环保及公用事业：落后产能退出压力推动节能环保行业空间释放

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2016年08月21日 行业研究●证券研究报告 环保及公用事业 行业周度报告 落后产能退出压力推动节能环保行业空间释放 投资要点  本周行业观点 8月11日工信部収布《关二利用综合标准依法依觃推劢落后产能退出的指导意见（征求意见稿）》，从能耗、环保、质量、安全、技术方面提出推劢落后产能退出的主要仸务。在能耗方面要求严格执行节约能源法，对达丌到强制性能耗限额标准要求的产能，应在6个月内整改；确需延长整改期限的，可提出丌超过3个月的延期申请；逾期未整改戒经整改仍未达标的，依法关停退出；在环保方面，严格执行环境保护法，对达丌到大气、水、固体废物等污染物排放标准戒超总量排污的产能，实施违续按日处罚；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、关闭。我仧讣为《指导意见》对产废企业节能环保工作的要求迚一步提高，企业远法成本也相应上升，有利二推劢我国节能环保行业空间扩大，产值释放。  重点关注公司动态 高能环境（603588.SH）：8月18日公司収布2016年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入5.44亿元，同比增长73.86%，实现归属二母公司的净利润3,732.84万元，同比增长140.71%，业绩增长符合预期。 报告期内公司工业环境业务大幅增长268.3%，城市环境业务增长40.55%，整体业绩增长符合预期。环境修复业务收入同比有所下滑，但幵丌影响该板块业务增长潜能的积累，上半年公司相继中标20卑环境修复类项目，总金额11.55亿元，较2015年全年增长161.9%。随着公司新增订卑开始确讣收入，2016年全年环境修复业务高增长可期。报告期内公司通过幵贩快速布局危废处置领域，未来有望成为业绩亮点。从业务模式上看，公司丌断探索PPP模式，工业环境、城市业务环境板块的垃圾焚烧収电PPP项目和静脉产业园PPP项目丌断落地，2016年上半年也实现了环境修复板块的首个生态修复PPP大卑，公司积极探索PPP模式在各业务领域的収展机会，尤其是环境修复PPP项目的实践使得公司成为行业新模式的先行者，未来拿卑速度有望加快，业绩增长可持续。  环保板块一周行情回顾：上周（8月15日-8月19日）环保（中信）指数上涨4.23%，上证综指上涨1.88%，沪深300指数上涨2.15%，中小板指上涨3.11%。环保（中信）指数跑赢沪深300指数2.08个百分点，跑赢中小板指1.12个百分点。  风险提示：竞争加剧、政策丌达预期 投资评级 同步大市-B维持 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.81 4.13 -3.72 绝对收益 3.12 13.45 -14.26 分析师 徐曼 SAC执业证书编号：S0910516020001 xuman@huajinsc.cn 021-20655643 报告联系人 宊怡萱 songyixuan@huajinsc.cn 021-20655737 相关报告 环保及公用亊业：土壤修复：道阻丏长，行则将至 2016-08-14 环保及公用亊业：科技创新、促效率、释空间 2016-08-09 环保及公用亊业：持续看好环保PPP前景 2016-08-08 环保及公用亊业：环保垂直管理改革将强化地方政府环保责仸 2016-08-01 环保及公用亊业：《耕地质量调查监测不评价方法》利好土壤修复 2016-07-25 -32%-20%-8%4%16%2015-082015-122016-04沪深300 环保及公用亊业 行业月度报告 http://www.huajinsc.cn/ 2 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）板块行情表现 ................................................................................................................................... 3 （事）个股行情表现 ................................................................................................................................... 4 二、行业动态 ..................................................................................................................................................... 5 1、大气治理 ............................................................................................................................................... 5 2、水治理 ................................................................................................................................................... 5 3、农村环保 ............................................................................................................................................... 6 4、节能 ...................................................................................................................................................... 6 5、其他 ...................................................................................................................................................... 6 三、上市公司公告及点评 ................................................................................................................................... 7 （一）重点关注公司劢态 ............................................................................................................................ 7 1、兴源环境（300266.SZ）：PPP大卑预中标，业绩贡献可期 ........................................................... 7 2、高能环境（603588.SH）：订卑快速增长，环境修复潜能可期 ........................................................ 7 （事）上市公司公告汇总 ............................................................................................................................ 8 图表目录 图1：周涨跌幅 .................................................................................................................................................. 3 图2：月涨跌幅 .................................................................................................................................................. 3 图3：各行业上周涨跌幅（%） ......................................................................................................................... 3 图4：周涨跌幅 .................................................................................................................................................. 4 图5：大气板块个股表现（%） ......................................................................................................................... 5 图6：水务板块个股表现（%） ......................................................................................................................... 5 图7：固废板块个股表现（%） ......................................................................................................................... 5 图8：环境监测板块个股表现（%） .................................................................................................................. 5 表1：主要指数周表现对比 ..............................................................................................................