市場快訊 G20川習會大躍進 美股多頭可望續航 資料來源：Bloomberg, 2019/06/03 圖三：市場預估聯準會第三季降息機率大增至86% 3.3%2.1%5.3%7.1%13.4%8%57.1%55.7%86%02040608010018/0918/1018/1118/1219/0119/0219/0319/0419/05圖二：在指標低於25(含)時買入美股後的表現 美股投資人 情緒指標 3個月後 6個月後 2009/02 24.3 38.8% 49.0% 2010/08 20.7 12.5% 26.5% 2015/07 21.1 -1.2% -7.8% 2016/05 17.8 3.5% 4.9% 2016/09 24.0 3.3% 9.0% 2016/10 24.8 7.2% 12.1% 2017/08 25.0 7.1% 9.8% 平均報酬 10.2% 14.8% 2019/05 24.8 ? ? 2019/07/01 2019年G20高峰會於上週六(29日)結束會談，美國總統川普與中國國家領導人習近平達成初步共識，美中兩國將重啟談判，為僵持不下的中美貿易戰暫時畫下休止符。美股在本次G20峰會後可望延續多頭行情主要原因如下： (1) 川普同意美國企業可向華為出售產品： 川普在會後做出重大讓步，取消對華為的禁令，同意美國設備商繼續向華為出售產品，此舉對於美國科技業無非打了一劑強心針。 (2) 美國暫停對剩餘中國商品加徵新關稅：川習會會後，美中雙方同意，在平等與相互尊重的基礎上重啟經貿磋商，美國亦將暫停對剩餘中輸美產品加徵新一輪關稅，此舉措可望緩解因加徵關稅導致美國經濟減速的疑慮，對美國零售商也為一大助益。 (3) 美股投資人情緒可望反轉為樂觀： 在先前中美貿易戰疑慮尚未緩解之際，美股投資人情緒觸及金融海嘯時的低點，從過去經驗來看，以目前美股情緒指標仍位於25的低點，買入美股後3個月及6個月的正報酬機率大。 綜合上述，目前中美貿易協定獲得重大進展，加上聯準會近期出現可能以降息促進經濟成長的聲浪下，美股下半年往上續攻行情仍可期待，投資人可趁勢布局美股，掌握此波美股的續航力。 圖一：美股投資人情緒近期觸及金融海嘯時的25低點 152535455565200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018美股投資人情緒指標資料來源：Bloomberg, 2019/06/25 % 聯準會第三季降息機率 基金快訊 先機美國入息基金(基金之配息來源可能為本金) 資料來源：先機環球基金，截至2019/04/30 基金小檔案 成立以來基金績效走勢圖 資料來源：先機環球基金，截至2019/04/30 資料來源：Bloomberg，截至2019/06/30過去之績效不代表未來之績效。 基金績效 % 3個月 6個月 1年 2年 3年 美元計價 1.63 14.07 0.50 4.13 8.61 資料來源：Morningstar, 美元計價，截至2019/06/30基金表現以A股(美元)類別計算。過去之績效不代表未來之績效；同類型基金平均為Morningstar EAA OE US Large-Cap Value Equity分類。 富盛證券投資顧問股份有限公司 (102)金管投顧新字019 號。台北總公司：台北市信義區松德路171 號9 樓；(02)2728-3222。台中分公司：台中市市政北一路77 號14 樓之11；(04)2251-3477。台南分公司：台南市林森路一段395號9樓之6；(06)236-5208。本資料僅供參考使用。富盛證券投顧已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。本報告僅基於提供資訊為目的，且無意作為買賣任何證券或金融工具的請求或要約。本報告中的所有資訊及觀點係來自於可靠的資料來源，但不代表或保證其正確或完整。所有的資訊、觀點及任何所提及的價格，均可能在未通知的情況下改變。因此，收件人不能以本報告取代其本身的判斷，且收件人應完全為其投資及交易決定負責。本報告僅限於對銷售機構理專訓練教材之用。未經同意，請勿修改、引用本報告。本報告中的資訊皆已註明截止日期，而非作為單獨閱讀意圖，且並未意圖對報告中所有提及或討論的主題進行完整釋義。本文提及之報酬數字、經濟數據或走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金投資涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響。過去績效並不保證未來表現。請於投資前詳讀公開說明書。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本內容僅供參考，本公司對本內容不作任何保證或承諾。有關境外基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於境外基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（www.fundclear.com.tw）中或向境外基金之總代理人查詢。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金投資非屬存款保險承保範圍，投資人需自負盈虧；基金投資可能產生的最大損失為全部本金。基金投資具投資風險，並包括但不限於利率、價格、匯率、流動性、違約及政治風險，此等風險可能使本金發生盈虧。【富盛證券投顧獨立經營管理】 4.0%4.4%5.9%6.3%6.3%7.1%7.9%15.2%18.5%24.8%0%10%20%30%核心消費公用事業能源工業通訊服務不動產非核心消費金融健康護理資訊科技成立日 2002/4/11 基金規模 2.58億美元 參考指標 MSCI USA Net 計價幣別 美元 經理人 Ian Heslop, Amadeo Alentom, Mike Servent 持股數 144 投資類型 股票型 管理費 1.50% 彭博代碼 SGGUACA ID ISIN IE0031387487 前10大持股 佔比(%) 微軟 2.7 蘋果 2.7 萬事達卡 2.2 亞馬遜 2.0 默克藥廠 1.9 寶潔 1.8 Nike 1.7 甲骨文 1.7 安進 1.6 飛利浦 1.6 產業分布