中航期货大宗商品晨报

中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报今日市场提示今日市场提示今日市场提示今日市场提示 ：：：： 中 国3月 进 出 口 贸 易 欧 元 区2月 工 业 产 出 美 国4月 密 歇 根 大 学 消 费 者 信 心 重点宏观资讯重点宏观资讯重点宏观资讯重点宏观资讯 ：：：： 中 国中 国中 国中 国 3333 月月月月 CP ICP ICP ICP I 和和和和 P PIP PIP PIP PI双 双 回 升双 双 回 升双 双 回 升双 双 回 升3月C P I同 比 上 涨2 . 3 %P P I同 比 回 升 至0 . 4 %，为 主 导 货 币 政 策 的 因 素 美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 副 主 席 称 ，美 国 经 济 接 近 联 储 目 标国 际 风 险 ，今 年 增 速 料 将 较 去 年 放 缓联 储 主 席 称 ，美 债 收 益 率 曲 线 平 坦 不 等 于 预 示 经 济 衰 退 市 场 热 点市 场 热 点市 场 热 点市 场 热 点 ：：：： 美 国3月P P I环 比 增 长低 位 。 3月 核 心P P I环 比 上 涨 上 周 美 国 首 次 申 请 失 业 救 济 人 数 意 外 跌 至来 最 低 水 平 ，低 于 预 期 的前 值 由2 0 . 2万 上 修 至 总 结总 结总 结总 结 ：：：：美 国 核 心P P I依 然 疲 软联 储 在 劳 动 力 市 场 吃 紧 的 情 况 下 暂 停 今 年 进 一 步 加 息 的 决 定场 趋 紧 一 定 程 度 上 缓 解 了 人 们 对 于 美 国 经 济 前 景 的 担 忧 期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎 中航期货中航期货中航期货中航期货投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 TELTELTELTEL：：：：021021021021 中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报 第第第第<1> <1> <1> <1> 宏观策略宏观策略宏观策略宏观策略 月 密 歇 根 大 学 消 费 者 信 心 双 双 回 升双 双 回 升双 双 回 升双 双 回 升，，，， C PIC PIC PIC PI 同 比 四 个 月 来 首 次 重 返同 比 四 个 月 来 首 次 重 返同 比 四 个 月 来 首 次 重 返同 比 四 个 月 来 首 次 重 返 ““““ 2222时 代时 代时 代时 代2 . 3 %， 创5个 月 新 高 ，四 个 月 来 首 次 重 回，创3个 月 新 高 。分 析 认 为 ， 2 0 1 9年 通 胀 应 当 不 会 成为 主 导 货 币 政 策 的 因 素， 货 币 政 策 宽 松 的 态 度 不 会 轻 易 改 变。美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心美 联 储 二 三 把 手 重 申 耐 心，，，，认 为 美 国 将 创 最 长 经 济 扩 张 记 录认 为 美 国 将 创 最 长 经 济 扩 张 记 录认 为 美 国 将 创 最 长 经 济 扩 张 记 录认 为 美 国 将 创 最 长 经 济 扩 张 记 录 但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在美 国 经 济 接 近 联 储 目 标，但 前 景 还 面 临 英 国 脱 欧 等 重 要今 年 增 速 料 将 较 去 年 放 缓， 联 储 将 按 计 划9月 结 束 缩 表美 债 收 益 率 曲 线 平 坦 不 等 于 预 示 经 济 衰 退。 环 比 增 长0 . 6 % ， 超 市 场 预 期 ，创5个 月 最 大 涨 幅环 比 上 涨0 . 3 % ， 超 市 场 预 期 。 上 周 美 国 首 次 申 请 失 业 救 济 人 数 意 外 跌 至1 9 . 6万 人 ， 创1 9 6 9低 于 预 期 的2 1万 人 ，意 味 着 美 国 劳 动 力 市 场 发 展 仍 然 强 劲万 上 修 至2 0 . 4万 人 。 依 然 疲 软，这 是 通 胀 压 力 温 和 的 最 新 迹 象联 储 在 劳 动 力 市 场 吃 紧 的 情 况 下 暂 停 今 年 进 一 步 加 息 的 决 定。场 趋 紧 一 定 程 度 上 缓 解 了 人 们 对 于 美 国 经 济 前 景 的 担 忧。 021021021021----54101618541016185410161854101618 1 / 6 第第第第20190420190420190420190411112222 期期期期 时 代时 代时 代时 代”””” 。。。。中 国四 个 月 来 首 次 重 回2 % 上 方 。 3月年 通 胀 应 当 不 会 成。 但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在但 国 际 风 险 还 在。。。。但 前 景 还 面 临 英 国 脱 欧 等 重 要月 结 束 缩 表。 纽 约个 月 最 大 涨 幅，脱 离2月1 9 6 9年1 0月 以意 味 着 美 国 劳 动 力 市 场 发 展 仍 然 强 劲。这 是 通 胀 压 力 温 和 的 最 新 迹 象， 支 撑 了 美。而 劳 动 力 市 流动性流动性流动性流动性 ：：：： CPICPICPICPI大幅攀升大幅攀升大幅攀升大幅攀升观 点 梳 理：统 计 局统 计 局统 计 局统 计 局3月创5个 月 新 高 ，时 隔 三 个 月 再 次 迈 入百 分 点 。本 周 中 短 期 利 率 连 续 两 日 回 升停 逆 回 购 操 作 。隔 夜s h i b o r报2 . 6 5 7 0 % ，上 涨上 涨上 涨上 涨0 . 3 00 . 3 00 . 3 00 . 3 0基 点基 点基 点基 点。。。。 股指期货股指期货股指期货股指期货 ：：：：北上资金持续流出北上资金持续流出北上资金持续流出北上资金持续流出观 点 梳 理： 3月 份C P I动 性 有 收 紧 预 期 ; 市 场 情 绪 方 面续 流 出 。隔 夜 欧 美 股 市 涨 跌 不 一开 始 调 整。 重 点关 注3操 作建 议：多 单离 场。风 险提示：上 市公 司业绩不及预 期螺纹螺纹螺纹螺纹 ：：：： 高位震荡加剧高位震荡加剧高位震荡加剧高位震荡加剧 基本面暂无忧基本面暂无忧基本面暂无忧基本面暂无忧观 点 梳 理：宏观悲观 预 期得 到 显 著 扭 转新 的 上行动 力 ，唐 山有 进 一 步限 转 炉 可 能性交 显 著放量，钢联 数据 显示库 存 持续 下降格 倾 向于持续 上行，夜盘期价 快速 回落盈。 操 作建 议：主 力十月合约多 单 止 盈风 险提示： 环保力 度不及预 期 期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎 中航期货中航期货中航期货中航期货投资咨询部投资咨询部投资咨询部投资咨询部 TELTELTELTEL：：：：021021021021 <2> <2> <2> <2> 金融期货金融期货金融期货金融期货 大幅攀升大幅攀升大幅攀升大幅攀升,,,,引发货币政策偏紧预期引发货币政策偏紧预期引发货币政策偏紧预期引发货币政策偏紧预期 月数据 显示 ，C P I环 比 下降0 . 4 % ，C P I同 比 上 涨时 隔 三