長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Silver Tide Holdings Limited 股份代號：1943 銀濤控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 銀濤控股為建造業的分包商，主要為香港的公營及私營界別提供模板工程服務。集團承接的模板工程主要包括採用木材及夾板製造的傳統模板；及使用鋁及鋼製造的系統模板。視乎客戶要求，集團亦承接其他建築工程，例如鋼筋屈紮、混凝土澆注、加建及改動工程及泥水批盪。於2017/2018年度及截至2018年9月止九個月期間，私營界別及公營界別分佔總收益的94.1%與5.9%；以及88.9%與11.1%。集團的唯一營運附屬公司合發旭英於建造業議會的分包商註冊制度，現重新命名為註冊專門行業承造商制度下「混凝土模板」類別下註冊。主要專注於：監督分包商進行工程；設計模板支撐結構；及整體規劃及管理工作時間表及有關工人、材料、設備及建築地盤所需其他資源的安排。 競爭優勢 ➢ 在模板工程行業歷史悠久，約佔6.5%市場份額 ➢ 與主要客戶、供應商及分包商維持穩定及長期關係 ➢ 具備強大且經驗豐富的管理團隊 風險因素 ➢ 業務依靠能否成功投得模板項目，其為非經常性質 ➢ 依賴分包商完成項目而集團的財務表現及業務可能受分包商的可供應服務程度及成本影響 ➢ 如未能準確估計推行項目所涉成本或項目延遲竣工可能導致成本超支而出現虧損 所得款項用途 ➢ 約 89.9% 用作撥付於2019年開展的項目籌 備成本 ➢ 約 10.1% 用作一般營運資金 截至3/31日止年度 截至12/31日 （千港元） 2016年 2017年 2018年 2018年12月 收益 199,423 378,627 361,873 300,066 毛利 27,481 29,539 53,402 45,534 除稅前溢利 21,708 21,956 44,712 24,978 年／期內溢利 18,072 18,359 37,222 18,845 市盈率(倍) 27.7 – 29.9 27.2 – 29.4 13.4 – 14.5 19.9 – 21.5 認購資料 全球發售總股數 ： 2.50 億股 國際配售股數 ： 2.25 億股 香港發售股數 ： 2,500 萬股 總股本 ： 10.00 億股 價格範圍 ： 0.50~ 0.54 港元 預計集資額 ： 1.25 ~ 1.35 億港元 市值 ： 5.00 ~ 5.40 億港元 每手買賣股數 ： 5,000股 每手入場費 ： 2,727.21港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 張岱樞律師事務所 獨家保薦人 ： 均富融資 獨家牽頭經辦人 ： 阿仕特朗資本 主要股東 ：董事葉志明:75.00% 公司成立日期 ： 源於 1990 年，成立於 2018 年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年06月18日 至2019年06月21日正午 預期定價日 ： 2019年06月21日（星期五） 發送股票及退款日 ： 2019年06月27日（星期四） 開始買賣日期 ： 2019年06月28日（星期五） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com