C919计划2021年取得适航证，俄首款重型攻击无人机成功首飞

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年08月12日 分析师：沈繁呈 S1070518080001 ☎ 010-88366060-8757  shenfancheng@cgws.com 联系人（研究助理）：胡浩淼 S1070118050060 ☎ 0755-83516207  huhaomiao@cgws.com 行业表现 数据来源：wind 相关报告 <<C919大型客机104架机完成首次试验飞行，俄罗斯开始量产苏-57战机>> 2019-08-04 <<英国国防开支继续下降，AC311A型直升机完成加改装灭火系统验证>> 2019-07-21 C919计划2021年取得适航证，俄首款重型攻击无人机成功首飞 ——国防军工周报 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 中直股份 1.06 1.29 39 32 航发动力 0.56 0.67 42 35 景嘉微 0.66 0.87 66 49 和而泰 0.38 0.52 24 17 中航电子 0.34 0.40 44 38 资料来源：长城证券研究所  行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-4.03%，位列29个一级板块涨跌幅第12位。国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为-4.03%、-4.38%、-4.43%、-4.49%、-3.47%。  C919进入试飞取证阶段，计划2021年取得适航证：国工程院院士、国产大型客机C919总设计师吴光辉近日在江苏苏州表示，目前国产大型客机C919进入试飞取证阶段，计划在2021年取得适航证。吴光辉指出，中国商用飞机自主研制分三步走：78-90座级、航程2225-3700千米的支线喷气式客机是探路者，156-168座级、航程4075-5555千米的大型客机是抢滩者，280座级、航程12000千米的远程宽体客机是开拓者。支线喷气式客机ARJ从2002年开始研制，2008年首飞，目前已交付飞机13架，累计运营航线26条，通航城市28个，商业飞行1万多小时，运送旅客超40万人次。由中俄联合研制的远程宽体客机CR929已完成概念方案设计，开展供应商选择，并转入初步设计。国产大型客机C919于2008年启动研制，2015年总装下线，2017年成功首飞，计划在2021年取得适航证。截至目前，国产大型客机C919累计客户28家，订单总数达到815架。  俄罗斯首款重型攻击无人机成功首飞：俄罗斯国防部3日发布公告说，俄第一款重型攻击无人机当天成功完成了首次飞行。公告说，名为“猎人”的重型长航时攻击无人机于莫斯科时间3日12时20分在国防部下属某试飞机场开始首飞。“猎人”无人机重约20吨，飞行时速可达1000公里。  投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。  风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降 -20%0%20%40%国防军工(中信)沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 国防军工行业 行业周报 · 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ....................................................................................................................... 4 2. 军工行业要闻 ....................................................................................................................... 6 3. 军工行业个股表现 ............................................................................................................. 12 4. 风险提示 ............................................................................................................................. 15 行业周报 · 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................................... 4 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 ................................................................................... 4 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 ....................................................................... 5 图4：中信军工一级行业市盈率变化 ....................................................................................... 5 图5：军工行业涨跌幅榜前十 ................................................................................................... 5 表1：军工行业部分个股表现 ................................................................................................. 12 表2：军工个股融资买入占成交额前十 ................................................................................. 14 表3：军工个股融券卖出占成交额前十 ................................................................................. 14 行业周报 · 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 本周上证综指报收2,774.75点，下跌93.08点，涨跌幅-3.25%；沪深300指数报收3,633.53点，下跌113.91点，涨跌幅-3.04%；中信国防军工指数涨跌幅-4.03%，位列29个一级板块涨跌幅第12位。 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 资料来源：wind，长城证券研究所 2017年1月1日至2019年8月9日，沪深300指数上涨9.77%；上证综指指数下跌10.60%；中信军工指数下跌幅度为29.42%；创业板指下跌幅度为23.16%。 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 资料来源：wind，长城证券研究所 国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为-4.03%、-4.38%、-4.43%、-4.49%、-3.47%。目前中信军工一级行业PE在60X左右。 -7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%有色金属医药银行食品饮料纺织服装电力及公用事业石油石化商贸零售非银行金融家电电子元器件国防军工建材汽车电力设备餐饮旅游房地产建筑轻工制造钢铁农林牧渔煤炭机械传媒综合基础化工交通运输计算机通信-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%中信军工指数沪深300指数上证综指创业板指 行业周报 · 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 资料来源：wind，长城证券研究所 图4：中信军工一级行业市盈率变化 资料来源：wind，长城证券研究所 个股方面，上周国防军工行业涨跌幅前三的分别是金信诺、中国应急和中船防务，涨跌幅分别为3.08%、2.86%、1.18%。涨跌幅最小的三支股票分别为威海广泰、雷科防务和华讯方舟，涨跌幅分别为-13.28%、-11.69%和-10.73%。 图5：军工行业涨跌幅榜前十 涨跌幅前十 涨跌幅后十 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 300252.SZ 金信诺 3.08 002111.SZ 威海广泰 -13.28 300527.SZ 中国应急 2.86 002413.SZ 雷科防务 -11.69 600685.SH 中船防务 1.18 000687.SZ 华讯方舟 -10.73 000561.SZ 烽火电子 1.17 300719.SZ 安达维尔 -10.20 600038.SH 中直股份 0.85 600862.SH 中航高科 -9.22 -5.0%-4.5%-4.0%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%沪深300国防军工兵器兵装航空军工航天军工其他军工050100150200250 行业周报 · 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 601989.SH 中国重工 0.17 300424.SZ 航新科技 -8.75 002025.SZ 航天电器 0.00 002664.SZ 长鹰信质 -8.60 600316.SH 洪都航空 -0.07 600855.SH 航天长峰 -7.94 300065.SZ 海兰信 -0.15 300034.SZ 钢研高纳 -7.64 000697.SZ 炼石航空 -0.47 002414.SZ 高德红外 -7.37 资料来源：wind，长城证券研究所 2. 军工行业要闻  C919进入试飞取证阶段 计划2021年取得适航证（大众网） 中国工程院院士、国产大型客机C919总设计师吴光辉近日在江苏苏州表示，目前国产大型客机C919进入试飞取证阶段，计划在2021年取得适航证。  “大洋号”综合资源调查船顺利交付（国家国防科技工业局） 近日，由中船重工集团有限公司七〇一所设计的“大洋号”综合资源调查船顺利交付。“大洋号”是大洋协会办公室首艘我国自主设计建造的现代化全球级远洋综合资源调查船。该船在设计中首次提出“绿色化、信息化、模块化、便捷化、舒适化、国际化”的设计理念并一一实现。  西飞国际航空制造（天津）有限公司交付第400架A320飞机机翼（搜狐网） 7月31日，西飞国际航空制造（天津）有限公司（以下简称天津公司）顺利交付空客A320机翼第400架。天津公司领导班子成员、全体职工和空客驻厂客户代表共同出席了交付仪式。从300架交付到400架交付，天津公司顺利实现了生产速率的显著提升，同时也是天津公司质量体系近一年来稳定运行的成果，标志着天津公司空客A320机翼总装项目迈入了新的阶段。  俄罗斯首款重型攻击无人机成功首飞（新华网） 俄罗斯国防部3日发布公告说，俄第一款重型攻击无人机当天成功完成了首次飞行。公告说，名为“猎人”的重型长航时攻击无人机于莫斯科时间3日12时20分（北京时间3日17时20分）在国防部下属某试飞机场开始首飞。飞行持续了20多分