恒泰证券睿策略：上证指数跌破半年线，美联储降息预期刺激大宗走强

睿策略：（2019-7-11）上证指数跌破半年线 美联储降息预期刺激大宗走强 行业透视 双积分办法修订 中长期利好新能源车企及产业链公司 近日，工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案（征求意见稿）。征求意见稿主要作了五项修改：第一，修改了传统能源乘用车适用范围。第二，更新了2021-2023年新能源汽车积分比例要求并修改了新能源汽车车型积分计算方法。第三，完善了传统能源乘用车燃料消耗量引导和积分灵活性措施。第四，更新了小规模企业核算优惠。第五，将《积分办法》中“质检总局”修改为“市场监管总局”。 其中，意见稿确定2021-2023年新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%。积分要求确定加上单车积分值大幅下降，保障了新能源汽车的持续快速发展。另外，意见稿修订了新能源汽车积分的结转规则，增加结转及积分有效期延长，有望增加新能源积分供给，或对积分价格产生一定负面影响，但同时可以防止新能源汽车积分的过期作废，并有望增加车企发展新能源汽车积分的积极性。机构预计2020年国内新能源乘用车产销量接近200万辆，据测算2023年新能源乘用车产量有望达到364万辆，年均复合增长率高达26%，有望保持高速增长。 综合来看，双积分政策是国内创新性政策，建立了后补贴时代新能源汽车行业发展的长效机制，未来在实施过程中仍会不断调整和完善。双积分政策推出，有利于行业中长期更健康有序往高质量发展。长期利好节能技术领先、新能源发展较快的技术优势企业及相关供应链。 栏目作者： 行业透视（廖文凯-S0670616010002） 重要声明 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。