新三板日报：中国小微企业金融服务白皮书，稳步推进新三板发行与交易制度改革

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■6月26日的新三板做市指数最终报收于759.18，0.26%。创新成指收于1045.73，0.19%；三板龙头1008.08，0.06%；三板制造1107.42，0.04%；三板服务997.59，0.09%；三板医药1064.2，-0.47%。新挂牌公司共计0家，新转为做市转让的公司共计0家。截止26日，共有9932家挂牌企业，有877家做市企业。 ■竞价交易219家、1.83亿交易额；做市转让273家、4.93亿成交额。 ■估值方面： 6月26日的新三板整体估值（剔除负值、静态市盈率、整体法）PE为16.98X，做市转让整体估值PE为15.35X，竞价交易整体估值PE为18.66X。 ■重要公司公告： 天力锂能、安联锐视、大洋生物、新锐股份、环宇建工、易实精密 ■新三板重要新闻： 中国小微企业金融服务白皮书：稳步推进新三板发行与交易制度改革 A股公司频抛橄榄枝 新三板公司被买买买 ■风险提示：系统性风险，新三板政策推进不及预期风险。 cbaome?Table_Tit le 2019年06月27日 新三板日报（中国小微企业金融服务白皮书：稳步推进新三板发行与交易制度改革） Table_BaseI nfo 新三板定期报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Repor t 相关报告 教育行业策略报告之微观高考（2）——从就业率、收入和产业前景看高考志愿填报？ 2019-06-26 新光光电、利元亨 过会，科创板过会企业增至23家，过会率维持在100% 2019-06-26 新三板日报（3家企业挂牌新三板 营业收入最高的超1亿元） 2019-06-26 新三板日报（新三板转科创板第一股来了！西部超导携三类股东成功闯关） 2019-06-25 科创板过会企业增至19家，上海地区企业占比达26% 2019-06-24 21310988/36139/20190627 16:41 2 新三板定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 市场回顾............................................................................................................................ 3 2. 重要挂牌公司公告.............................................................................................................. 5 3. 新三板重要新闻 ................................................................................................................. 6 3.1. 中国小微企业金融服务白皮书：稳步推进新三板发行与交易制度改革........................ 6 3.2. A股公司频抛橄榄枝 新三板公司被买买买 ................................................................. 6 图表目录 表1：6月26日指数概况 ....................................................................................................... 3 表2：6月26日市场概况 ....................................................................................................... 3 表3：6月26日交易额前十公司............................................................................................. 3 表4：6月26日股权质押 ....................................................................................................... 4 21310988/36139/20190627 16:41 3 新三板定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 市场回顾 6月26日的新三板做市指数最终报收于759.18，0.26%。创新成指收于1045.73，0.19%；三板龙头1008.08，0.06%；三板制造1107.42，0.04%；三板服务997.59，0.09%；三板医药1064.2，-0.47%。新挂牌公司共计0家，新转为做市转让的公司共计0家。截止26日，共有9932家挂牌企业，有877家做市企业。 竞价交易219家、1.83亿交易额；做市转让273家、4.93亿成交额。 表1：6月26日指数概况 代码 名称 最新价 涨跌 涨跌幅 899002 三板做市 759.18 1.94 0.26% 899003 创新成指 1,045.73 1.97 0.19% 899301 三板龙头 1,008.08 0.61 0.06% 899302 三板制造 1,107.42 0.46 0.04% 899303 三板服务 997.59 0.86 0.09% 899304 三板医药 1,064.20 -5.06 -0.47% 资料来源：choice,安信证券研究中心 表2：6月26日市场概况 项目 做市转让 竞价交易 合计 挂牌公司家数 877 9055 9932 当日新增家数 0 0 0 成交股票只数 273 219 492 成交金额（万元） 49318.83 18333.18 67652.01 成交数量（万股） 3750.18 6681.37 10431.55 待挂牌总家数 - - 68 申报中总家数 - - 67 资料来源：choice，安信证券研究中心 表3：6月26日交易额前十公司 代码 名称 现价（元/股） 交易金额（万元） 交易量（万股） 转让方式 所属行业 （w ind三级） 833330.OC 君实生物 32.86 42306.21 1756.10 做市转让 制药 831550.OC 成大生物 20.53 2442.87 118.70 做市转让 生物科技III 836361.OC 川山甲 2.59 2236.86 1315.80 竞价转让 商业服务与用品 834428.OC 蓝孚高能 7.00 1925.10 142.60 竞价转让 电子设备、仪器和元件 834948.OC 晨泰科技 7.80 1542.10 194.00 竞价转让 电子设备、仪器和元件 834956.OC 善元堂 12.00 1285.20 107.10 竞价转让 食品 830970.OC 艾录股份 2.28 1265.03 599.50 竞价转让 容器与包装 871329.OC 丰润生物 7.00 994.00 284.00 竞价转让 食品 834298.OC 皇隆制药 4.00 916.32 150.00 竞价转让 制药 430046.OC 圣博润 2.90 748.31 228.80 做市转让 软件 资料来源：choice，安信证券研究中心 21310988/36139/20190627 16:41 4 新三板定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表4：6月26日股权质押 代码 名称 质押日收盘价前复权 质押股数(万股) 质押市值(万元) 最新收盘价(元) 834020.OC 东霖食品 6.99 500.00 3,495.00 6.99 835829.OC 聚晟科技 2.00 125.00 250.00 2.00 836455.OC 中溶科技 8.00 600.00 4,800.00 8.00 838115.OC 国强高科 8.50 200.00 1,700.00 8.50 838260.OC 海尔思 6.20 690.00 4,278.00 6.20 资料来源：choice，安信证券研究中心 21310988/36139/20190627 16:41 5 新三板定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 重要挂牌公司公告 【天力锂能】开始上市辅导 【安联锐视】首次公开发行股票并在创业板上市申请获中国证监会受理 【大洋生物】首次公开发行并上市的申请获中国证监会受理 【新锐股份】首次公开发行股票并上市申请获得证监会受理 【环宇建工】为义乌西铁路货场扩建工程二期-仓储区的项目中标人，金额为2.96亿元。 【易实精密】为了进一步开拓市场，公司控股子公司南通易实汽车零部件有限公司拟成立控股子公司马克精密金属成形（南通）有限公司，注册资本：300万欧元。 21310988/36139/20190627 16:41 6 新三板定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 3. 新三板重要新闻 3.1. 中国小微企业金融服务白皮书：稳步推进新三板发行与交易制度改革 （来源：全国股转系统） 近日，中国人民银行会同中国银保监会等部门发布《中国小微企业金融服务白皮书》。 白皮书提到，发展多层次资本市场，拓宽小微企业资本补充渠道，稳步推进新三板发行与交易制度改革，有效发挥新三板在服务中小微企业股权融资方面的作用，构建多元融资、多层细分的股权融资市场。 3.2. A股公司频抛橄榄枝 新三板公司被买买买 （来源：上海证券网） A股上市公司并购新三板公司的热情依旧不减。据统计，以首次公告日为准，剔除已终止的，今年共有41起上市公司并购新三板公司案例，近两月更有攀升的趋势。 与此同时，今年以来上市公司并购新三板公司最终终止的情况也大大减少，体现了上市公司在选取标的时更加谨慎。从行业方面看，上市公司更偏爱信息技术、互联网、生物医药行业标的。 并购失败案例骤减 根据统计，以首次发布的公告为准，上市公司并购新三板公司的案例今年以来共有41起，去年同期为52起。这41起案例中，有8起已经实施完成。 经历去年商誉减值高峰后，上市公司选择标的时更加理性谨慎，从披露业绩的标的公司来看，有18家企业去年归属于挂牌公司股东净利润超过3000万元，其中8家的净利润甚至超过1亿元。其余披露了业绩的标的公司，净利润最低者也有136.22万元，并且没有净利润亏损的标的。 今年并购失败的案例大大减少，截至目前仅出现5起，而去年同期的数量接近30起。至于并购交易失败的原因，以往主要是估值产生分歧，而今年的5起失败案例，终止的原因各有不同。 例如：赫美集团（现已更名“*ST赫美”）与英雄互娱换股吸收合并的案例，赫美集团一方面不断收到问询函，另一方面又被“*ST”；迪生力并购南菱汽车最终失败是由于“标的公司股权结构复杂”；上海天洋收购玉兰股份告吹则是因为双方在规定时间内未能就签订协议达成一致。 交易金额方面，根据已经披露数据的25起案例来看，15起案例金额超过1亿元，其中2起超过10亿元。去年同期，共有27起并购交易金额超过1亿元，其中4起超过10亿元。 国资进场忙 A股公司倾向于布局有新经济特质和有盈利的挂牌公司。上述41起并购中，标的公司来自计算机、通信和其他设备电子制造业、医药制造业、互联网和相关服务业的居多。 估值方面，从公布数据的案