%关税，但美国贸易代表办公室公布，部分货品的关税会延至12月15日才实施，包括手机、电脑、游戏机、电脑显示屏、部分玩具、鞋类及服装等，另外部分货品将会被剔出额外关税清单。美国总统特朗普表示，此举是为免关税于圣诞节影响到美国消费者。夜期及美国预托证券(ADR)预示恒指今日高开逾300点。由于恒指已跌至严重超卖水平(14天RSI跌至18)，短期内料有较大幅度技术性反弹，阻力于26,000及上周反弹高位26,300。 每日一股：通达集团(698 HK)  基本因素：美国宣布对部份中国商品之10%关税延后至12月15日才加征，包括手机等电子消费品，消息有利苹果(AAPL US)等手机相关股份。通达生产手机外壳及防水部件等，有约20%收入来自苹果。未来潜在的利好因素包括三星对 “玻璃质感” (glastic) 外壳需求大、第三季新 iPhone 发布、明年5G带动手机升级至玻璃/塑胶外壳。公司将于下周二公布上半年业绩，我们估计纯利同比跌13%，但料下半年强劲复苏，全年盈利同比增长47%。今年预测市盈率仅3.9倍，随着盈利复苏，估值有望向上重估。  技术分析：14天RSI出现 “三底背驰” ，股价有望见底回升，反弹阻力于下降轨。  买入：0.5元或以下 目标：0.63元 止损：0.45元 资料来源：彭博及招银国际证券 经济及行业速评  中国挖掘机销量增速回升。据中国工程机械工业协会统计，7月份纳入统计的25家主要生产商合计销售各类挖掘机械产品12,346台，同比增11%，是4月以来最高增速。国内市场销量10,190台，同比增9%；出口2,156台，同比增21%。1-7月合计，销量约15万台，同比增13.9%。我们仍看好挖掘机行业前景，需求受环保政策及取代劳工的趋势带动。看好增长料胜同业平均的三一重工(600031 CH)，及有新产品推动增长的恒立液压(601100 CH)。不过，对龙工(3339 HK)看法维持审慎，主要因为轮式装载机之需求疲弱。 每日投资策略 大市展望 · 每日一股 · 行业速评 2019年8月14日 敬请参阅尾页之免责声明 2 招银国际模拟港股投资组合 招银国际证券于2014年1月13日成立模拟港股投资组合。每个交易日收市后，上载至 招银国际公司网页，客户登入帐户便可参阅。 以上模拟投资组合由招银国际证券有限公司(“本公司”)设计，资料仅作参考之用，本公司对以上资讯的准确性和可靠性不能亦不会作任何保证或承担，幷对基于该等资料或有关的错漏或延误而作出的任何决定或导致的损失或损害概不负责。 当中股票投资分为「中长线」及「短线」部分： 「中长线」部份为核心持股，占模拟投资组合较大比重（50%至70%），主要投资基本因素良好及/或估值偏低之股票。预期买卖频率较低。 「短线」部份占模拟投资组合的比重较小（0%至50%），主要投资预期短期内较具上升动力的股票。除了基本因素及估值，亦受消息、传闻、技术指标等等所影响。此部分可能波动性较高，亦未必适合中长线投资。 模拟投资组合仅属于非使用真实金钱之虚拟投资，不可作为或被视为以主事人或代理人身份邀请或提请任何人士作为证券买卖，亦不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议。模拟投资组合所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险，且可能不适合所有投资者，幷没有把任何个人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。过去的表现亦不代表未来的表现，未必对实际组合的未来表现有指示作用。本公司建议投资者独立评估投资策略，幷咨询专业财务顾问以便作出投资决定。任何参考本模拟投资组合所作的投资决定，完全由投资者自己承担风险。 模拟投资组合所载资料，基于本公司认为可靠且已经公开的资讯，本公司力求但不担保这些资讯的准确性、有效性和完整性。本公司可发布其它与模拟投资组合所载资料及/或结论不一致的报告。本公司、其联属或关联公司、董事、关联方或雇员，可能持有模拟投资组合内所述或有关之证券，幷可能不时进行买卖，还可能与这些公司具有其他相关业务联系。因此，投资者应注意本模拟投资组合可能存在的客观性及利益冲突的情况，本公司将不会承担任何责任。 如需索取更多有关证券的资讯，可向我们联络。 腾讯控股700科网30.625.00.3113.9334.0195.9%9.6%领展房产基金823房产基金29.627.13.146.0486.55112.0%8.6%中国人寿2628保险11.211.11.022.8417.72-20.3%4.3%友邦保险1299保险17.615.61.647.0073.4058.7%8.4%汇丰控股5银行10.210.16.974.9257.70-14.4%5.1%农业银行1288银行4.44.26.63.622.98-17.8%9.2%中信银行998银行3.93.76.55.074.02-20.7%6.2%新天绿色能源956新能源4.23.77.62.131.85-7.4%5.5%中国中药570医药7.86.53.84.683.05-34.8%2.9%大家乐341餐饮23.421.73.419.8824.7530.4%8.2%三一国际631机械9.27.33.52.992.85-2.4%5.4%安踏体育2020服装26.021.21.439.2456.8546.9%7.1%希望教育1765教育15.111.81.51.241.16-6.2%4.3%雅生活服务3319物业管理15.311.71.213.0614.027.4%6.1%中联重科1157机械8.47.46.24.964.60-7.3%4.2%鸿腾精密科技6088科技9.78.72.24.563.13-31.3%3.3%現金 (1.6%)1.6%37.6%13.8%数据来源：彭博、招银国际证券 (截至2019年8月13)股息率(%)买入价(港元)收市价(港元)股份下年度预测市盈率代号行业本年度预测市盈率组合整体回报 (2019年度)占组合比重总回报(连股息)组合整体回报 (由2014年1月13日成立起计)長綫 (45.2%)短綫 (53.1%) 2019年8月14日 敬请参阅尾页之免责声明 3 招银国际上日股票交易方块 – 13/8/2019 板块 (交易额占比, 交易额买卖比例) 注： 1. “交易额占比”指该板块交易额占所有股份交易额之比例 2. 绿色代表当日买入股票金额≧总买卖金额的55% 3. 黄色代表当日买入股票金额占总买卖金额比例>45%且<55% 4. 红色代表当日买入股票金额≦总买卖金额的45% 2019年8月14日 敬请参阅尾页之免责声明 4 招银国际研究部覆盖股份 (下页续) 公司名称代码评级收市价目标价市值(亿元)年结市盈率(当地货币)(当地货币)(当地货币)FY0FY1FY2房地产万科 - H2202 HK买入27.1035.483,38812月7.96.95.8万科 - A000002 CH买入27.3331.683,04212月8.97.86.5保利地产600048 CH买入13.6816.641,62712月8.66.65.3中国海外688 HK持有24.4532.132,67912月6.06.05.4碧桂园2007 HK买入9.3516.492,02512月5.24.84.3华润置地1109 HK持有30.0533.182,08312月7.77.96.5龙湖960 HK持有26.7023.231,59112月8.68.57.2世茂813 HK买入20.0026.2166012月6.85.24.1龙光3380 HK持有10.1012.1655412月6.15.14.3雅居乐3383 HK买入9.0915.9335612月4.44.23.8合景泰富1813 HK买入5.9811.8219012月4.23.63.2奥园3883 HK买入9.079.6024412月9.05.74.3时代中国1233 HK买入12.4215.6024112月4.64.03.3禹洲1628 HK买入3.065.1915412月3.53.22.5中骏置业1966 HK买入3.704.5615312月3.84.53.6中海宏洋81 HK买入3.495.3811912月4.83.83.0绿城服务2869 HK买入6.067.5016812月32.024.719.4雅生活3319 HK买入14.0217.5018712月20.314.810.6中海物业2669 HK持有3.793.3312512月31.124.920.7易居(中国)2048 HK买入8.2416.3011512月9.27.56.4河北建设1727 H