非银金融行业周报：科创板首批企业挂牌上市

非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 跟踪报告●非银金融行业 2019年7月22日 星期一 科创板首批企业挂牌上市 研究所 投资要点  市场回顾： 上周沪深300下跌0.02%收3807.96，非银金融（申万）上涨0.69%，跑赢大盘0.71个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第10名。其中券商板块涨幅最大，上涨1.81%;其次是保险板块，下跌0.25%；多元金融板块则下跌0.27%。个股方面，上周券商板块中红塔证券涨幅最大，上涨60.97%；而保险板块中中国太保涨幅最大，上涨2.95%；多元金融板块中九鼎投资上涨5.05%，涨幅最大。  券商： 上周沪指窄幅震荡，周下跌0.22%，非银金融指数微涨0.69%强于沪指。就全年来看，沪指上涨17.25%，非银金融行业指数上涨43.48%，相对涨幅为26.23%。目前非银的行业估值为1.98倍，较5月底持平。 根据多家上市券商披露的业绩快报，券商上半年净利润同比增幅明显，多家净利润同比增幅超过50%，两家净利润同比增长超过200%。 科创板首批25家企业今日挂牌上市，主承销商投行业务受益。其中投行业务储备丰厚的龙头券商尤为受益。 7月20日国家金融委办公室发布11条金融业进一步对外开放措施，央行、银保监会、证监会就相关举措进行了解读。举措中央行涉及3条，证监会涉及1条。此前合资证券、基金管理和期货公司的外资投资比例限制已放宽至51%，且定于2021年放开外资持股比例，而本次将该时点提前到2020年。 券商走势短期受市场情绪影响，中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）。  风险提示：宏观经济增速不及预期，股票市场低迷，监管政策变化 分析师：方采薇 TEL:021-32229888-28110 E-mail:fangcaiwei@ajzq.com 执业编号：S0820518070001 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 -0.18 32.72 32.34 相对表现 0.36 12.52 23.32 相关公司数据 公司 评级 EPS 18A 19E 20E 中信证券 推荐 0.77 1.09 1.26 华泰证券 推荐 0.66 0.95 1.03 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、市场回顾 ....................................................................................................................................................... 3 2、行业要闻 ....................................................................................................................................................... 5 3、券商数据跟踪 ............................................................................................................................................... 8 4、风险提示 ..................................................................................................................................................... 11 图表目录 图表1：非银金融行业表现（2018年以来涨跌幅） ............................................................................. 3 图表2：申万一级行业板块表现（2019/07/15-2019/07/19） ............................................................ 3 图表3：非银金融子行业表现（%，2019/07/15-2019/07/19） .......................................................... 4 图表4：股票日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 8 图表5：股票日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 8 图表6：股基日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 8 图表7：股基日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 8 图表8：融资融券余额及环比增速（周） .............................................................................................. 9 图表9：股权募集金额及同比增速（截至6/30） ................................................................................. 9 图表10：IPO募集金额及环比增速（截至6/30） ................................................................................ 9 图表11：券商债券发行总额及同比增速（截至6/30） ....................................................................... 9 图表12：券商资产管理规模及环比增速（季） .................................................................................. 10 图表13：券商集合理财资产净值前十（截至07/19） ....................................................................... 10 图表14：券商板块历史PB（LF）水平 ................................................................................................. 10 表格目录 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 .............................................................................................. 4 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1、市场回顾 上周上证综指下跌0.22%收2924.20，深证成指上涨0.16%收9228.55，创业板指上涨1.57%收1541.98。沪深300下跌0.02%收3807.96，非银金融（申万）上涨0.69 %，跑赢大盘0.71百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第10名。 图表1：非银金融行业表现（2018年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表2：申万一级行业板块表现（2019/07/15-2019/07/19） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 上周非银金融行业子板块涨跌互现，其中券商板块涨幅最大,下跌1.81%;其次是 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 保险板块，下跌0.25%;多元金融板块则下跌0.27%。 图表3：非银金融子行业表现（%，2019/07/15-2019/07/19） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 个股方面，上周券商板块中红塔证券涨幅最大，上涨60.97%；而保险板块中中国太保涨幅最大，上涨2.95%；多元金融板块中九鼎投资上涨5.95%，涨幅最大。 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 板块 代码 公司 周涨跌幅（%） 券商 601236 红塔证券 60.97 000750 国海证券 9.98 601099 太平洋 9.01 000783 长江证券 5.60 002939 长城证券 5.49 保险 601601 中国太保 2.95 601318 中国平安 -0.45 601336 新华保险 -1.02 601319 中国人保 -1.41 601628 中国人寿 -1.76 多元金融 600053 九鼎投资 5.95 000567 海德股份 5.79 300023 宝德股份 4.84 000416 民生控股 2.22 000563 陕国投A 1.61 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 2、行业要闻 上半年投行IPO业绩出炉 以发行日统计，今年上半年共发行了70只新股，合计募集资金612.51亿元，较去年同期下滑了32.91%。但承销收入并未出现大幅下滑。上半年，32家券商共实现了30.86亿元的承销收入。其中，中信证券在诸多方面表现出色，在IPO承销数量、保荐收入、募集资金金额方面都稳居榜首。中小券商长江证券、中泰证券、东兴证券也表现亮眼。 承销数量上，中信证券再次以10家的承销数量稳居榜首，市场份额达到了14.29%。中信建投以6家数量紧随其后。中金公司、招商证券各以5家数量并列第三。 承销收入上，今年上半年有10家券商的IPO承销保荐收入超过了亿元，有12家券商投行的IPO保荐收入低于5000万。收入最多的接近5亿元，而收入最少的仅有1868万元。中信证券实现首发IPO保荐收入4.88亿元，稳居首位，市场份额15.83%。排在第二位的是中信建投，收入2.39亿元，市场份额7.76%。 募资规模上，中信证券IPO的募集资金总额是151.12亿元，市场份额达到了24.67%，位居第一。排在第二的中金公司IPO募集资金规模仅为59.13亿元。 科创板半年报业绩预告公布