家电行业周报（2019.6.10—2019.6.16）：奥克斯事件引发对产品品质关注，海尔智能化领先

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 行业研究 家用电器 证券研究报告 行业周报 2019年06月16日 [Table_Invest] 投资评级：优于大市 [Table_Author] 证券分析师 罗文琪 资格编号：S0120519020002 电话：021-68761616-8610 邮箱：luowq@tebon.com.cn [Table_Contact] 联系人 [Table_Quote] 市场表现 资料来源：德邦研究 [Table_DocReport] 相关研究 [Table_Title] 奥克斯事件引发对产品品质关注，海尔智能化领先 ——家电行业周报（6.10-6.16） [Table_Summary] 投资要点：  本周行情：本周SW家用电器行业指数涨幅0.99%，上证综指涨幅1.92%，家电板块跑输上证综指0.93pct，本周涨跌幅在申万28个一级行业中排名第27位。其中涨幅前五的个股为ST厦华（+14.83%）、万家乐（+12.17%）、朗迪股份（+8.27%）、深康佳A（+7.13%）、天际股份（6.78%），跌幅前五的个股为科沃斯（-26.99%）、奥马电器（-5.32%）、中新科技（-4.55%）、新宝股份（-4.55%）、格力电器（-2.74%）。  格力举报奥克斯销售不合格产品，产品质量引发市场重视：6月10日下午，格力电器通过其官方微博发布名为《关于奥克斯空调股份有限公司生产销售不合格空调产品的举报信》，向国家市场监督管理总局举报奥克斯空调股份有限公司生产销售不合格空调产品的问题。奥克斯空调回应，正当618空调销售旺季来临之际，格力采用诋毁手段，属于明显的不正当竞争行为。我们认为，在行业景气度较低，竞争激烈的环境下，如何抢夺消费者成为重中之重，此次事件将提升消费者对产品的能效与质量等方面的关注程度，短期看价格促销行为或有利于销量份额提升，但产品质量才是消费者使用满意度的基础与保证，从而构建对品牌的信任与长期的需求。  618小家电出现量价齐跌：618大促经历第一周大涨之后，第二周小家电大部分品类出现量价齐降的现象。细分各个产品来看，IH电饭煲和IH电压力锅比重下降，整体市场依然以低端底盘加热产品为主，产品容积段向两级分化，主流容积段份额缩小。料理机和电磁炉中有新品牌的加入，主流品牌份额被稀释，线上品牌竞争更加激烈。榨汁机中原汁机份额相比去年同期大幅下降，线上榨果汁类主销产品为低端果汁机。豆浆机均价下降的同时销量降到近期最低点，豆浆机市场持续低迷。  国家信息中心公布1-4月智能空调品牌排行，海尔持续位居第一。以4月最新数据为例,海尔、格力、美的位居市场前三,三大品牌智能占比超过80%,其中海尔以4成市场份额居第一。  投资建议：大家电受到地产后周期影响，在当前竣工面积依旧处于同比下滑阶段，行业竞争加剧，倒逼家电厂商从供给导向需求导向转型，以消费者需求为核心，提升产品及服务品质，提升供应链效率。建议关注渠道效率提升、高端化智能化升级、具备产品力品牌力，且现金流稳健、护城河坚固的企业，如格力电器、美的集团、青岛海尔。  风险提示：宏观经济下行，地产持续不景气，行业竞争加剧，出口贸易风险 -35%-28%-21%-13%-6%1%06/1809/1812/1803/19家用电器沪深300 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•家用电器行业 目 录 1. 本周市场回顾 ............................................................................................................. 4 2. 本周行业要闻汇总 ...................................................................................................... 5 3. 行业重点公告汇总 ...................................................................................................... 6 4. 行业数据 .................................................................................................................... 7 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•家用电器行业 图表目录 图1本周申万一级行情涨跌幅 ........................................................................................... 4 图2 家用空调内销量当月同比（%） ................................................................................ 7 图3 家用空调出口量当月同比........................................................................................... 7 图4 冰箱内销量当月同比（%） ....................................................................................... 7 图5 冰箱出口量当月同比（%） ....................................................................................... 7 图6 洗衣机内销量当月同比（%） .................................................................................... 7 图7 洗衣机出口量当月同比（%） .................................................................................... 7 表1 家电行业涨跌前十个股 .............................................................................................. 4 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•家用电器行业 1. 本周市场回顾 本周SW家用电器行业指数涨幅0.99%，上证综指涨幅1.92%，家电板块跑输上证综指0.93pct，本周涨跌幅在申万28个一级行业中排名第27位。 图1本周申万一级行情涨跌幅 资料来源：Wind，德邦证券研究所 表1 家电行业涨跌前十个股 涨幅前十名 跌幅前十名 证券代码 证券简称 周涨幅% 证券代码 证券简称 周跌幅% 600870.SH *ST厦华 14.83% 603486.SH 科沃斯 -26.99% 000533.SZ 万家乐 12.17% 002668.SZ 奥马电器 -5.32% 603726.SH 朗迪集团 8.27% 603996.SH 中新科技 -4.55% 000016.SZ 深康佳A 7.13% 002705.SZ 新宝股份 -4.55% 002759.SZ 天际股份 6.78% 000651.SZ 格力电器 -2.74% 002011.SZ 盾安环境 6.76% 603677.SH 奇精机械 -2.61% 002032.SZ 苏泊尔 5.35% 002860.SZ 星帅尔 -2.39% 600060.SH 海信电器 5.30% 300342.SZ 天银机电 -2.23% 600690.SH 青岛海尔 4.95% 000921.SZ 海信家电 -1.75% 002035.SZ 华帝股份 4.83% 603519.SH 立霸股份 -1.70% 资料来源：wind，德邦研究 SW有色金属SW食品饮料SW建筑材料SW休闲服饰SW国防军工SW农林牧渔SW机械设备SW医药生物SW电气设备SW计算机SW传媒SW建筑装饰SW采掘SW电子SW非银金融SW房地产SW商业贸易SW银行SW化工SW轻工制造SW通信SW交通运输SW综合SW公用事业SW纺织服装SW汽车SW家用电器SW钢铁周涨跌幅5.235.174.854.694.023.593.413.303.142.982.882.832.642.592.292.142.031.951.721.691.681.651.621.521.431.370.990.980.001.002.003.