电信行业洞察：通晓尖峰新锐，助力互联攀升

通晓尖峰新锐 助力互联攀升 电信行业洞察 2019年6月 02通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 章节标题 前言 1中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 3德勤2019年技术趋势报告（精简版） 13重新思考5G频谱价值—美国经验 29人工智能与风险管理偕行：AI时代的风险管理体系变革 35近期与财务报告及监管事务相关的更新 41税收洞察 47 德勤中国电信行业团队主要联系方式 51办事处地址 52 1通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 前言德勤电信行业洞察是德勤中国电信行业核心服务团队针对电信行业的最新发展发布的一份期刊，本报告主要面向电信行业高级管理层和业内资深人士，分析电信行业最新动态、讨论业内最热门的话题以及探讨跟电信行业相关的最新政策法规。电信行业是一个发展速度快、变化多的行业，我们希望藉此报告帮助读者及时了解行业的最新发展情况，挖掘当中的机遇，并有效应对当中的挑战，为读者和您的企业提供独到的见解。洪廷安德勤中国 副主席 市场与国际部副主管合伙人林国恩德勤中国 电信、传媒及娱乐行业主管合伙人前言 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 2通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析3中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析虽然近期市场上一直在讨论5G新技术发展、5G革新的商业模式和5G试商用，但在5G时代还没正式到来之前，电信行业竞争还是在4G和传统固网宽带以及创新应用等领域，稳健的4G业务基础是迎接5G时代必不可小的，三大运营商也因此继续在4G市场开展激烈的竞争，另一方面，也持续拓展固网宽带市场。截至2019年4月公布的运营数据以及2019年第一季度财务数据显示，三大运营商在移动市场和宽带市场均取得了良好的成绩，实现服务收入和用户数的大幅增长。根据工信部发布数据，截至2019年4月末，三大运营商移动电话用户较年初累计净增2,465万户，总数达到15.91亿户。3G和4G用户总数达到13.42亿户，1－4月累计净增0.36亿户。其中，4G用户总数达到12.08亿户，占移动电话用户总数的75.9%，1－4月净增0.43亿户。根据工信部公布的1-4月的通信行业简报，2019年1-4月，全国电信业务收入为4,463亿元，同比增长0.7%。其中，固定通信业务收入1,405亿元，同比增长11.0%，在电信业务收入中占31.5%。移动通信业务收入3,057亿元，同比下降3.4%，占电信业务收入的68.5%。与2018年第四季度相比，尽管全国移动用户数持续增加，4G用户占比也突破了四分之三，但2019年1-4月移动通信业务却首次出现负增长，反而固定通信业务收入却保持双位数的增长，这主要是由于三大运营商大力推广大流量套餐以及在价格上给予用户更多优惠，导致移动互联网业务收入面临下降的压力。2019年1-4月，电信行业固定数据及互联网业务收入714亿元，同比增长率2.9%，移动数据及移动互联网业务收入2,055亿元，同比增长率只有1.7%，较去年同期的同比增长率有较大幅度下滑，也首次低于固定数据及互联网业务收入增幅。此外，2018年7月1日起，三大运营商取消国内手机流量“漫游”费，进一步降低60个国家或地区的国际漫游流量资费，推动宽带提速以及下调中小企互联网专线接入和商务专线资费等措施也影响了上述电信业务收入增幅。在2019年3月5日中国第十三届全国人民代表大会第二次全体会议上的政府工作报告，包括了持续推动网络提速降费的政策要求，该等要求包括2019 年中小企业宽带平均资费再降低15%，移动网络流量平均资费再降低20%以上。与过去几年一样，面对2019年的提速降费要求，三大运营商想必会采取积极的应对策略，在满足提速降费规定的同时，通过各种优惠措施适度调节价格，从而增加客户的使用量，并通过融合不同通信业务，提升现有用户价值，努力降低有关政策对经营业绩的影响。另外，2018年12月7日三大运营商均发布公告表示其母公司已经获得工信部批准在全国范围内使用工信部指定的频率作为5G移动通信系统试验，时间至2020年6月30日。5G网络发展已经进入系统试验阶段，短期内运营商5G的发展模式以及资本开支势必引起各界关注。林国恩德勤中国 电信、传媒及娱乐行业主管合伙人 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 4图1：三大运营商移动电话用户市场份额（截至2019年4月）移动市场方面，中国移动继续占有绝对领先优势，但随着中国电信过去几年不断发展移动市场，市场份额已经有所改变。截至2019年4月，中国移动累计移动用户数为9.3亿户，累计4G用户数为7.2亿户，移动用户市场份额占据59%，但较2018年底有所下滑，而对比三年前同期，中国电信的市场份额则上升了4%。从移动用户和4G用户的增长情况来看，中国联通和中国电信2019年1-4月的移动用户和4G用户的净增数均超过了中国移动，尤其是中国电信的移动用户和4G用户净增数均排名第一，这主要得益于中国电信以大流量套餐作主导，加上与视频类、消费类互联网公司合作，主力推进大流量、内容、应用融合，使得其移动业务有较快速增长。中国联通则通过互联网化转型，借助与互联网公司2I2C合作，专注细分市场，推出差异化产品，在保持市场份额同时，进一步与中国移动抢占新增用户的市场份额。图2：中国2018年3月-2019年4月月户均移动互联网接入流量（DOU）变动情况（单位：G）随着三大运营商大力推广大流量套餐以及与互联网公司合作，移动用户流量在过去三年消费呈现爆发式增长。从工信部公布的数据看，2016年5月的人均月度流量消费（DOU）是0.69G， 2017年5月的人均月度流量消费（DOU）是1.59G，是2016年5月的2.3倍，2018年5月的人均月度流量消费（DOU）是3.97G，是2017年5月的2.5倍，但从2018年3月开始到2019年4月，人均月度流量消费（DOU）从3.29G猛涨到2019年4月人均月度流量消费（DOU）的7.32G，是2018年3月的2.2倍，尽管流量总数在过去几年已经连续高速增长，但目前看增速持续依然保持强劲。移动用户流量消费迅猛增长主要得益于4G用户的快速增长，三大运营商4G移动用户的占比快速提升促进移动数据流量增速大幅提升，工信部公布的2019年1-4月数据显示，4G用户数占移动电话用户总数已经超过75%，而个别运营商的比例更加超过80%。随着4G的普及和5G的到来，未来几年移动流量规模依然能够保持较高增幅。同时，随着市场竞争加剧，大流量套餐的普及，尽管移动流量规模爆发式增长，但光依靠流量为公司提供增量收入显然并不足够，运营商已经在积极探索增效、增益的产品模式及包括融合经营等运营模式，确保公司在激烈的移动市场竞争中能保持盈利增长。 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析5宽带市场方面，市场竞争持续激烈。中国移动进入宽带接入市场后，分别2016年10月和2018年9月完成了有线宽带用户数对中国联通和中国电信的超越。截至2019年4月，中国移动的有线宽带用户达到1.69亿户，较年初净增1,213万户；中国电信的有线宽带用户达到1.48亿户，较年初净增270万户；中国联通的有线宽带用户则达到8,274万户，较年初净增186万户。以目前增长趋势看，中国移动的有线宽带用户数将继续拉开跟中国电信和中国联通的差距。图3：固网宽带用户市场份额（截至2019年4月）图4：三大运营商2018年10月-2019年4月固网宽带用户增长情况（单位：万） 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 6在“宽带中国”的政策引导下，2019年光缆线路长度保持较快增长。1-3月，全国新建光缆线路113万公里，光缆线路总长度达到4,471万公里，同比增长14.6%。接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为63.1%、34.5%和2.4%。2019年光纤宽带网络加速建设，截止到3月份光纤端口占比达89.2%，互联网宽带接入端口达8.89亿个，同比增长10.1%。其中光纤接入（FTTH/0）端口达7.93亿个。移动通信基站达662万个，其中3G/4G基站总数达到485万个，占比达73.3%。光缆的普及以及光纤接入数量的快速增长为运营商提升服务质量及扩充服务内容打下了良好的基础，预计固网服务收入在短期内还会进一步增长。图5：三大运营商2019年第一季度财务数据比较（单位：人民币亿元） 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析7中国电信截至2019年4月，移动用户数达到3.19亿户，累计净增1,556万户，其中，4G终端用户数突破2.6亿户，累计净增1,774万户。2019年1-4月，中国电信的移动用户和4G用户的净增数均超过了中国移动，并且在三家运营商中，中国电信的移动用户和4G用户净增数均排名第一。虽然四月份用户数增长较三月份略有放缓，但依然远高于行业平均水平。另外，尽管失去了有线宽带用户总数上的优势，但在移动和4G用户增长方面就获得了巨大的进步。根据中国电信公布的2019年度第一季度业绩公告，其电信服务收入持续增长4.1%，达到人民币915.31亿元。归属与母公司的净利润为59.56亿元，同比增长4.5%。2019 年第一季度，面对激烈的市场竞争环境，中国电信全方位升级融合，快速拓展生态，持续开拓市场，推动企业高质量发展，使得移动用户数、有线宽带用户数（第一季度新增有线宽带用户数208万户，4月份再增加62万户）以及天翼高清用户数都有可观的增长，持续为公司业绩打好良好基础。此外，包括智慧家庭、DICT、物联网以及互联网金融在内的智能应用生态圈也有快速增长，对公司的增量服务收入贡献有显著提升，带来增长的新动力。图6：中国电信2018年10月-2019年4月移动用户增长情况（单位：万） 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析 8中国联通截至2019年4月，中国联通总移动用户数为3.24亿户，累计净增加924万户；其中，4G用户数达到2.33亿户，累计净增加1,313万户，虽然四月份新增移动用户数较过去略低，但4G新增用户数依然保持平稳。根据中国联通公布的2019年第一季度业绩，服务收入为人民币668.02亿元，同比上升0.3%。实现EBITDA 人民币250.12亿元，同比上升4.6%。归属母公司股东的净利润人民币36.75亿元，同比上升了22.3%。2019年第一季度，中国联通继续其聚焦创新合作战略，积极推进互联网化运营，通过对基础业务的创新差异化，支撑服务收入的稳步提升。在固网宽带市场，尽管面对激烈竞争，但通过与战略投资者合作，丰富视频内容，加大融合产品的推广力度，以高带宽产品为主，在2019年第一季度固网宽带市场录得151万户的净增长（4月份再增加35万户），相关收入也基本保持稳定。另外，中国联通在创新业务领域也在积极推动与战略投资者、行业龙头公司合作，为公司业务发展和盈利作出贡献。图7：中国联通2018年10月-2019年4月移动用户增长情况（单位：万） 通晓尖峰新锐 助力互联攀升 | 中国三大电信运营商运营数据和财务数据分析9中国移动截至2019年4月，中国移动用户总数达到9.32亿户，累计净增加649万户；其中4G用户数已达7