HeaderTable_User 847289893 1353271250 2163869204 2170769305 HeaderTable_Industry 13020600 看好 investRatingChange.same 173833597 行业周报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 Table_Summary 核心观点 ⚫ 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体弱于创业板指和沪深300指数；房地产板块指数报收4206.33，周度涨幅为2.2%，较沪深300指数相对收益为-2.7%。本周地产板块涨幅居前的公司分别为世纪星源、华鑫股份、绿景控股、北辰实业、中航善达。 ⚫ 本周行业要闻。近期以二线城市为代表的土地市场持续高热，热点城市纷纷加码调控政策，5月地价涨幅有所趋缓，溢价率迎来了本年以来首次回调。2019年1月-5月，房企融资总额为10234.4亿元，公司债在所有债券融资中占比最大。6月份以来，15家中国房企参与海外融资，融资金额逾30亿美元。 ⚫ 地产一周数据回顾。周度销售平稳。第25周35大城市新房销售为4.4万套，较上周的增速为3.0%；12大城市二手房销售1.3万套，较上周的增速为-13.0%；一线城市新房、二手房交易较上周的增速分别为18.6%，-1.3%；二线城市新房、二手房较上周的增速分别为1.0%，-6.0%。整体库存略有增加。第25周23大城市库存为127.2万套，较上周增加0.4万套；库销比为10.8个月，与上周持平。一线城市库存量22.6万套，与上周持平，库销比为7.4个月，与上周持平。二线城市库存量62.4万套， 较上周增加0.2万套，库销比为11.4个月，较上周下降0.1个月。土地市场成交减少。第25周26大城市合计成交土地27块，较上周减少10块。土地出让金减少。第25周26大城市土地出让金为302.9亿元，较上周减少155.6亿元。平均溢价率下降。第25周26大城市土地成交平均溢价率为21.0%，较上周减少3.8个百分点。 ⚫ 重点公司公告。1）保利地产1.2亿非公开发行限售股将于2019年6月20日上市流通，占公司总股本1.03%。 ⚫ 周度行业融资。本周地产板块公司融资规模合计约为7.8亿元，利率区间为7.8%-10.875%。 ⚫ 宽松预期渐强，股市受提振，地产板块也结束横盘小幅上扬。我们建议聚焦基本面优势明确的公司。具体来说，我们认为有三类开发公司值得看好：1）稳健经营的低估值蓝筹龙头：推荐万科A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)； 2）业绩高速成长的二线龙头公司，推荐新城控股(601155，买入)、中南建设(000961，买入)；3）受益于都市圈规划的公司，推荐华夏幸福(600340，买入)。同时，我们建议积极关注物管公司的投资机会，建议关注碧桂园服务(6098，未评级)、绿城服务(2869，未评级)、永升生活服务(1995，未评级)、新城悦(1755，未评级)。 风险提示 ⚫ 销售大幅低于预期。 ⚫ 政策调控严厉程度高于预期。 ⚫ 利率发生明显上升。 Table_Title 周度销售平稳，土地溢价率回调 ——2019年第25周地产周报（2019.6.15~2019.6.21） 房地产行业 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2019年06月23日 行业表现 资料来源：WIND Table_Author 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 房诚琦 021-63325888*6202 fangchengqi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518070003 Table_Contacter 联系人 孙天一 021-63325888-4037 suntianyi1@orientsec.com.cn 马晓东 -41%-27%-14%0%14%27%18/0618/0718/0818/0918/1018/1118/1219/0119/02房地产沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售平稳，土地溢价率回调 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2019.6.15~2019.6.21） .............................................. 4 1.1本周行业指数表现 ........................................................................................................ 4 1.2本周地产板块个股表现 ................................................................................................. 4 2.行业及公司要闻回顾（2019.6.15~2019.6.21） ........................................... 4 2.1行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 5 2.3重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................. 7 2.4重点公司一周要闻回顾 ............................................................................................... 10 2.5周度行业融资跟踪 ...................................................................................................... 11 3.投资建议：关注“稳健、高成长、都市圈”三类公司 ................................ 11 风险提示 ...................................................................................................... 12 附录 ............................................................................................................. 12 跟踪城市及地产板块股票池名单 ....................................................................................... 12 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售平稳，土地溢价率回调 3 图表目录 表1：本周房地产板块指数整体强于创业板指和沪深300指数 ..................................................... 4 表2：本周房地产个股表现，京粮控股、中航善达涨幅居前 ......................................................... 4 表3：覆盖公司估值表 ................................................................................................................ 11 表5：地产板块股票池名单 ......................................................................................................... 13 图1：本周（第25周）35城市新房成交 ..................................................................................... 6 图2：本周（第25周）12城市二手房成交 .................................................................................. 6 图3：本周（第25周）新房二手房成交中一线城市占比 .............................................................. 6 图4：第25周跟踪城市库销比 ..................................................................................................... 7 图5：重点城市库存和库销比 ....................................................................................................... 7 图6：一、二线城市土地成交情况 ................................................................................................ 7 图7：卫星城土地成交情况 ........................................................................................................... 8 图8：一、二线城市土地出让金情况............................................................................................. 8 图9：卫星城土地出让金情