PTA日度报告：聚酯库存压力缓解，开工缓慢提升

[table_main] 宏源公司类模板 [table_main] 宏源公司类模板 市场概况：  期货报价： PTA期货行情MEG期货行情2019/7/12019/7/1单位价格T-1日涨跌单位价格T-1日涨跌元/吨67156345↑5.83%元/吨44004380↑0.46%元/吨67286450↑4.31%元/吨44424408↑0.77%元/吨62905920↑6.25%元/吨45394500↑0.87%元/吨55105306↑3.84%元/吨-42-28↑50.00%元/吨4254250.00%元/吨-97-92↑5.43%元/吨780614↑27.04%期货合约期货合约现货价格现货价格PTA（1907)EG主力PTA（1909）EG次主力PTA（2001)主力合约基差主力合约基差主次价差9-1价差  现货市场：  现货行情2019/7/1单位价格前一交易日价格日涨跌美元/桶59.0958.47↑1.06%美元/桶65.0666.55↓-2.24%美元/吨761.00761.000.00%美元/吨514.88522.75↓-1.51%美元/桶55.6256.49↓-1.54%美元/吨746.50746.500.00%美元/吨696.50722.50↓-3.60%美元/吨838.00848.00↓-1.18%美元/吨819.00830.00↓-1.33%元/吨4400.004380.00↑0.46%美元/吨542.00535.00↑1.31%乙二醇（MEG）：内外盘价差元/吨675.59703.69↓-3.99%元/吨6715.006345.00↑5.83%美元/吨780.00745.00↑4.70%元/吨1355.151225.66↑10.57%元/吨7900.007575.00↑4.29%元/吨7925.007625.00↑3.93%元/吨8600.000.00#DIV/0!元/吨10050.000.00#DIV/0!元/吨8675.000.00#DIV/0!元/吨8788.008675.00↑1.30%石脑油：FOB新加坡产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国对二甲苯（PX）：CFR中国对二甲苯（PX）：FOB韩国乙二醇（MEG）：CCFEI内盘价格乙二醇（MEG）：CCFEI外盘价格PTA:CCFEI内盘价格PTA:CCFEI外盘价格PTA内外盘价差聚酯切片聚酯瓶片涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区  开工率及产销情况： 开工率与产销2019/7/1单位2019/7/1T-1日涨跌%68.2869.99↓-2.44%%99.3095.20↑4.31%%90.2790.24↑0.03%%77.0077.000.00%%115.0065.00↑76.92%%150.0075.00↑100.00%涤纶长丝产销：江浙地区主流产业链开工率PTA工厂开工率聚酯工厂开工率江浙织机开开工率涤纶短纤产销:江浙地区主流乙二醇开工率 [table_research] 能化分析师：杨首樟 宏源期货研究所 能源化工研究室 TEL： 010-82292599 TA主力合约基差走势 -5000500100015002000010203040506070809101112主力合约基差2013201420152016201720182019 TA主次合约价差走势 -400-20002004006008001,000010203040506070809101112主次合约价差2013201420152016201720182019 TA仓单数量（张） 050000100000150000200000250000300000123456789101112PTA仓单数201420152016201720182019 聚酯库存压力缓解 开工缓慢提升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] PTA日度报告 2019-07-02 期货（期权）研究报告 [table_page] PTA日度报告 第2页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019/7/1单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减额利润利润环比增减额美元/桶59.09↑1.06%58.95--------美元/桶65.06↓-2.24%66.55--------美元/吨761.000.00%#DIV/0!--------美元/吨514.88↓-1.51%#DIV/0!--------美元/吨746.500.00%#DIV/0!--------元/吨6715.00↑5.83%6715.001774.60↓-50.331054.60↓-50.33元/吨7900.00↑4.29%7900.00617.53↓-1.75217.53↓-1.75元/吨7925.00↑3.93%7925.00642.53↓-26.75-257.48↓-26.75元/吨8600.00↑4.88%8600.001317.53↑73.25117.53↑73.25元/吨10050.00↑2.03%10050.002767.53↓-126.751567.53↓-126.75元/吨8675.00↑2.66%8675.001392.53↓-101.75-1272.48↓-101.75元/吨8788.00↑1.30%9475.001505.53↓-213.75105.53↓-213.75产品工艺路线单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减利润利润环比增减催化重整606.31↓-6.46306.31↓-6.46甲苯歧化与烷基-18.70↓-15.20-268.70↓-15.20二甲苯异构化-20.47↓-10.00-130.48↓-10.00甲苯甲醇烷基化8.32↓-11.08-791.68↓-11.08油制102.30↑13.73-17.70↑13.73乙烯制77.79↑7.00-42.21↑7.00煤制2338.88↑9.83238.88↑9.83甲醇制-104.50↑0.50-1804.50↑0.50%石脑油:CFR日本二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾PTA:CCFEI内盘价格聚酯切片聚酯瓶片产业链掠影产品WTI原油布伦特原油乙烯涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区PX美元/吨(CCFEI外盘PX价格)↓-1.18%838.00838.00涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东 PTA现货利润统计分布情况 PTA现货加工费统计分布情况 产业链上游，OPEC会议内部出现分歧，市场担忧后续会议进程对减产的影响，油价因此高位回落调整，WTI涨1.06%，Brent跌2.24%。 PX端，成本支撑尚可。本月ACP谈判再以失败告终，加重参与者谨慎观望情绪。昨日多套TA装置重启，开工率到99.3%。而PX端，恒力两套装置再度提升负荷，现均已满负荷运行。因此供需看，虽需求提升，但供应亦有增量，且下游PTA即将面临一套450万吨装置检修，需求有收敛的预期，PX供需状况不乐观，因而走势相对弱势，但由于利润低，价格仍跟随原油波动，今日或小幅调整。 产业链下游：受到G20利好的影响，周末聚酯产销再次放量，聚酯库存进一步消化，但终端行情尚未出现明显的缓解，高产销的持续性仍然是历史遗留问题，需要重点关注终端行情回暖的情况。综合看，由于聚酯库存压力释放，聚酯厂商议价权增强，今日或延续涨价。 PTA生产装置：福海创450万吨装置计划7月5日检修；中石化仪征化纤计划0715起检修45天； 现货市场：华东现货市场报盘1909升水450，递盘1909升水350-400。日内买盘以贸易商及聚酯工厂为主，现货交投气氛尚可，预估成交约2万多吨。现货成交听闻6690自提、6700自提、6710自提、6800自提以及6670自提等。（元/吨）PTA方面：在加工费拉涨后，TA工厂重启较为密集，当前开工率已经到了99.3%的历史高位，供应能力较为充足，同样聚酯开工也在回升，能够稀释掉一部风的供应量。另外虽然PTA供应能力相对比较旺盛，但库存绝对值水平低，且大部分货源集中在大厂手里，市场中流通货源并不充裕。加上5号福海创装置将进行检修，另外天气炎热，装置强负荷运行下不排除意外短停的可能。供需前景比较乐观，TA仍然处于上升趋势当中。另外昨日夜盘09-01合约出现分化，主要原因在于4季度PX-PTA有大量新产能投产，远期比较悲观，市场看空者多选择01合约进行做空，导致近远月出现分化。因此对于TA09多头来说，若出现回调，那么在01上做空对冲是比较好的选择。乙二醇方面，从近几天的乙二醇期价走势上看，乙二醇仍然是弱势品种。虽然现在开工率较低，且聚酯负荷提升后带动去库，但高库存和新产能投产的预期一直制约价格，加上7月会有两套装置投产，供应仍有压力，且本周后期到港货源较上周明显增加，库存压力再现。综合看，乙二醇依然是空头合约。乙二醇（MEG）美元/吨(CCFEI外盘价格)542.00↑1.31%542.00元/吨（CCFEI内盘价格）4400.00↑0.46%4400.00020406080100120140160180200(564)(513)(463)(412)(362)(311)(261)(210)(160)(109)(59)(8)429314319424429534539644649754759864869974980085090195210021053110311541204频数当前利润落于此区间正态曲线0204060801001201401601802001562072573083584094595105606116617127628138639149641015106511161166121712671318136814191469152015701621167217221773182318741924频数当前加工费落于此区间正态曲线 [table_page] PTA日度报告 第3页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势现货价67156345↑5.83%期货价（主力）62905920↑6.25%期货价（次主力）55105306↑3.84%主力-次主力价差780614↑27.04%基差4254250.00%资金流向(亿元)43.45-4.91↓-984.79%主力成交量(万)417.44545.75↓-23.51%主力成交量环比增减（万）-128.31-25.76↑398.18%--主力持仓量（万）170.52166.50↑2.42%主力持仓量环比增减（万）4.02-2.29↓-275.93%--主力投机度244.80%327.78%↓-25.31%期货仓单量(万)4.214.25↓-0.96%指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势盘面主力加工费(元/吨)1827.261519.18↑20.