A股策略日报：无量反弹，震荡行情精选个股

请阅读最后一页信息披露 证券研究报告 A股策略 上 A股策略日报 无量反弹，震荡行情精选个股 策略研究团队 分析师： ：金敏 SAC：S0160516020001 ：0571-87620712 ：jinm@ctsec.com 2019年6月27日 【盘面综述】 今日消息面相对偏暖，在外部靴子传出积极信号、国务院常务会议进一步缓解小微企业融资压力的利好下，早盘A股高开后震荡上行，以5G为首的科技股以及白酒为代表的消费白马股都收获了不俗的表现，贵州茅台在盘中创出历史新高1001元，并且带动了整个白酒板块集体活跃。不过，午后资金跟进的意愿不高，量能放大的幅度也并不是很明显，指数小幅回落失守3000整数关口。临近G20会议窗口期，多数资金仍然选择维持观望态势，但是从大资金的动向来看，今日多只机构资金偏爱的个股走出了历史新高或阶段新高；另外，今日北上资金也重回净流入趋势，这也是一个相对比较积极的信号。 北上资金今日呈现净流入态势 贵州茅台股价突破1000元 数据来源：wind资讯 财通研究所 21322340/36139/20190628 13:08 财通证券研究所 策略研究组 2 证券研究报告 A股策略 今日，统计局发布数据显示，1-5月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降2.3%，降幅较1-4月有所收窄。单月情况，5月盈利增速有所回升，利润同比增长1.1%，较前值回升了4.8个百分点，其中销售同比增长和费用增速的回落是利润修复的主要原因。具体分行业来看，5月通用设备、电气机械等中游制造业的利润情况有明显的改善。一方面，随着减税降费的政策逐渐进入落地阶段，部分制造业的盈利能力也将受到提振作用。另外，部分周期品价格有所回升，也对行业整体利润起到积极的作用。 规模以上工业企业利润累计同比 规模以上工业企业利润当月同比 数据来源：wind资讯 财通研究所 今日外交部对于特朗普“若未达成协议便加征关税”的言论进行回应：美方威胁要对中方加征额外的关税，吓唬不了中国人民。尽管昨日外媒传出有望达成协议的消息，但在靴子落地之前，市场的谨慎情绪依旧存在。经过了两个交易日的小幅调整后，市场今日再度迎来上攻，虽然从指数的角度看属于无量上涨，并且受到上方均线压制后有所回落，但多档个股依然走出了创新高的强势走势。6月即将结束，进入7、8月份，上市公司将陆续发布半年度业绩报告，届时中报业绩超预期或稳健的个股将受到资金更多的关注。我们认为，靴子落地前，指数短线维持窄幅震荡的概率较大，投资者逢低可在布局优质蓝筹的基础上加大对科技成长板块的关注。 【财经要闻】 中国5月规模以上工业企业利润总额5655.6亿元，同比增长1.1%，前值降3.7%；1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元，同比下降2.3%。统计局解读工业企业利润数据：5月销售增长加快，部分行业利润好转，主要装备制造业、煤炭行业利润回暖。 外交部回应特朗普加征关税言论：美方威胁要对中方加征额外的关税，这吓唬不了中国人民。中国人不信邪、不怕压，从来不吃这一套；希望美方同中方相向而行，在相互尊-20-15-10-5051015202018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-05工业企业:利润总额:累计同比（%）-50510152025工业企业:利润总额:当月同比（%）21322340/36139/20190628 13:08 财通证券研究所 策略研究组 3 证券研究报告 A股策略 重、平等互利的基础上，照顾彼此合理关切，争取互利共赢，这不仅符合中美两国及两国人民的利益，也是国际社会的普遍期待。 发改委：全面放开经营性电力用户发用电计划，积极支持中小用户由售电公司代理参加市场化交易，切实做好规划内清洁电源的发电保障工作，重点考虑核电、水电、风电、太阳能发电等清洁能源的保障性收购。 【行情速览】 数据来源：wind资讯 财通研究所 【市场情绪】 数据来源：wind资讯 财通研究所 【交易特征】 数据来源：wind资讯 财通研究所 【资金跟踪】 指数板块收盘价涨跌幅市盈率市净率成交额5日成交均额Wind全A4072.580.9617.241.684750.406182.38上证综指2996.790.6913.421.442086.192803.29深证成指9239.481.2823.022.472671.643397.80中小板指5715.511.3624.233.271101.201356.46创业板指1525.241.3849.034.46923.121159.64注：以上数据均来源于Wind资讯，如未特殊说明，以下同。涨幅前五行业跌幅前五行业涨幅前五主题跌幅前五主题元件II4.85铁路运输II-4.99无线充电指数3.07页岩气和煤层气指数-0.57半导体3.25采掘服务II-1.314G指数2.99合同能源管理指数-0.53电子制造II3.18船舶制造II-1.145G指数2.89次新股指数-0.40仪器仪表II3.17石油开采II-0.70苹果指数2.57海南旅游岛指数-0.38饮料制造2.42林业II-0.58IPV6指数2.49创投指数-0.31指标当日数值5日均值趋势图简要点评风险溢价3.15183.1819风险溢价下降，风险偏好中性市场势能0.50420.5042市场势能上升，市场上涨动能上升大宗折价率-4.4100-4.7880折价缩窄，卖方惜售注：以上指标具体参阅后文注释1。指标当日数值5日均值趋势图简要点评市场分化2.06342.2436分化程度下降，同涨同跌上升热点轮转5.18183.5491热点轮转加快，追涨需谨慎规模效应0.71050.7100规模效应上升，大盘股占优势反转效应-0.11690.9591反转效应为负，关注强势个股注：以上指标具体参阅后文注释2。21322340/36139/20190628 13:08 财通证券研究所 策略研究组 4 证券研究报告 A股策略 数据来源：wind资讯 财通研究所 注释说明： 注释1：风险溢价=1/PE-无风险利率，用来衡量市场风险偏好程度，风险溢价越大，风险偏好越低，反之亦然；市场势能是综合考虑量价关系之后的市场上涨或下跌的动能，以0为分界线，越大上涨动能越大，反之亦然；大宗折价率为当日大宗交易按成交额计算的加权平均折价率，通常折价越大，买方越谨慎，对应阶段顶部，而折价越小，卖方越惜售，对应阶段底部。 注释2：市场分化指标衡量的是个股之间同涨同跌程度，分化程度较高，说明需轻指数重个股，精挑细选；热点轮转指标表征市场热点转换的速度，热点轮转越快，追涨越要谨慎，反之，可适度追高；规模效应反映小盘股和大盘股之间孰强孰弱，规模效应越明显，小盘股表现越好，反之，则应关注大盘股；反转效应刻画市场超跌反弹程度，反转效应较强，则可配置前期跌幅较大个股，反之则需配置强势个股。 注释3：融资交易占两市比=（融资买入额+融资偿还额）/两市成交额；交易保证金包含交易结算资金和融资融券保证金两部分；板块资金变动为申万一级行业过去1周日成交额占比的均值较此前一个月日成交额占比均值的变动，衡量资金对板块的偏好程度；基金加权仓位为根据偏股混合型、灵活配置型基金数加权的仓位均值。 融资余额9062.43五日趋势融资交易占两市比14.69%占比趋势沪（深）股通净流入9.34(29.05)亿元沪深股通净流入趋势港股通沪(深）净流入11.27(5.33)亿元偏股混合型80.71%涉及个股数263家灵活配置型51.58%增减持净额-35.17亿元加权仓位趋势净额趋势板块资金占比变动注：以上指标具体参阅后文注释3。基金仓位股东增减持日度数据周度数据融资数据沪港通/深港通有色金属(申万)39.99%建筑装饰(申万)21.85%非银金融(申万)13.42%21322340/36139/20190628 13:08 财通证券研究所 策略研究组 5 证券研究报告 A股策略 注释4：缩量上涨策略筛选当日涨幅位于参数区间[1.25%,8%]、成交量大幅萎缩(40%以上)且过去5个交易日涨幅不大（小于5%）的流动市值最小的两只非ST股，持有期2-5天，以10%或5天止盈，以-5%或5天止损。超跌反弹策略筛选过去10个交易日跌幅最大的两只非st且期间未停牌、无明显异常情况的个股，持有期4周，持有期间以-10%止损，15%止盈。 21322340/36139/20190628 13:08 财通证券研究所 策略研究组 6 证券研究报告 A股策略 信息披露 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 主要研究领域 A股策略、宏观经济 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告