通信行业周报：中美经贸磋商重启，5G、华为产业链景气度有望提振

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019年06月29日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 中美经贸磋商重启，5G、华为产业链景气度有望提振 投资要点：  本周行情回顾：本周，市场整体走低，沪深300、中小板指、创业板指跌幅分别为0.22%、0.18%和0.81%，通信（中信）指数跌幅达1.58%。从子板块看，本周电信运营II（中信）、通信设备制造（中信）、增值服务II（中信）指数分别下跌了1.23%、1.47%和2.89%。概念板块本周走弱，5G指数跌幅1.12%，云计算指数跌幅3.35%。  中美将重启经贸磋商，华为事件趋于缓和：在6月29日举行的中美元首会晤中，国家主席习近平和美国总统特朗普同意，中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论。在G20闭幕后的记者会上，特朗普表示，美国企业可以继续向华为出售零部件，此前已有部分厂商通过例外申请恢复向华为供货，华为海外供应有望得到进一步缓和，有力提振其产业链发展。  中国移动发布5G路线图，MWC19上海召开、5G唱主角： 6月25日，中国移动在上海召开5G+战略发布会，全面阐述了其5G发展规划，计划于2019年在全国范围内建设超过5万个5G基站，在超过50个城市提供5G商用服务；于2020年，将在进一步扩大网络覆盖范围的基础上，实现全国所有地市级以上城市的5G商用服务。6月26日至28日正在上海新国际博览中心火热举行。本次大会以“智联万物”为主题，是全球首个所有展馆都进行5G网络覆盖的科技展会。这场5G占据绝对C位的未来科技大秀，从消费者体验以及各个垂直领域等方方面面向我们展示了未来美好生活的可能性。  投资建议：中美经贸磋商重启，华为海外供应有望恢复，产业链外部不确定性或有所缓和，5G主线逻辑清晰，建议跟踪5G招标与厂商份额情况，关注5G基础设施产业链和华为5G设备及手机供应链企业，把握上游高速连接器、高频高速PCB国产替代机会。  风险提示：中美贸易谈判的不确定性风险；国内5G推进进度不达预期风险；运营商资本开支不及预期；云计算发展不及预期；证券市场系统性风险。 投资评级 领先大市-A维持 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -2.20 -6.08 3.44 绝对收益 2.21 -7.28 12.40 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 分析师 曾捷 SAC执业证书编号：S0910518110001 zengjie@huajinsc.cn 报告联系人 胡朗 hulang@huajinsc.cn 021-20377062 相关报告 通信：三大运营商5月运营数据回暖，美对国内5家实体出口管制将增加G20中美贸易谈判的不确定性 2019-06-24 通信：中国移动启动5G集采，关注通信基础设施产业链 2019-06-17 通信：5G新周期，产业链新机遇 2019-06-10 通信：5G商用牌照发放，开启通信行业新周期 2019-06-06 通信：关注华为事件进展，中国电信与上海政府共建双千兆网络 2019-06-03 -19%-11%-3%5%13%21%29%2018!-062018!-102019!-02沪深300 通信 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、本周行情回顾 .............................................................................................................................................. 3 二、行业新闻 ..................................................................................................................................................... 4 （一）中美将重启经贸磋商，华为事件趋于缓和 ........................................................................................ 4 （二）MWC19上海开幕，5G好戏连台 ..................................................................................................... 5 （三）中国移动发布路线图，全面发力迎接5G .......................................................................................... 5 三．投资建议 ..................................................................................................................................................... 5 四、风险提示 ..................................................................................................................................................... 5 图表目录 表1：本周通信（中信）行业板块指数与主要指数对比 ..................................................................................... 3 表2：本周通信（中信）行业板块二级子板块走势情况 ..................................................................................... 3 表3：本周通信行业主要概念板块走势情况 ....................................................................................................... 3 表4：本周通信（中信）行业板块涨幅前10名个股 .......................................................................................... 4 表5：本周通信（中信）行业板块涨幅后10名个股 .......................................................................................... 4 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、本周行情回顾 （一）板块行情 本周，市场整体走低，沪深300、中小板指、创业板指跌幅分别为0.22%、0.18%和0.81%，通信（中信）指数跌幅达1.58%。 表1：本周通信（中信）行业板块指数与主要指数对比 简称 区间收盘点位 区间成交量(万手) 成交金额(亿元) 涨跌幅 1 沪深300 3826 49606 6981 -0.22% 2 中小板指 5679 54141 5121 -0.18% 3 创业板指 1512 40338 4457 -0.81% 4 通信(中信) 4347 10388 1333 -1.58% 资料来源：Wind，华金证券研究所 从子板块看，本周电信运营II（中信）、通信设备制造（中信）、增值服务II（中信）指数分别下跌了1.23%、1.47%和2.89%。 表2：本周通信（中信）行业板块二级子板块走势情况 简称 区间收盘点位 区间成交量(万手) 成交金额(亿元) 涨跌幅 1 电信运营II(中信) 2143 577 44 -1.23% 2 通信设备制造(中信) 4701 8606 1181 -1.47% 3 增值服务II(中信) 3704 1205 108 -2.89% 资料来源：Wind，华金证券研究所 概念板块本周走弱，5G指数跌幅1.12%，云计算指数跌幅3.35%。 表3：本周通信行业主要概念板块走势情况 简称 区间收盘点位 区间成交量 （万手） 成交金额 (亿元) 涨跌幅 1 物联网指数 2734 4675 664 -1.37% 2 三网融合指数 1884 2375 202 -3.48% 3 移动互联网指数 3488 3407 393 -3.59% 4 宽带提速指数 2710 2295 421 -2.60% 5 5G指数 1094 7389 1176 -1.12% 6 云计算指数 4538 4508 805 -3.35% 7 IPV6指数 2998 2083 415 -3.19% 资料来源：Wind，华金证券研究所 （二）个股行情 本周，涨幅前10名的股票为：高斯贝尔、中光防雷、爱施德、*ST北讯、中嘉博创、*ST高升、亿联网络、通宇通讯、电连技术、华星创业。 行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表4：本周通信（中信）行业板块涨幅前10名个股 代码 简称 最高价(元) 最低价(元) 收盘价(元) 成交金额(亿元) 涨跌幅 换手率 总市值 (亿元) 1 002848.SZ 高斯贝尔 18.63 14.00 15.58 17.80 22.39% 122.02% 26.04 2 300414.SZ 中光防雷 16.10 11.18 13.63 21.83 16.90% 53.15% 44.26 3 002416.SZ 爱施德 6.45 5.24 6.25 7.61 15.96% 10.87% 77.46 4 002359.SZ *ST北讯 3.15 2.64 3.15 6.21 13.31% 29.87% 34.25 5 000889.SZ 中嘉博创 13.60 10.97 12.77 5.40 12.41% 7.14% 85.44 6 000971.SZ *ST高升 2.55 2.14 2.49 2.83 11.66% 20.09% 27.10 7 300628.SZ 亿联网络 107.68 98.51 107.07 6.54 7.81% 8.54% 320.71 8 002792.SZ 通宇通讯 24.25 20.85 22.97 11.01 6.64% 14.28% 77.60 9 300679.sz 电连技术 28.37 24.65 27.86 8.67 4.41% 24.42% 78.23 10 300025.SZ 华星创业 7.50 6.57 7.10 18.77 3.88% 68.85% 30.43 资料来源：Wind，华金证券研究所 涨幅后10名的股票为： 中富通、欣天科技、吴通控股、邦讯技术、汇源通信、鼎信通讯、奥维通信、春兴精工、