计算机行业周报：机构持仓环比下降，关注边际改善明确以及高景气细分

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年7月21日 计算机行业 机构持仓环比下降，关注边际改善明确以及高景气细分 ——计算机行业周报20190721 行业周报 买入（维持） 分析师 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-52523857 jianggp@ebscn.com 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-52523858 weishugen@ebscn.com 联系人 万义麟 021-52523859 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-15%0%15%30%07-1808-1810-1811-1801-1902-1904-1905-19计算机行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 继续看好板块，弹性与业绩并重——计算机行业周报20190407 ·································· 2019-04-07 从市场预期和估值性价比优选标的——计算机行业周报20190317 ·································· 2019-03-17 主题关注安全可控与工业互联网，重视基本面标的补涨机会——计算机行业周报20190309 ·································· 2019-03-09 ◆行业观点： 上周计算机指数上涨0.82%，创业板指数上涨1.58%，建议重点关注边际改善明确以及高景气的细分领域。 根据已经披露的基金中报，2019Q2计算机板块公募基金持仓比例环比下降1.2个百分点，略超配。以公募基金重仓持股统计，2019Q2公募基金重仓持有计算机板块市值总计416亿元，占同期公募基金股票市值1.96万亿的2.12%，相比2019Q1的2.49%下降了0.37个百分点，处于近三年以来的中游水平。测算得到2019Q2计算机板块公募基金持仓比例为4.06%，环比2019Q1的5.26%下降1.2个百分点。相比计算机板块3.24%的市值占比，整体超配0.8个百分点。重仓持有前十大个股及持仓比例分别是广联达(0.22%)、恒生电子(0.19%)、宝信软件(0.10%)、卫宁健康(0.09%)、启明星辰(0.08%)、美亚柏科(0.08%)、用友网络(0.08%)、恒华科技(0.08%)、科大讯飞(0.07%)、同花顺(0.06%)。 结合中报业绩预告，建议重点关注云计算、医疗IT、ETC、自主可控等高景气细分领域，建议重点关注信息安全等边际改善明确的板块。自主可控项目面临前期试点的集中上线和总结，中长期来说行业将迎来加速发展。重点推荐中孚信息、中国长城、太极股份，建议关注中国软件、中科曙光。ETC领域重点关注万集科技、金溢科技、博通集成、华铭智能；医疗IT重点推荐卫宁健康、思创医惠，建议关注久远银海、创业惠康等；云计算重点推荐用友网络、泛微网络、广联达；金融IT重点推荐恒生电子、长亮科技。信息安全领域行业需求受益政策推进，边际改善明确，推荐启明星辰、深信服、绿盟科技、南洋股份，建议关注三六零。自下而上推荐新大陆、数字政通、新北洋。 ◆风险分析： 板块业绩不达预期；市场风险偏好下降带来的系统风险。 2019-07-21 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 行业重点上市公司盈利预测、估值与评级 证券 代码 公司 名称 股价 （元） EPS(元) PE(X) 投资 评级 18A 19E 20E 18A 19E 20E 300659 中孚信息 35.68 0.32 0.69 0.97 62 50 36 买入 000066 中国长城 9.37 0.34 0.41 0.38 14 22 24 增持 002368 太极股份 26.95 0.76 0.94 1.17 30 35 28 增持 300253 卫宁健康 13.54 0.19 0.25 0.33 67 49 37 增持 300078 思创医惠 9.90 0.18 0.24 0.32 56 38 29 增持 600588 用友网络 26.76 0.32 0.46 0.60 67 58 44 买入 603039 泛微网络 66.88 1.12 1.42 1.79 65 44 35 增持 002410 广联达 32.35 0.39 0.44 0.55 53 64 51 增持 600570 恒生电子 67.51 1.04 1.39 1.65 50 60 51 增持 300348 长亮科技 13.28 0.18 0.38 0.68 94 58 32 增持 002439 启明星辰 27.32 0.63 0.79 0.99 32 34 27 买入 300454 深信服 94.60 1.50 1.80 2.38 60 47 36 买入 002212 南洋股份 15.15 0.42 0.36 0.49 26 38 28 增持 300369 绿盟科技 14.18 0.21 0.28 0.35 41 46 37 增持 300075 数字政通 12.72 0.28 0.38 0.56 39 28 19 买入 002376 新北洋 11.86 0.57 0.74 0.91 27 16 13 买入 000997 新大陆 16.46 0.56 0.72 0.87 26 24 20 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2019年07月21日 2019-07-21 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、上周行情回顾 上周，沪深300指数下跌0.02%，创业板指上涨1.57%，计算机行业（中信）上涨0.82%，在中信一级28个子行业中，计算机板块周涨幅排名第9。从具体个股看，除停牌个股外，潜能恒信、富瀚微、网达软件、迪威视讯、东方财富涨幅靠前，千方科技、中威电子、东方网力、浪潮信息、康旗股份跌幅靠前。 2019年年初至今，沪深300指数累计上涨26.48%，创业板指累计上涨23.31%，计算机板块累计上涨29.29%，领先沪深300指数2.81%，领先创业板指5.98%。据7月19日最新收盘价，计算机指数剔除负值影响后PE-TTM为45.52倍，低于过去十年的中位数水平。 图1：中信计算机行业指数表现 资料来源：Wind 表1：中信一级子行业周涨跌幅 序号 代码 中信行业分类 上周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 CI005020.WI 农林牧渔(中信) 3.90% 54.76% 2 CI005023.WI 房地产(中信) 2.80% 23.64% 3 CI005003.WI 有色金属(中信) 2.44% 17.77% 4 CI005028.WI 传媒(中信) 1.17% 5.45% 5 CI005010.WI 机械(中信) 1.12% 19.81% 6 CI005025.WI 电子元器件(中信) 1.09% 27.47% 7 CI005012.WI 国防军工(中信) 0.95% 23.83% 8 CI005022.WI 非银行金融(中信) 0.91% 44.82% 9 CI005027.WI 计算机(中信) 0.82% 29.29% 10 CI005024.WI 交通运输(中信) 0.69% 18.47% 11 CI005007.WI 建筑(中信) 0.65% 5.49% 12 CI005021.WI 银行(中信) 0.60% 20.48% 13 CI005002.WI 煤炭(中信) 0.47% 17.48% 14 CI005004.WI 电力及公用事业(中信) 0.45% 10.87% 15 CI005011.WI 电力设备(中信) 0.35% 15.53% 16 CI005005.WI 钢铁(中信) 0.05% 6.90% 2019-07-21 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 17 CI005013.WI 汽车(中信) -0.05% 9.75% 18 CI005008.WI 建材(中信) -0.40% 28.09% 19 CI005014.WI 商贸零售(中信) -0.51% 11.78% 20 CI005029.WI 综合(中信) -0.52% 11.22% 21 CI005001.WI 石油石化(中信) -0.52% 7.68% 22 CI005006.WI 基础化工(中信) -0.58% 17.41% 23 CI005009.WI 轻工制造(中信) -1.05% 14.19% 24 CI005026.WI 通信(中信) -1.07% 17.33% 25 CI005017.WI 纺织服装(中信) -1.22% 8.51% 26 CI005015.WI 餐饮旅游(中信) -1.64% 22.74% 27 CI005018.WI 医药(中信) -1.80% 21.93% 28 CI005019.WI 食品饮料(中信) -3.10% 58.02% 29 CI005016.WI 家电(中信) -3.47% 38.34% 资料来源：wind 图2：计算机行业上周个股表现 资料来源：Wind 图3：当前计算机指数（中信）PE-TTM为48.17倍 资料来源：Wind 2019-07-21 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2、下周重点事件提醒 表2：限售股解禁 代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 占解禁前流通股本比例 解禁股份类型 300449.SZ 汉邦高科 2019-07-22 1,483.33 13% 定向增发机构配售股份 300474.SZ 景嘉微 2019-07-26 101.88 1% 股权激励限售股份 300523.SZ 辰安科技 2019-07-26 4,112.31 40% 首发原股东限售股份 300525.SZ 博思软件 2019-07-26 4,437.03 57% 首发原股东限售股份 300379.SZ 东方通 2019-07-26 4,570.47 23% 定向增发机构配售股份 000606.SZ 顺利办 2019-07-29 14,684.29 28% 定向增发机构配售股份 300170.SZ 汉得信息 2019-07-29 128.43 0% 追加承诺限售股份上市流通 300678.SZ 中科信息 2019-07-29 2,380.73 29% 首发原股东限售股份 300531.SZ 优博讯 2019-08-09 15,800.40 130% 首发原股东限售股份 300532.SZ 今天国际 2019-08-19 15,355.04 128% 首发原股东限售股份 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 3、上周新闻速递 1）AI  云知声推多款医疗 AI 产品，病历生成与质控产品今年将站 C 位1 在近日举行的CHIMA大会上，云知声召开了一场主题为“AI 赋能临床：从助手到专家”的医疗AI产品发布会。 除了系统解读智慧医疗整体战略之外，云知声还和相关的合作医院介绍了“医疗语音交互解决方案”、“智能病历生成”、“智能病历质控”、“ 智能候诊＆智能随访解决方案”等重点产品的功能特点与应用情况。 “医疗语音交互解决方案”是云知声落地、应用最成熟的产品。而今年，围绕病历展开的生成与质控工作将成为云知声在医疗AI领域的重点布局方向。 2）云计算  全球公有云服务商 Top10：AWS、Azure、阿里云、IBM、谷歌云、腾讯云、中国电信、Rackspace、富士通、金山云2 7月17日， IDC 发布《全球公有云服务市场（2018下半年）跟踪》报告显示， 2018年全球公有云IaaS市场规模达到359.7亿美元，同比增长45.0%。 IDC未披露具体份额信息，排名依次是：AWS、Azure、阿里云、IBM Cloud、谷歌云、腾讯云