国投安信期货黑色金属晨报

【期货行情】昨收盘涨跌幅期货-现货价差（期货-现货）/现货3948-1.32%-175.7-4.26%3863-1.05%-7.0-0.18%2141-2.10%85.54.16%1395.5-1.59%-119.5-7.89%885-3.38%-82.9-8.57%7446-1.90%-179.0-2.35%6266-2.58%366.06.20%120.870.27%【现货市场】昨均价涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅41240.50%0.76%3.36%3870-0.26%0.52%2.38%20565.13%5.13%-4.65%15152.43%0.17%-1.30%968-1.66%-1.06%4.03%36601.10%0.55%2.23%76250%-0.33%0.99%59000%0%6.31%【价差结构】SGX铁矿石掉期硅铁0铁矿石钢坯锰硅备注：螺纹钢价格为上海、天津地区三级螺纹较低价，热轧板卷为上海地区4.75mm热卷均价，焦炭价格为港口准一级焦平仓价，焦煤及铁矿石价格为主要港口的主流可交割品最低价，所有价格均已折算为标准品价格。另钢坯价格为唐山普方坯成交均价。数据来源：Wind、Mysteel-53.0-41.0-46.02019年7月23日螺纹主力期货价格涨跌热卷主力焦炭主力锰硅主力-144.0硅铁主力-166.0-31.0-22.5铁矿石主力焦煤主力040.0-16.3现货价格螺纹钢热轧板卷焦炭焦煤涨跌20.6-10.0100.336.00.3黑色金属晨报 螺纹★☆☆ 热卷☆☆☆ 铁矿☆☆☆ 焦煤☆☆☆ 焦炭★☆☆ 硅锰★★☆ 硅铁★★☆ 国投安信期货黑色团队 何建辉 李啸尘 从业资格号：F0242190 F3054140 投资咨询号：Z0000586 联系方式：010-58747723 010-58747792 hejh@essence.com.cn lixc5@essence.com.cn 操作评级 【策略观点】 观点概述：淡季持续累库，唐山等地环保限产再次加码，钢材短期仍是震荡僵局，螺纹相对弱于热卷。原料整体承压，铁矿石波动剧烈，煤焦方面继续关注焦化限产落地情况。 驱动力：钢材方面，受高温多雨天气影响，钢材需求淡季延续，供应端产量居高不下，社库和厂库均继续上升。目前钢材供需相对偏宽松，环保限产仍反复扰动。唐山限产加码对短期盘面形成一定支撑，热卷相对更受益，实际效果有待观察。焦炭方面，供需环比都有走弱，由于期现贸易商采购，焦化厂库存继续向港口转移。目前焦炭现货提涨阻力依然较大，期价中枢波动中上移，关注京津冀周边焦化下一步限产执行情况。焦煤方面，由于下游焦炭市场有所转暖，国产端炼焦煤矿销售稍有好转，开工稍有回升。进口端澳煤价格继续小幅回落，蒙煤通关恢复但仍处低位，无增量冲击。目前焦煤供需相对平稳，中下游库存充裕，期现货价格仍以震荡为主。铁矿石方面，供需基本面整体依然偏紧，边际有所走弱，港口库存近几月以来首次上升。随着交割期临近，主力1909合约较大贴水对盘面形成支撑，使得短期铁矿石期货价格以高位偏弱震荡为主，关注VALE个别矿区可能的复产及力拓、BHP检修等事件对行情的冲击。硅锰方面，现货报价持稳，盘面受硅铁带动为主，现货供给在逐日上升，预计在八月份将会转为供给过剩局面。硅铁方面，市场信息较为混乱，高报价是否有成交仍然是市场关注的焦点，市场中出货意愿提升，随着停产厂家陆续开炉，预计盘面上方空间不大。操作建议：黑色系短期走势纠结，观望或波段操作为主。 -125-100-75-50-2502501-1402-0302-2303-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10元/吨 I1701-1609I1801-1709I1901-1809I2001-1909数据来源：wind，国投安信期货 -750-500-2500250元/吨 RB1601-1510RB1701-1610RB1801-1710RB1901-1810RB2001-1910数据来源：wind，国投安信期货 国投安信期货有限公司1版权所有，转载请标明出处 -300-200-100010020001-1402-0302-2303-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10元/吨 J1601-1509J1701-1609J1801-1709J1901-1809J2001-1909数据来源：wind，国投安信期货 -200-100010020030040001-1402-0302-2303-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10元/吨 JM1701-1609JM1801-1709JM1901-1809JM2001-1909数据来源：wind，国投安信期货 -1500-1000-500050001-1402-0302-2303-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10元/吨 SM1701-1609SM1801-1709SM1901-1809SM2001-1909数据来源：wind，国投安信期货 -1500-1000-500050001-1602-0502-2503-1704-0604-2605-1606-0506-2507-1508-0408-2409-13元/吨 SF1801-1709SF1901-1809SF2001-1909数据来源：wind，国投安信期货 -30%-20%-10%0%10%20%01/0201/2202/1803/1003/2804/1805/1205/3006/2007/1007/3008/1909/0909/2910/2411/1312/0312/23螺纹主力（期-现）/现比价 201520162017数据来源：wind，国投安信期货 -20%-15%-10%-5%0%5%10%01/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18热卷主力（期-现）/现比价 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 国投安信期货有限公司2版权所有，转载请标明出处 35791101/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18RB/I主力比价 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 11.522.5301/0502/0503/0504/0505/0506/0507/0508/0509/0510/0511/0512/05RB/J主力比价 20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 11.21.41.61.822.201/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18J/JM主力比价 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 -40%-30%-20%-10%0%10%20%01/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18焦炭主力（期-现）/现比价 20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 -40%-20%0%20%40%01/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18焦煤主力（期-现）/现比价 20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 -25%-20%-15%-10%-5%0%5%01/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18铁矿主力（期-现）/现比价 20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 -30%-20%-10%0%10%20%01/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18锰硅主力（期-现）/现比价 20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 -30%-20%-10%0%10%20%30%01/0501/2302/1203/1103/3104/2105/1206/0106/1907/1007/3008/1909/1009/3010/2711/1612/0412/24硅铁主力（期-现）/现比价 201520162017数据来源：wind，国投安信期货 国投安信期货有限公司3版权所有，转载请标明出处 -2000200400600800100012001400160018/0618/0718/0818/0918/1018/1118/1219/0119/0219/0319/0419/0519/0619/07元/吨 热卷毛利 螺纹毛利 数据来源：wind，国投安信期货 0500100015002000250018/0618/0718/0818/0918/1018/1118/1219/0119/0219/0319/0419/0519/0619/07波罗的海干散货指数(BDI) 巴拿马型运费指数(BPI) CBCFI:煤炭:综合指数 数据来源：wind，国投安信期货 -600-400-200020040060001/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18元/吨 HC-RB 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 11.522.533.501/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18RB/SM主力比价 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 11.522.501/0501/2202/1003/0603/2504/1405/0405/2106/0906/2907/1608/0408/2109/1109/3010/2611/1212/0112/18RB/SF主力比价 2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货 国投安信期货有限公司4版权所有，转载请标明出处 【行业新闻】 【六天投放逾七千亿 TMLF操作窗口再次开启】中证报消息 近六个工作日，央行通过公开市场操作投放超过七千亿元资金。本周还有将近万亿元的央行逆回购和MLF到期，央行实施对冲值得期待。同时，定向中期借贷便利（TMLF）操作窗口也将打开。市场人士指出，资金面回暖的态势不会发生改变，后续不排除继续实施降准或定向降准，流动性具有保障。（找钢数据VIP） 2019年7月22日，淡水河谷（Vale）发布2019年二季度产销报告 二季度铁矿石产量总计6406万吨，环比下降12%，同比下降34%，主要受Brumadi