上海清算所债券收益率曲线与指数分析日报

1 1 央行公告 央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。同时，央行以固定费率数量招标方式开展了25亿元1年期央行票据互换（CBS）操作，费率为0.25%。 债券收益率曲线分析 今日资金面整体保持平稳。其中 Shibor O/N、2W、1M、3M、6M、9M、1Y有下降趋势，分别下降2.95bp、5.5bp、2.8bp、3.6bp、2.3bp、0.9bp、0.7bp；Shibor 1W有上升趋势，上升19.3bp。 今日同业存单市场收益率整体略有下跌。今日同业存单曲线1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.32、2.59、2.77、3.07、3.12，变动幅度-3bp、-1bp、-1bp、-1bp、-1bp。 今日信用债市场收益率整体略有下跌。今日AAA级中短期票据曲线1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15Y到期收益率分别为3.21、3.69、3.99、4.18、4.36、4.5，变动幅度-1bp、-4bp、-5bp、-2bp、-3bp、-1bp。 各收益率曲线关键期限到期收益率20190627 曲线名称 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 国债 2.6429 2.9155 3.0676 3.2768 3.2713 3.5744 地方债（AAA） 2.9282 3.1910 3.3907 3.6525 3.7108 3.9801 国开债 2.7865 3.2050 3.5538 3.7515 3.6305 3.9403 铁道债 3.1079 3.5002 3.7164 3.8254 3.9583 4.1046 同业存单（AAA） 3.1222 中短期票据（超AAA） 3.1648 3.6183 3.8806 4.0491 4.2357 4.3603 中短期票据（AAA） 3.2061 3.6920 3.9920 4.1818 4.3597 4.4960 中短期票据（AA+） 3.3703 3.8699 4.3579 4.5697 4.7678 4.9227 中短期票据（AA） 3.5506 4.1235 4.9471 5.2352 5.4547 中短期票据（AA-） 5.5381 6.1363 6.8915 7.1190 7.3690 中短期票据（A+） 7.5496 8.0567 8.8050 9.0264 9.2539 城投债（AAA） 3.3055 3.7181 4.1474 4.3644 4.5396 4.6240 债券指数分析 6月27日债券市场指数变化比较平稳，其中银行间信用债综合指数小幅上涨，总收益指数上涨0.0513%，收于124.037点；全价指数上涨0.0514%，收于124.0583点；净价指数上涨0.0405%，收于100.208点。银行间信用债综合指数平均到期收益率为3.735%，平均修正久期为1.4387，平均凸性为5.2078，平均基点价值为0.0149。