东南亚科技投融资报告投中研究院2019.6 Contents1核心发现2东南亚科技类创业投资近年现状分析3东南亚科技创投生态图谱4中国投资机构及企业东南亚科技类创业投资发展现状5东南亚各地创新科技发展盘点 Contents6东南亚科技类创业投资发展局限及建议7东南亚科技创投对中国的重大影响8东南亚科技投资布局建议（投资机会）声明：依据创新科技在当地的发展水平，此次研究的东南亚地区范围仅包括新加坡、印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南、菲律宾，其他东南亚地区及印度、斯里兰卡、孟加拉等南亚地区不包括在内。 核心发现PART. ONE 5核心发现新加坡对投资方而言最具有吸引力东南亚整体投资额不断攀升，2019年有望创造新高。中国资本是核心来源并购退出是东南亚投资的主要渠道四大领域最具备投资发展潜力•新加坡完善的科技创业生态、投资环境，使其不管从获得投资金额方面还是投融资事件数量方面都在整个东南亚地区居于首位•东南亚科技项目近三年半获得了262.95亿美元融资，平均单个项目获得2030万美元融资。中国资本是东南亚科技企业投资的最大来源，占半壁江山•近年东南亚科技项目的投资退出渠道主要为并购退出，IPO退出占比较小•人工智能、金融科技、区块链、医疗健康四大科技领域最具有投资发展潜力 东南亚科技类创业投资近年现状分析PART. TWO 7东南亚创新科技发展的强劲内需人口基数庞大，互联网渗透率极高东南亚整体人口达6.5亿人仅新加坡+马来西亚+菲律宾+印度尼西亚+泰国+越南>3.5亿在线用户————意味着东南亚人口中超过50%使用互联网，渗透率极高东南亚互联网用户特点：MobileFirst，MostEngagedGlobally.认为便捷即可改变生活亟需突破技术制约东南亚地区除新加坡外，大部分地区属于发展中国家长期以来受到发达国家的技术封锁，唯有通过技术创新才能追赶上时代前进的步伐处于价值链底端的劳动密集性产业渴望转型东南亚GDP大部分倚靠制造业，要想脱贫致富，必须有更多的劳动力从制造业释放回流至人才市场创新科技是实现智能化、机械化、无人化制造的唯一途径 8东南亚创新科技发展热力图示需要用百度E-chart设置，正在更新配置环境中。发展热力程度按照颜色由浅至深排列SingaporeThemostheated 东南亚科技创投城市TOP5排行东南亚科技创投城市TOP5排行（2013-2018）地区投融资事件数量新加坡Singapore805雅加达Jarkata214吉隆坡Kuala Lumpur123曼谷Bangkok111胡志明市Ho Chi Min City44数据源：Monk’sHillVentures, 2018.06根据Monk's HillVentures2018年东南亚科技创投报告数据显示，新加坡是是当之无愧的东南亚第一科技创投热城，投融资事件数量在6年间达到805起，远远将排行第二的雅加达抛在身后，吉隆坡、曼谷与胡志明市紧随其后分列三、四、五位。未来，东南亚科技创投城市也将会形成“一超多强”的格局。在新加坡的带动下，东南亚各地创业投资也将会持续发展。 10东南亚科技类创投主要趋势近三年半东南亚科技类创业投资总体情况年份投融资事件数量募资规模(US$M)平均募资额(US$M)2016369367710.042017406605414.9120183371112032.992019前半年147544437.03总计12592629520.3数据源：CIMIA,CVSource, 2019.063677605411120544410.0414.9132.9937.033694063371470501001502002503003504004500200040006000800010000120002016201720182019前半年投融资总规模（US$M）平均募资额（US$M）投融资事件数近三年半东南亚科技类创业投资总体情况近三年半东南亚科技类创业投资总体规模达262.95亿美元，项目平均募资额为2030万美元。从2017年起投融资事件数量减少，但整体投资规模却有所上升，显示投资方近年更加倾向于对东南亚中后期项目进行大额投资，预计2019年整体投资规模将超过2018年创造新高。 11东南亚科技类创投主要趋势新加坡是当仁不让的东南亚创投第一大国，52%的创投融资事件发生于此，印度尼西亚、马来西亚、泰国、菲律宾紧随其后共有19%、13%、8%及6%的投融资事件发生，其他国家的投融资事件总量仅占3%。近三年半东南亚科技类创业投资地域分布情况数据源：CVSource, 2019.0652%17%11%7%6%4%3%新加坡印度尼西亚马来西亚泰国菲律宾越南其他国家 12东南亚科技类创投主要趋势近三年半东南亚科技类创业投资领域分布情况区块链26%互联网25%金融科技19%企业服务7%IT及信息化7%医疗健康6%汽车行业4%物流科技3%人工智能3%区块链项目已经成为东南亚科技融资第一大领域，互联网、金融科技、企业服务领域紧随其后，医疗健康技术、物流科技、人工智能等领域投融资市场也正不断扩张。数据源：CVSource, 2019.06 东南亚创业项目退出情况近年东南亚创业项目退出情况并购并购并购并购并购并购预增值预增值预增值预增值预增值预增值0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%201320142015201620172018IPO并购预增值数据源：Crunchbase, SlushSingaporeAnalysis，2018年中根据CrunchBase以及SlushSingapore2018年中的数据显示，近年东南亚地区IPO退出占比不断降低，东南亚科技项目主要退出方式为并购退出。IPO退出占比降低主要原因为ICO渠道退出较为快速，侵占了传统IPO市场；另一方面东南亚的国家分散，没有一个很强的统一区域股票市场，其股票市场对未盈利的科技企业认可度不高，不利于这类企业在本区域上市融资。 东南亚科技类创业投资生态图谱PART. THREE 东南亚本土科技类投资主要生态图谱电子商务其他通证项目交易所及其他FinTech互联网区块链人工智能企业服务本土投资机构学术支持机构 中国投资机构及企业东南亚科技创业投资发展现状PART. FOUR 17中国本土资本投资东南亚科技类企业主要趋势11.6%的东南亚投融资事件都出现了中国本土投资方的身影。总投资规模为132.11亿美元，占东南亚科技类企业全球募资额的46.8%。项目平均投资额为9000万美元，高出全球投资额2000万美元约三倍。近三年半中国本土资本东南亚科技类企业投资总体情况年份中国机构投资出手数量总投资规模(US$M)平均投资额(US$M)2016191953.66102.822017343903.94114.8220183375742.592.622019前半年271611.6359.69总计14213211.7392.465CVSource, 2019.06近三年半中国本土资本东南亚科技类企业投资总体情况1953.663903.945742.51611.63102.82114.8292.6259.6921346227010203040506070010002000300040005000600070002016201720182019前半年投资总规模（US$M）平均投资额（US$M）投融资事件数 18中国本土资本投资东南亚科技类企业主要趋势近三年半中国本土资本与全球资本东南亚科技投资对比情况数据源：CVSource，2019.6中国本土资本是东南亚科技投资的主力军。从2016-2019年上半年，中国资本总投资规模为132.11亿美元，占东南亚科技类企业全球募资额的46.8%。367760541112054441953.663903.945742.41611.632016201720182019前半年全球投资总规模（US$M）中国本土资本投资总规模(US$M) 19近三年半中国本土资本投资东南亚科技企业投资方属性分布情况企业37%创投机构63%企业机构按照投资出手次数计算，63%的东南亚中国本土投资方都为创投机构，而37%的中国本土投资方是以企业投资的方式进行出资。数据源：CVSource, 2019.06中国本土资本投资东南亚科技类企业主要趋势 20中国本土创投东南亚科技企业投资情况近三年半中国本土创投机构总计对东南亚科技企业的总体投资规模达97.92亿美元，占所有中资出资的74%。但出资时间段集中于2017、2018年，中国本土创投机构分别对东南亚科技企业出资25.06亿美元及69.23亿美元。近三年半中国本土投资机构东南亚科技企业投资规模情况数据源：CVSource, 2019.06832506.986923.05278.991870.661396.964196.951332.64010002000300040005000600070008000201620172082019前半年机构投资总规模（US$M）企业投资总规模(US$M) 21中国本土创投东南亚科技企业投资情况近三年半中国本土投资机构东南亚科技出手TOP5排行地区投融资次数戈壁创投18祥峰投资13节点资本5真格基金4GGV纪源资本4数据源：CVSource, 2019.06近三年半时间内，对东南亚科技企业投资出手次数最多的五个创投机构分别为戈壁创投、祥峰投资、节点资本、真格基金和GGV纪源资本。从投资出手次数最多的戈壁创投的投资领域来看，主要投资领域为互联网、电子商务、IT及信息化、物流运输技术、企业服务，包括电子商务平台Avana、移动互联网物流平台Zoom等。 22电商主业强布局，金融科技重支付•对Lazada集团已进行前后总计超过40亿美元投资•阿里巴巴是东南亚电子商务的主要驱动者，Lazada与Tokopedia是东南亚电商三巨头其中之二•阿里巴巴投资金融科技类企业主要为布局电子支付，向海外普及支付宝•阿里巴巴近三年半投资总额超过50亿美元，是中国企业中最大的投资方•投资交易类型仅两种：战略投资及非控制权收购近年中国企业东南亚投资盘点——阿里巴巴系近三年半阿里巴巴系东南亚科技投资总体情况年份出资主体交易完成时间投资项目出资金额(US$M)（包含联合出资情况）交易类型项目所属领域2018阿里巴巴03.19Lazada2000战略投资电子商务2018蚂蚁金服02.18Mynt不详非控制权收购金融科技2017阿里巴巴08.17Tokopedia1100非控制权收购电子商务2017蚂蚁金服4月HelloPay900控制权收购金融科技2017蚂蚁金服不详Touch’nGo不详战略投资金融科技2016阿里巴巴不详Lazada1000非控制权收购电子商务2016蚂蚁金服11.01AscendMoney不详战略投资金融科技总计5000+CVSource, 2019.06 23近年中国企业东南亚投资盘点——腾讯系近三年半腾讯系东南亚科技投资总体情况年份出资主体交易完成时间投资项目出资金额(US$M)（包含联合出资情况）交易类型项目所属领域2018腾讯科技10.10Voyager175非控制权收购金融科技2018腾讯科技06.08Go-Jek100战略投资互联网2018腾讯科技02.07Go-Jek500C轮互联网2017产业共赢基金07.05Go-Jek500B轮互联网2017腾讯科技05.04Go-Jek1200A轮互联网2017腾讯科技01.14Ookbee19C轮互联网2016腾讯科技09.05SeaLimited170D轮电子商务总计1664CVSource, 2019.06布局出行用意深，意图借道对抗阿里•腾讯通过了4轮的投资布局东南亚出行巨头Go-Jek，预计出资超过10亿美元。意图通过交通出行的市场对抗阿里所布局的电商市场•通过对菲律宾电子支付企业Voyager的收购，以此对抗阿里巴巴所投资电子支付品牌Mynt•所投资的SeaLimited已于纽交所上市，是集游戏、娱乐、电商、